高頻互聯新局：台郡迎擊 AI 機櫃液冷漏液檢測方案、CPO/NPO高速傳輸軟板與次世代摺疊的三大戰略布局高頻互聯新局：台郡迎擊 AI 機櫃液冷漏液檢測方案、CPO/NPO高速傳輸軟板與次世代摺疊的三大戰略布局

FPC 與軟硬結合板合約價大漲現狀 隨著全球高階電子硬體規格在 2026 年邁向新一輪技術世代，柔性印刷電路板（FPC）與軟硬結合板（Rigid-Flex PCB）產業正式迎來一輪顯著的漲價與缺貨潮。與以往因市場恐慌性囤貨驅動的短期波動不同，本輪價格調升具備極強的剛性與結構性支撐。 根據行業最新統計，2026 年第一季度全球 FPC 產品的整體合約價持續上漲了33% 至 38%。其中，高密度互連（

結論建議與重點摘要 Low Dk 二代布成為核心成長引擎：富喬已成為日系龍頭以外少數能穩定供應 Low Dk 二代布的台廠，預估整體高階產品 (Low Dk + Low CTE) 營收佔比將從 2025 年底約 45%，到了 2026 年升至 60%。 既有產能重新配置帶動毛利率大幅提升：研究員預估二代布毛利率較一代布高出逾 10 個百分點，帶動公司整體毛利率由 2025 年的 27.6% 提升至

結論與建議 受惠 H200 氣冷／液冷專案與 GB 系列機櫃放量出貨，2026Q2 營收與獲利創歷史單季新高。 9 月營收 630.99 億元，MoM+33.1%、YoY+125.4%，創單月歷史新高；累積 2026Q3 營收 1,547.13 億元，QoQ+7.28%、YoY+94.41%，亦創單季歷史新高。 受惠板卡漲價貢獻，產品結構優化，估毛利率回升至 11.05%，估 2026Q3 獲利持