從定期定額到以租代買：高房價將資金逼入台股市場 過去三十年，台灣人的財富密碼只有一個，那就是「買房」。然而富果研究部觀察到一個結構性的轉變：資金正加速離開傳統房地產，轉向台灣股市。 根據資料顯示，從 2024 年下半年開始，不論是預售屋、新成屋還是二手屋的成交件數，都開始快速下滑，且一路低迷至 2026 年第一季，至今仍無回溫跡象。反觀同一時間的股市，卻從 20,000 點一路上漲至 2026 年

核心觀點 切入蘋果供應鏈、聯想開案量增，帶動短期營運動能：成功進入蘋果 MacBook Neo 供應鏈及聯想開案量增加，即便在 PC 市場總量萎縮的背景下，新客戶的加入仍使公司表現優於同業。 高速傳輸規格升級，USB4 滲透率持續提升：隨著歐盟通用充電器法規落實及 AI PC 浪潮，USB Type-C 與 USB4 晶片需求穩定成長，威鋒電子作為最早推出 USB4 裝置端晶片的廠商之一，具備先行

核心觀點 光通訊業務進入爆發期：隨 AI 資料中心對 800G 光模組需求增加，達發單通道 100G SerDes 產品將於 2026 年中量產，預計光通訊業務全年營收年增率將達三倍以上。 AI 資料中心滲透率提升：公司產品成功打入美系 CSP 供應鏈，應用於帶外管理 （OOB）架構與 BMC 傳輸介面，確立 AI 相關應用的長期成長動能。 低軌衛星營收貢獻優於預期：憑藉領先的衛星定位與射頻技術，

核心觀點 公司成功轉型利基市場，獲利結構改善：詮欣自競爭激烈的消費性電子連接器轉型，專注於汽車 ADAS、高階網通及工控 IPC 等高毛利利基市場。預計 2026 年起，隨著高單價車用產品與光收發模組放量，毛利率將穩定維持在 38~40% 水準。 供應 800G、1.6T 光收發模組連接器，並獨供美系大廠 CPO 連接器：詮欣目前供應 800G、1.6T 光收發模組連接器，分別於 2026、202

在全球人工智慧（AI）算力競賽與新能源轉型的雙重浪潮下，電力傳輸與控制架構正面臨革命性的技術升級。傳統以家用電器與工業控制起家的繼電器產業，正快速向高電壓、大電流及極速響應的專業領域靠攏。台灣最大繼電器製造商松川精密（Matsukawa Precision，股票代號：7788），近年成功由傳統元件製造商轉型為新能源與 AI 電源關鍵解決方案提供者。 隨著 AI 資料中心單一機櫃功耗邁入兆瓦（MW）

在 2025 年，受惠於 Meta 與 Ray-Ban 合作的 Meta Wayfarer 智慧眼鏡在全球市場熱銷，整體 AI 眼鏡出貨量突破 800 萬副，其中 Meta 單一品牌便奪下超過 80% 的市場份額 。 進入 2026 年，隨著 Google、三星兩大美韓巨頭強勢介入，加上小米、阿里巴巴等中系品牌積極搶灘海外市場，全球 AI 眼鏡市場預期將迎來結構性爆發 。DIGITIMES 預估

目前的先進封裝（如台積電的 CoWoS 等 2.5D/3D 封裝）市場之所以急需 14 吋（大尺寸）光罩，最核心的原因在於：AI 晶片越做越大，傳統尺寸的光罩已經裝不下了。 這與晶片從過去的「單一巨型晶片（Monolithic）」走向「小晶片（Chiplet）異質整合」，以及「矽中介層（Silicon Interposer）」的面積暴增有著直接關係。以下為您詳細拆解關鍵原因： 一、 什麼是 14

引言 從 Meta 在 OCP 高峰會釋出的訊號可以看出，AI 資料中心的競爭，已不只是誰能部署更多 GPU，而是誰能把運算、網路、供電、散熱與機櫃架構整合成可複製、可擴張的系統，隨著 AI 叢集從單一資料中心走向跨區域部署，OCP 的觀察重點逐漸延伸到 AI 基礎設施如何共同設計、驗證與規模化部署。 參考資料：科技新報 早在 2011 年時， Facebook（現今的 Meta）就已發起 OCP

本專欄由作者（艦長 J）授權轉載，不定期分享產業最新趨勢與投資見解，希望能與投資好友交流。投資總有風險，本人過去績效不做未來獲利之保證。最近詐騙猖獗，本人不收會員、不用追蹤、不騙流量、不需粉絲、更不必按讚分享開啟小鈴鐺。快訊僅供好友交流之用，如果你與我看法不同，你肯定是對的千萬不要被我影響。 ＊＊＊ 艦長J快訊 ‘’不要怕，是技術性調整，不要怕‘’ 2026/6/6 漲多修正加上程式停損，怎麼周圍

結論與建議 公司為全球燃料電池龍頭 Bloom Energy 主力供應商，加上積極布局水冷散熱 CDU、CDM 等關鍵零組件，將持續受惠輝達 AI 伺服器帶動的電力+散熱結構性需求提升，成為公司中長期成長動能。 營運亮點 AI 伺服器帶動水冷散熱需求：隨著輝達 AI 伺服器 GPU 的 TDP（熱設計功耗）持續大幅增長，大幅提升對水冷散熱的需求。 電力需求大增使燃料電池需求強勁成長：燃料電池由於佈