本專欄由作者（艦長 J）授權轉載，不定期分享產業最新趨勢與投資見解，希望能與投資好友交流。投資總有風險，本人過去績效不做未來獲利之保證。最近詐騙猖獗，本人不收會員、不用追蹤、不騙流量、不需粉絲、更不必按讚分享開啟小鈴鐺。快訊僅供好友交流之用，如果你與我看法不同，你肯定是對的千萬不要被我影響。 ＊＊＊ 艦長J快訊 老AI 表現低迷...... 因為最近市場的熱絡與他們無關 2026/ 1/ 21 市

董事會行情是什麼？有哪些潛在的投資機會？ 投資市場中，最大的風險往往來自「不確定性」，但自 2024 年起，主管機關的新制為我們打開了一扇「預知未來」的窗。 主管機關自 2024 年第一季開始，規定上市櫃公司必須在董事會召開前 7 天公告日期，這看似行政程序的改變，實則隱藏了股市佈局的潛在機會。 我們的獨家策略： 數據先行：利用 2025 全年營收與前三季獲利，精算全年 EPS，並結合過去三年平均

🎉 目標價達標 🎉 1/5 發布的燿華報告 🤯 低軌衛星客戶包含 SpaceX 及 Amazon，具備長期爆發力！ 👓 AI 伺服器 + AR 眼鏡市場規模逐年提升，2026 年將顯著放量！ 🔥 最壞情況已過，2026 開始本業進入高速成長期！ 投資建議 公司 2025 受到產能調整及台幣升值影響，整體獲利不如預期，不過研究部認為公司最壞情況已過，且公司切入 AI 伺服器、低軌衛星、AR

隨著 AI 技術的快速發展，市場對高效能運算的需求持續在增加，進而推動 PCB 整個產業升級。不論在載板面積、層數以及晶片內佈線的複雜度都不斷地在增加。富果文章也介紹過 ABF 及 PCB 產業，並判斷 ABF 及 IC 載板未來成長趨勢顯著。可參考：ABF 與 PCB 產業將持續應用在哪些領域？PCB 成長能否持續？。 近期持續觀察產業發展趨勢，提出以下觀點： 1. 晶片發展走向 Chiplet

結論與建議： 世禾（櫃：3551）受惠先進製程持續推進，清洗需求隨製程複雜度提升而具備結構性成長動能。短期營運已反映 N3、N5 （註）製程產能放量，中期則可望承接 N2 製程導入所帶來的單價與清洗次數提升，加上新廠將於 2026 年啟用，可有效支持產能擴張，毛利率結構有望逐步改善。整體營運將隨先進製程節奏推進，維持穩健成長趨勢。 先進製程推進，清洗價格與需求同向成長：隨著客戶 N2/N3 製程產

Valve 在 2025 年 11 月中，宣佈推出最新的硬體系列：Steam machine，在這一眾科技大廠（不論軟體或硬體）都在瘋狂追逐 AI 題材的時間點，Valve 卻選擇了一條大家想都沒有想過又傳統到不行的路線：推出一台可以玩遊戲的小型 PC，這在萬物皆 AI 的時代愈顯珍稀，適逢富果年終小眾，筆者來跟大家分享我看到的商業邏輯以及核心原因給所有的富果直送讀者。 Valve 不單單是遊戲公

🎉 目標價達標 🎉 12/26 發布的十銓報告 🚀價格暴漲 15 倍只是訊號，這場由 AI 引爆的結構性缺貨正在發生！ 📈模組成戰略物資，44 億低價庫存變身金礦，迎來倍數級獲利爆發！ 投資建議 記憶體報價大漲，推升 4Q25 毛利率一口氣躍升至 22.39%，較上季的 13.28% 呈現爆發性增長！預估 EPS 將自 3Q25 的 2.35 元跳升至 4Q25 的 7.97 元。 本資料

重點結論 專攻強固型電腦與平板領域，客製化優勢建立競爭門檻：融程電專注在強固型平板電腦及手持裝置，提供極端環境使用且客製化的解決方案，提高客戶黏著度與鞏固市場地位。 國防相關產品成為新一波成長動能：除了原本既有產品，隨著近年國防自主比重提高，地面控制站（GCS）等產品將成為新一波營收成長。 公司介紹 融程電 (市：3416) 成立於 1996 年，為全球前五大的工業用電腦業者，專注於生產複雜環境下

🎉 目標價達標 🎉 12/18 發布的聯穎報告 ✨ 營運谷底已過，2026 年將會是轉機之年！ 🚀 高毛利產品導入期長黏著度高，工控與醫療線材毛利高達 20~30%！ 📦 高速線切入 PCIe 5/6，AI 伺服器線材將帶來新成長曲線！ 投資建議 聯穎過去幾年因為大陸政府政策而遷廠，期間承受龐大資遣費以及遷廠損失導致虧損。但隨著折舊已於今年認列完成，明年隨著新廠稼動率提升、動線與設備到位以

🎉 目標價達標 🎉 12/16 發布的凌航報告 🚀DRAM 報價漲破天際的主要受惠者之一，4Q25 毛利率將衝上雲霄！ 📈擔憂消費性電子需求疲弱?美光再投震撼彈引發供給側的暴力重分配!! 投資建議 記憶體報價大漲，推升 4Q25 毛利率一口氣躍升至 21.97%，較上季的 7.56% 三級跳！預估 EPS 將自 3Q25 的 1.00 元 跳升至 4Q25 的 4.42 元；考量 2025