【傳奇法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260612【傳奇法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260612

1. 傳奇營運摘要

傳奇網路 (4994) 於 2026 年上半年法人說明會中指出，公司營運策略核心為鞏固長青遊戲基本盤，並透過資產活化、多元授權與全平台觸及拓展新市場。

• 財務概況：2026Q1 營收為 3.1 億元，與去年同期持平。毛利率維持在 67% 的穩定水準。然而，受新作《咻咻史萊姆》上市初期較高的廣告投入影響，淨利率降至 9%。公司預期下半年行銷費用將會下降。
• 主要業務發展：
  • 手機遊戲：長青遊戲《風之國度》日版迎來七週年，並於日本澀谷舉辦大型線下活動，社群反應熱烈。新作《咻咻史萊姆》於 2026Q1 在台港、2026Q2 在日本上市，初期市場表現符合預期。
  • PC 遊戲：經典端遊全球版持續進行內容更新與 IP 聯動，以維持玩家黏著度。
• 未來展望：公司將持續深化長青遊戲的社群經營，並積極推動海外市場的授權業務。改編後的《Excalibur》預計 2026Q4 於東南亞上市，而經典端遊亦有多家東南亞發行商洽談授權中。此外，兩款「輕量化 MMORPG」與「放置休閒 RPG」新作正在研發，將以謹慎的方式進行市場驗證。

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2. 傳奇主要業務與產品組合

傳奇網路的業務涵蓋遊戲研發、IP 授權及全球發行，產品組合橫跨手機遊戲與 PC 遊戲。

• 核心業務：
  • 手機遊戲 (Mobile Games)：
    • 《風之國度》：營運最久的旗艦產品，尤其日本版本已達七週年，持續透過大型活動與 IP 聯動鞏固玩家社群。
    • 《咻咻史萊姆 (PewPew Slime)》：2026 年推出的休閒放置型遊戲，已發行歐美、台港、日本等多個版本，採用持續投放廣告獲取用戶的營運模式。
    • 其他：包括《晴空物語》日版、《幻想神域 -EVOLUTION-》、《亞瑟傳奇 -Excalibur-》等。
  • PC 遊戲 (Windows PC Games)：
    • 經典 IP 全球版：包含《精靈樂章》、《晴空物語》、《幻想神域》、《聖境傳說》等多款經典端遊，近年重新推出全球版本，並持續進行重大內容更新，延長產品生命週期。
    • IP 授權：將既有端遊 IP 授權予海外發行商，拓展新市場。
• 研發中產品：
  • 目前有兩款新作正在開發，分別為「輕量化 MMORPG」與「放置/休閒 RPG」，旨在兼顧開發效率與市場廣度。

3. 傳奇財務表現

• 2026Q1 關鍵財務指標：
  • 營業收入：310,457 仟元，與去年同期表現持平。
  • 營業毛利：208,064 仟元。
  • 毛利率：67%，渠道成本結構穩定，與過往維持相同水準。
  • 本期淨利：28,171 仟元。
  • 淨利率：9%，較去年同期下降，主因為 2、3 月為推廣《咻咻史萊姆》投入較高的行銷費用。
• 費用分析：
  • 推銷費用：2026Q1 為 71,804 仟元，因應《咻咻史萊姆》在台港及日本上市而增加。公司預期下半年此項費用將會下降。
  • 管理費用：維持平穩，略有下調。
  • 研發費用：2026Q1 為 74,663 仟元，較以往微幅增加，原因包括季度調整、研發人力擴充以及為提升美術品質而增加的外包費用。
• 股利政策：
  • 2025 年股利已由股東會通過，將配發現金股利每股 3.0 元，包含盈餘分配 1.76 元及資本公積配發 1.24 元。公司維持高股利發放率，將獲利成果與股東共享。

4. 傳奇市場與產品發展動態

• 長青遊戲社群深化經營：
  • 《風之國度》日版：慶祝七週年，於東京澀谷舉辦大型線下活動，參與人數創下歷年新高。同時與知名搞笑藝人「宇宙海盜」進行深度 IP 聯動，強化玩家情感連結。
  • 《風之國度》台版：上半年推出「紫藤花慶典」大型主題活動，透過虛實整合的沉浸式體驗獲得玩家熱烈迴響及 App Store 推薦。
• 新作《咻咻史萊姆》市場拓展：
  • 台港版：2026 年 3 月上市，首月在下載榜與營收榜均取得優異成績，並與人氣 IP「咖波」聯動。
  • 日本版：2026 年 5 月上市，初期與「Pingu」合作，後續更換為更受遊戲玩家歡迎的「咖波」。
  • 全球聯動計畫：預告下一波將與台灣原創知名度最高的圖像 IP「白爛貓」合作，進行全球同步聯動，將台灣 IP 推向國際市場。
• 經典 PC 遊戲持續更新：
  • 上半年多款端遊全球版推出重大更新，如《精靈樂章》的新職業「旅人」、《晴空物語》的新職業「幻術師」等，並搭配 IP 聯動（如《晴空物語》與白爛貓、《幻想神域》與演奏類 KOL）以維持遊戲熱度。

5. 傳奇營運策略與未來發展

傳奇網路的未來發展策略聚焦於「資產高效活化」、「多軌授權」與「全平台觸達」。

• 舊案新用 (資產活化)：
  • 資源迭代：建立內部跨專案資源複用平台，加速開發時程。
  • AI 技術導入：應用 Agentic AI 提升開發效率、優化營運服務品質及客製化合作需求，而非直接生成遊戲內容。
  • 深度客製化：憑藉 AI 提升的開發效率，能為授權夥伴提供「因地制宜」的深度客製化版本，提高海外市場成功率。
• 授權 (多軌授權)：
  • PC 遊戲：由於全球市場上 PC 遊戲開發商較少，傳奇的經典端遊成為稀有產品。目前正與多家東南亞一線發行商洽談《聖境傳說》與《幻想神域》的授權，預計下半年會有明確合作案。
  • 手機遊戲：將《Excalibur》授權給東南亞發行商，並為其客製化開發跨國 PVP 電競玩法，支援 PC 與手機雙版本，目標 2026Q4 上市。
• 拓展 (全平台觸達)：
  • 跨平台聯運：積極與 Steam 及其他海外利基型平台洽談聯運合作，由平台方負責導入用戶，此模式無需廣告成本，利潤率較高。
  • 新賽道研發：聚焦「輕量化 MMORPG」與「放置/休閒 RPG」兩大方向，開發中的專案將採取與合作夥伴共同驗證的模式，以規避高昂的廣告投放風險。

6. 傳奇展望與指引

• 短期營運展望：
  • 下半年行銷費用預計將下降，因無大規模新品發行計畫。
  • 2026Q4 預計將有來自《Excalibur》東南亞授權的貢獻。
  • 2026Q4 PC 遊戲在東南亞的授權合作案有很高的機率談成。
• 成長機會：
  • 長青遊戲：持續貢獻穩定現金流，是公司營運的基石。
  • 授權業務：透過與海外在地發行商的深度合作，放大既有產品的長尾價值，成為未來重要的成長動能。
  • 聯運合作：開拓雙平台以外的流量管道，以低風險模式獲取高利潤率的營收。
• 風險考量：
  • 公司意識到新用戶獲取成本極高，且新遊戲成功率較低。因此，現階段策略重心放在鞏固現有產品，並對新專案的市場投入抱持謹慎態度。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。