休閒娛樂

在 2026 年滑雪季，始祖鳥（Arc’teryx）推出要價逾新台幣 4.5 萬元的高階性能滑雪服，這不禁讓人好奇：一件雪服為什麼能賣得這麼貴，卻仍讓玩家願意買單？看完本文，你將了解滑雪市場的成長動能、萬元雪衣背後的技術，以及藏在國際滑雪品牌背後的台灣供應鏈與投資機會。 滑雪產業發展悠久，海外市場穩步增長且亞洲市場滲透率提升，滑雪服需求具成長空間。 滑雪服兼具機能、高單價與耗損汰換特性，市場成長不

結論與建議 關稅退稅一次性挹注：公司截至上半年已收到 4,151 萬美元（約新台幣 13 億元）關稅退稅，此筆一次性退稅將顯著推升 2Q 毛利率、營業利益率與 EPS（每股貢獻約 3 元）。 全球最大產能已到位：公司為全球第一大商用健身器材供應商，現有台灣、上海與越南生產基地產能已完備，可支應更大營運規模。越南二廠預計 3Q26 開始量產，未來滿載產能可貢獻營收上千億元。 產品漲價推升毛利率：公司

1. 營運摘要 財務表現： 2025 年合併營收為新台幣 297 億元，EPS 為 4.61 元。2026Q1 營收為 76 億元，EPS 為 1.30 元，整體營運與業績呈現穩健成長趨勢。 市場地位： 公司在長租車、短租共享 (iRent)、中古車拍賣 (HAA 勁拍)、加盟通路 (HOT 大聯盟) 及線上平台 (abc 好車網) 等多項核心業務均位居台灣市場龍頭地位，已建立完整的「移動服務生態

1. 營運摘要 2026Q1 財務表現： 營收為 7.27 億元，因 2025Q1 汽車產業客戶受關稅政策影響而提前拉貨，導致基期較高，年減 14.87%。然而，與 2025Q4 相比，營收與獲利表現持平，顯示客戶訂單已持續回穩。2026Q1 毛利率為 34.68%，稅後淨利 1.34 億元，EPS 為 1.86 元。 主要業務發展： 汽車與醫療應用仍為主要營收來源，合計佔比達 65%。電子材料為

Valve 在 2025 年 11 月中，宣佈推出最新的硬體系列：Steam machine，在這一眾科技大廠（不論軟體或硬體）都在瘋狂追逐 AI 題材的時間點，Valve 卻選擇了一條大家想都沒有想過又傳統到不行的路線：推出一台可以玩遊戲的小型 PC，這在萬物皆 AI 的時代愈顯珍稀，適逢富果年終小眾，筆者來跟大家分享我看到的商業邏輯以及核心原因給所有的富果直送讀者。 Valve 不單單是遊戲公

NIKE, Inc.（NYSE：NKE）於 2025 年 12 月 18 日召開 FY2026Q2（截至 2025 年 11 月 30 日）電話會議。雖然營收與 EPS 皆優於市場預期，且北美市場重回成長軌道，但大中華區營收的雙位數衰退以及毛利率的顯著壓縮，揭示了公司轉型之路仍充滿顛簸。管理層形容目前處於復出的中局，市場對此看法分歧，股價在盤後出現顯著波動。以下為市場核心觀點更新： 市場核心觀點

Nike（NYSE：NKE） 於 2025 年 9 月 30 日召開 FY2026Q1（CY2025/6~8 月）電話會議。受惠於北美市場回溫及批發通路重獲動能，公司單季營收與 EPS 均超出市場預期，為長達四年的股價低迷帶來一線曙光。 然而，公司也坦承在大中華區、數位直營業務上遭遇結構性挑戰，且面臨關稅調升的顯著成本壓力。在 CEO Elliott Hill 主導下，Nike 正透過名為「Spo

睽違 7 年，任天堂終於推出了新機 Switch 2，雖然外觀跟上代差異不大，但卻有許多技術更新，因此本篇文章會鑑往知來，首先了解第一代 Switch 供應鏈的發展情況，並就目前公布的 Switch 2 及市場評論進行分析介紹。看完這篇文章，你將了解以下幾件事： 任天堂供應鏈拆解及分析 任天堂 switch 2 更新 潛在投資機會 台廠在任天堂供應鏈佔有一席之地 身為電子代工及半導體大國的台灣，不

Meta（NASDAQ：META） 於 2024/09/26 開發者大會上展出了各種新品及重要突破，推出了 Meta Quest 3S、Meta AI，以及 AR 眼鏡原型機 Orion，同時更新 AI 功能，讓各種穿戴式裝置、消費者體驗更加智能化，本篇報告一起來看此次新品及重要技術突破，以及了解 Meta 對未來世界的想像及佈局。 透過持續更新穿戴式眼部裝置，Meta 正讓人們逐漸適應 AI 在

2024/9/26 更新 在富果 2024/6/20 發布的來億報告中，提到製鞋產業即將結束去庫存階段重回成長。而來億作為 Hoka 的主要供應商，將受惠於 Hoka 的快速滲透、成長，營運將有望在未來幾年明顯成長。而公司股價也在報告發布後至高點累積上漲了 234%。本篇文章更新公司的近況： 2024Q2 Hoka 正式超越 Converse 成來億第二大客戶，未來隨產能開出將持續快速成長 來億