本專欄由作者（艦長 J）授權轉載，不定期分享產業最新趨勢與投資見解，希望能與投資好友交流。投資總有風險，本人過去績效不做未來獲利之保證。最近詐騙猖獗，本人不收會員、不用追蹤、不騙流量、不需粉絲、更不必按讚分享開啟小鈴鐺。快訊僅供好友交流之用，如果你與我看法不同，你肯定是對的千萬不要被我影響。 ＊＊＊ 艦長J快訊 TACO Anthropic 賺錢了！ 2026/5/21 華爾街日報說全球AI第一股

提到電子產業，最吸引目光的通常是先進製程的晶片，但能讓一台設備能穩定運作的，不是單單只靠效能最強的晶片，還有那些佈滿在板子上數量多且不可或缺的零件——被動元件。 從手機、筆電到汽車、伺服器，幾乎所有電子產品都需要被動元件，它們不直接負責運算，卻是扮演穩定電流、儲存能量、降低干擾等讓電子系統正常運作的重要角色。 source : 富果研究部 註：可以從電路板上的代碼來判斷是哪種被動元件，C 是指電容

Lumentum（Nasdaq：LITE）於 2026 年 5 月 5 日召開 2026 財政年度第三季電話會議 。受惠於 AI 雲端客戶的強勁拉貨，公司單季營收與獲利不僅雙雙擊敗預期，更創下歷史新高紀錄 。同時，管理層針對下季給出了極具信心的財測，展現其在光通訊領域的宰制力 。然而，面對過去一年來高達 1300% 的驚人股價漲幅，市場也正用更嚴格的標準審視其擴產進度與估值合理性 。以下為市場核心

Palantir（Nasdaq：PLTR）於 2026 年 5 月 4 日召開 2026 年第一季電話會議 。受惠於企業與政府對人工智慧（AI）的強勁需求，公司單季營收、利潤率與自由現金流均創下令人驚豔的歷史新高 。然而，儘管公司大幅上修了全年財測，市場對其極高的估值溢價以及長期在國際市場擴張的續航力仍抱持觀望，導致財報公布後股價並未出現大幅飆升，反而呈現小幅修正與高檔盤整 。以下為市場核心觀點更

Intel（Nasdaq：INTC）於 2026 年 4 月 23 日召開 2026 年第一季電話會議，儘管整體半導體市場仍存在供應鏈限制與通膨壓力，公司單季營收與 EPS 仍雙雙大幅擊敗華爾街預期 。然而，市場對其晶圓代工業務的鉅額虧損、高昂的資本支出、以及股價暴漲後過高的估值倍數表達擔憂，導致這波財報後的激情反彈面臨長線基本面檢驗的挑戰 。以下為市場核心觀點更新： 市場核心觀點 DCAI (資

投資建議 凌航受惠記憶體大漲，1Q26 繳出亮眼的營收成績，季增 54%，年增 178%。展望整個 2026 年，將乘著此次上漲循環的大浪，進軍高階一線客戶，擺脫過往低毛利慣性。隨著可轉債的轉換未來將會逐漸稀釋股本，但憑著超高動能表現凌航仍保有數倍的獲利成長。預計 2026 年營收將達 166.1 億，年增 116%，EPS 達到 35.64 元，給予 5 倍本益比，目標價為 178 元，給予強力

核心觀點 AI 需求帶動 CCL 規格升級、需求倍增：AI 伺服器 PCB 層數倍增且需求量提升，帶動高階 CCL 材料往 M9 升級外，CCL 需求量同步提升；另外，因新材料樹脂配方日益複雜導致生產機速下降，CCL 廠商降低製造速度以符合品質要求，且M7~M9皆採不同樹脂配方，產線無法共用，客戶為維持相同產出而採購更多含浸設備。 亞泰金屬擁極高市佔率與技術壁壘：亞泰金屬為全球高階 CCL 含浸設

投資建議 去年獲利成長主要由 DRAM 帶動，預期 DRAM 報價今年仍會持續上漲，而 Flash 漲幅會更大，主要原因除了 Flash 是在 4Q25-1Q26 才剛出現顯著漲價，加上 AI 儲存需求爆發，公司認為真正力道今年才開始。目前公司訂單都已經排到明年之後，且 4Q25 存貨大增 1 倍左右，低價庫存有助毛利率進一步衝高，預估今年 EPS 將成長 6 倍，評價以 27 年 EPS 為依據

投資建議 公司曾經靠著單一 PCB 產品成為龍頭，然而，隨著消費性電子市場成長趨緩，智慧型手機市場飽和，公司果斷投入龐大資本支出進行產品組合優化，透過集團資源整合，目前已在各個 PCB 產品佔據一定地位，並逐漸向這些廠商靠攏。隨著 AI 算力爆發，公司在光通訊與邊緣 AI 等相關業務未來幾年將呈現倍數成長。評價以 27 年 EPS 18.63 元作為依據，並給予中間評價 22 倍，目標價 408

台積電（市：2330）於 2026 年 4 月 16 日 召開 1Q26 電話會議 ，儘管面臨終端消費市場疲軟與原物料波動的不確定性，公司單季營收與毛利率仍雙雙超越財測高標 。市場對其核心業務 HPC（高效能運算）的強勁成長給予高度肯定，推動全年資本支出上修至指引高標 。然而，海外擴廠與 2 奈米初期量產帶來的毛利率稀釋壓力 ，仍是市場關注的長期變數。以下為市場核心觀點更新： 市場核心觀點 受惠於