Eaton（NYSE：ETN）於 2026 年 7 月 31 日召開 2026 年第二季電話會議，受惠於 AI 資料中心基礎設施的強勁需求，公司單季營收與 EPS 雙雙創下歷史新高。然而，市場對其短期產能擴張的極限、創歷史新高的估值，以及資料中心高耗能引發的地緣政策逆風表達關注。以下為市場核心觀點更新： 市場核心觀點 AI 發展的下一個瓶頸是電力： 限制 NVIDIA 晶片出貨與資料中心擴建的最大

2023 年底在富果【關鍵報告】打入 Intel、AMD 供應鏈！全球前 3 大 CPU Socket 供應商：嘉澤一文中對於嘉澤（市：3533）的業務、股權結構以及公司營運展望趨勢做了詳細介紹。 近期，我們參加了嘉澤法說會（相關內容及 QA 可參考嘉澤的法說會備忘錄），以下為讀者更新幾項重點： Socket 市場的長期擴張，嘉澤憑藉本身一定的市佔率，未來可望持續受惠市場成長趨勢。 2026Q2

結論建議與重點摘要： AI 高階產品進入放量期，各業務成長動能顯著：整體高階業務佔比將由 2026Q1 的 19.7% 進一步升至 2026 全年約 25%，公司 2030 年目標為提升至 45~50%。 產品組合轉佳，帶動毛利率與獲利結構改善：高階產品毛利率優於消費性產品，推升整體毛利率，2026Q1 毛利率達 21.6%，首次於淡季突破 20%，預估 2026 全年毛利率上升至 23.85%，

本專欄由作者（艦長 J）授權轉載，不定期分享產業最新趨勢與投資見解，希望能與投資好友交流。 投資總有風險，本人過去績效不做未來獲利之保證。最近詐騙猖獗，本人不收會員、不用追蹤、不騙流量、不需粉絲、更不必按讚分享開啟小鈴鐺。快訊僅供好友交流之用，如果你與我看法不同，你肯定是對的千萬不要被我影響。 艦長J快訊 進入垃圾時間？2026/8/22 雖然過去績效不能做未來獲利之參考，但歷史經驗的確不太樂觀。

過去幾年，市場的目光幾乎都聚焦在運算晶片上，GPU 越做越強、HBM 堆疊層數越來越高，大家關心的都是單顆晶片的算力是否足夠，但一座現代 AI 資料中心，通常不是靠單顆晶片完成運算，而是由數萬顆甚至更多 GPU、CPU、交換晶片與記憶體的共同協作。 隨著 AI 叢集規模持續擴大，晶片與晶片之間的資料傳輸效率，也逐漸成為影響整體效能與能耗的重要瓶頸之一，CPO 正進一步把光電轉換的位置，從機箱面板一