富果觀點 與客戶合作 In-House 駐廠代工生產模式，以簽訂長約方式穩定長期營收、獲利 中國第一大客戶東鵬採低價策略於中國全境擴張，預期宏全將直接受惠於客戶營收規模成長 東南亞消費潛力大，未來公司將深耕印尼、泰國、越南等市場，2023、2024 年將持續擴張新產線、新廠 受惠於中國、東南亞客戶成長，以及新產能持續投產，2024 年估值可見文末參閱富果對其價值評估結果 宏全_公司簡介 宏全（市：

富果觀點 會員費收入為 Costco 主要獲利來源，佔税前淨利約 54~70% Costco 藉由發展自有品牌與有效管理供應鏈，營運效率遠高於同業 會員人數持續提升，執行會員回饋計畫有效提升客戶忠誠度，會員續訂率高達 90% 以上 2027 年後美國市場將飽和，預期亞洲、大洋洲為主要擴張地區，其中中國市場仍在產業發展初期，未來成長潛力大 Costco 本業持續成長，且長期執行股票回購計畫，投資報酬

富果觀點 良維近年積極轉供資料中心與車用等高附加價值產品，預期 2023 年營收佔比將達 39% 良維持續新增資料中心客戶，2023 年公司供應 AWS 佔比將持續擴大，預期隨營收佔比提升將優化公司整體產品組合 近期良維切入快充充電樁領域，2023 年已開始出貨，預期將直接受惠於客戶 Chargepoint 充電樁持續放量，車用營收將大幅上升 受惠於資料中心、車用營收大幅成長，將優化整體產品組合，

富果觀點 高頻、超高頻（UHF）被動式 RFID 電子標籤因應用多元，為目前主流技術 超高頻 RFID 成本持續降低，預期業者將擴大採用此技術，未來服飾、零售應用為產業長期成長動能 RFID 產業鏈中，台廠佈局以中游為主，預期將直接受惠於超高頻 RFID 產業需求持續提升，相關台廠名單可參考文末整理。 RFID 電子標籤是什麼？RFID 應用為何？RFID 種類有哪些？ RFID（Radio Fr

富果觀點 1. 統一超台灣超商本業步入成熟期，公司未來成長潛力將來自菲律賓 7-11 2. 隨菲律賓人均所得、都市化程度逐步提升，預計將帶動超商產業發展 3. 菲律賓 7-11 與競爭者 Alfamart 目標市場、客群差異較大，預期菲律賓 7-11 在當地並無強力競爭對手，營收規模將隨 BPO（商業流程外包） 產業持續成長 4. 統一超短期菲律賓、台灣 7-11 業務持續成長，2023 年估值可

富果觀點 1. 隨用電需求持續成長，高碳排、能源成本使各國重視 ESG，同時消費者也在意電子產品電源效率，電源相關產品仍有升級、成長空間 2. 企業重視資料中心效能，台達電具備客製化能力、產品性能好，且在資料中心電供市佔率達 25%，將直接受惠於散熱系統優化及電供升級需求 3. 車用業務直接受惠於電動車、充電樁需求成長，台達電具備客製化、系統整合能力，預期將長期持續領先市場，2030 年營收將成長

富果關鍵觀點 近年在政府推動及疫情催化下，台灣行動支付採用率逐年上升，預估市場未來還有 20% 成長空間 受惠於解封後訪台旅客增加，悠遊卡 2023 年業務將較 2022 年明顯成長 中長期悠遊卡具兩大催化劑（1）悠遊付挾帶交通潛在客群廣之優勢將擴張市佔率（2）悠遊卡赴日發展，預期未來據點滲透率將成長十倍 預期悠遊付 2023 年～2024 年為加速成長期，悠遊卡營收將上升，目前估值位於同業、歷史

台灣的金控龍頭富邦金（市：2881）， 2022 年營運因壽險部門投資的債券價格大跌、防疫險鉅額理賠而陷入虧損。不過，這些影響預計都將於 2023 年逐漸消失，加上公司在 2022 年完成對日盛金的併購，未來是否有成長潛力？看完報告你將了解： 富邦人壽 2023 年展望 防疫險賠償如何影響富邦產險？未來是否持續影響？ 富邦金併購日盛金將帶來哪些綜效？ 富邦人壽於 2022 年債券下跌時購入大量長期

2022 年台電宣布未來十年將投資超過 5,000 億元新台幣於「強化電網韌性建設計畫」，中興電（市：1513）身為台灣電機設備廠商，將直接受惠於電網建設。看完這篇文章，你將了解以下幾件事情： 中興電公司簡介及股權架構 中興電業務現況及展望分析 中興電 2023 年成長動能、財務預估及投資價值 公司簡介 中興電工（以下稱中興電）創立於 1956 年，主要業務為電力設備、電力工程統包與能源管理，為國

在上篇<【產業報告】作為電動車普及的最後一哩路，充電樁技術目前走到哪了？>提到，未來各國將加速充電樁設置，並以直流充電樁為主，未來三年年產業整體將以 CAGR 30% 以上速度成長，本篇報告將拆解充電樁產業鏈，分析可能受惠的零組件及公司。看完此篇文章，你將了解： 充電樁的核心：功率半導體 充電端（電纜和充電槍）的變革 各國主流充電規格及未來成長潛力 充電樁產業鏈可分為上游零組件、中游充電樁製造、下