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Coherent（NYSE：COHR）於 2026 年 5 月 6 日召開 Q3 FY2026 電話會議 ，受惠於 AI 基礎設施強勁的擴張需求，公司單季營收與 EPS 雙雙出現大幅度成長 。然而，由於市場對其持續推高的本益比與利潤擴張空間抱持審慎態度，引發部分估值擔憂 。以下為市場核心觀點更新： 市場核心觀點 Q3 FY26 營收與獲利加速飆升：第三季營收達 18 億美元，年增 21%（排除出售

AMD（Nasdaq：AMD）於 2026 年 5 月 5 日召開 2026 年第一季電話會議，繳出單季營收 102.5 億美元（年增 38%）、自由現金流翻三倍達 26 億美元的亮眼成績單 。然而，儘管基本面與未來展望極具爆發力，甚至大幅上修了長期的總潛在市場（TAM）預估，市場卻開始針對其高達 50 倍以上的遠期本益比，以及與競爭對手 NVIDIA 的相對估值展開激烈辯論 。以下為市場核心觀點

Lumentum（Nasdaq：LITE）於 2026 年 5 月 5 日召開 2026 財政年度第三季電話會議 。受惠於 AI 雲端客戶的強勁拉貨，公司單季營收與獲利不僅雙雙擊敗預期，更創下歷史新高紀錄 。同時，管理層針對下季給出了極具信心的財測，展現其在光通訊領域的宰制力 。然而，面對過去一年來高達 1300% 的驚人股價漲幅，市場也正用更嚴格的標準審視其擴產進度與估值合理性 。以下為市場核心

Palantir（Nasdaq：PLTR）於 2026 年 5 月 4 日召開 2026 年第一季電話會議 。受惠於企業與政府對人工智慧（AI）的強勁需求，公司單季營收、利潤率與自由現金流均創下令人驚豔的歷史新高 。然而，儘管公司大幅上修了全年財測，市場對其極高的估值溢價以及長期在國際市場擴張的續航力仍抱持觀望，導致財報公布後股價並未出現大幅飆升，反而呈現小幅修正與高檔盤整 。以下為市場核心觀點更

Oracle（Nasdaq：ORCL）於 2026 年 3 月 10 日 召開 2026 財年第三季 電話會議，受惠於 AI 基礎設施與雲端需求的強勁增長，單季營收與 EPS 雙雙擊敗市場預期並創下亮眼成績 。然而，市場對其龐大資本支出與負自由現金流的擔憂一度壓抑估值，但隨著未履約訂單 (RPO) 暴增與管理層大幅上調 2027 財年營收指引 ，帶動股價在財報公佈後大幅反彈 。以下為市場核心觀點更

投資建議 台達電身為電源龍頭大廠，受惠 AI 伺服器 PSU 與液冷需求噴發，帶動 2026 年獲利將進入爆發之年。預估 2026 全年營收可來到 7,606 億元，年營收成長 37.1%，EPS 為 37.07 元。我們以 2H26-1H27 的 EPS 46.1 元估算，目前股價約為 25 倍本益比 (2025 年以前區間為 22-28X)，考量其成長性與產業地位，給予評價 35 倍評價，目標

CoreWeave（Nasdaq：CRWV）於 2026 年 2 月 26 日召開 2025 年第四季電話會議 。儘管公司單季營收創下歷史新高，展現了強勁的成長動能 。然而，市場對其高達 300 億至 350 億美元的 2026 年資本支出指引、暴增的利息費用以及短期利潤率的壓縮表達擔憂，導致股價在財報公佈後一度重挫約 25% 。以下為市場核心觀點更新： 市場核心觀點 積壓訂單與營收能見度極高：

核心觀點 1. AI 答案引擎切斷了「內容 → 流量 → 收益」的舊回饋機制，而缺乏回饋會削弱內容生態的持續性，長期威脅 AI 模型的知識更新與多樣性。 2. 資料流的核心節點（如 CDN、API Gateway）將成為新的價值基礎設施。 生成式 AI 大量消耗各類內容（文字、影像、音樂等）進行訓練與推論，然而，目前的 AI 投資多集中在硬體和模型開發商，卻忽視了維持生態系運作的「經濟層」正在發生

Shopify（Nasdaq：SHOP）於 2026 年 2 月 11 日召開 2025 年第四季電話會議 。儘管市場曾擔憂 AI 發展恐顛覆 SaaS 產業，公司單季 GMV 與營收雙雙創下歷史新高（年增均達 31%） 。然而，隨著高毛利的訂閱收入比重相對下降、支付等較低毛利業務佔比提升，其毛利率面臨結構性改變，加上估值仍處於高水位，引發市場多空討論 。以下為市場核心觀點更新： 市場核心觀點 Q

Amazon（Nasdaq：AMZN）於 2026 年 2 月 5 日召開 2025 年第四季（CY2025/10~12 月）電話會議 。儘管公司單季營收創下突破兩千億美元的歷史新高，核心的 AWS 業務成長亦顯著加速 ，但市場對其高達 2,000 億美元的 2026 年資本支出（CapEx）指引、自由現金流銳減、以及低於預期的第一季營業利益展望表達強烈擔憂 。財報公佈後，股價在盤後重挫逾 11%