核心觀點 AI 伺服器功率提升，帶動連接器量價齊升：NVIDIA 機櫃功率持續攀升，Power Shelf 與 PSU 規格同步升級，除增加電源連接點與端子用量，單一接點亦須朝高載流、低阻抗及強化散熱發展，推升連接器規格與產品單價。 公司產品重心由 NB 轉向伺服器電源，營收結構明顯改善：1H26 伺服器與網通營收占比提升至 46%，其中 AI Power 占比由 2025 年 18% 增至 24

富果觀點 電子級硫酸需求上升，中華化技術升級，推動公司從傳統化工跨入先進製程供應鏈。 A27 新產線開始貢獻出貨，量產爬坡與產品組合改善將成為近期獲利成長關鍵。 攜手台塑集團擴大電子級硫酸布局，長期成長空間提升。 前言 硫酸是常見的基礎化學品，在半導體製程中卻是晶圓清洗與去除光阻的重要材料，隨著先進製程微縮，晶圓廠對化學品的純度與品質穩定性要求提高，純度更高的電子級硫酸逐漸成為具有技術與客戶認證門

研究資料基準：2026 年 10 月 19 日 量化工具補充觀察：2026 年 10 月 30 日 10 月 15 日外資單日賣超台股約 3,026 億元，創下當時單日金額紀錄；然而市場並非全面同步轉弱。從 9 月底到 10 月 19 日，塑化、金融、紡織與航運等類股的表現，都明顯優於加權指數。這不是「AI 產業突然失去成長性」的證明，而是市場可能開始重新評估價格、資金與產業風險。 [1][2][

本專欄由作者（艦長 J）授權轉載，不定期分享產業最新趨勢與投資見解，希望能與投資好友交流。 投資總有風險，本人過去績效不做未來獲利之保證。最近詐騙猖獗，本人不收會員、不用追蹤、不騙流量、不需粉絲、更不必按讚分享開啟小鈴鐺。快訊僅供好友交流之用，如果你與我看法不同，你肯定是對的千萬不要被我影響。 艦長J快訊 跌深反彈，然後？2026/11/01 前提是真的會有跌深反彈😅 光輝的十月只維持了一周，然

結論與建議 通用型伺服器暨記憶體模組提供強勁成長動能：因 AI 相關需求推升 2026 年伺服器業務營收成長 90%；記憶體模組營收年增逾 50%。 高階產品占比提升，毛利率站穩 30%：2026 年伺服器與網通加上 DRAM／SSD 合計營收占比已達 65%，預估 2027 年將往 75% 靠近。2026H2 隨著高層數產能與新廠陸續開出，2026 全年毛利率可望維持在 30% 以上。 湖北與越