【個股分析】喬山：全民健身潮，喬山再創高峰

1. 喬山營運摘要 2026Q2 營運亮點：單季 EPS 達到 3.19 元。若排除一次性的關稅退稅收入與美國消費品安全委員會 (CPSC) 和解金支出，調整後 EPS 為 1.29 元，相較去年同期的 0.37 元仍有顯著成長。 獲利能力顯著提升：2026Q2 排除關稅退稅影響後，毛利率達 53.1%，較第一季的 51.3% 提升 1.8 個百分點。主要受惠於售價調整、越南廠成本效益、有利的匯率

1. 喬山營運摘要喬山健康科技 (1736) 成立於 1975 年，至今已 50 年，為全球領先的健身器材與按摩椅品牌。公司在全球 38 個國家設有 44 家行銷子公司，並擁有超過 300 家自有零售通路。重大發展：公司於 2020 年併購日本第一按摩椅品牌 Fujiiryoki，並於 2024 年併購家用健身品牌 BowFlex，強化產品組合與市場地位。越南二廠預計於 2026 年第三季全面量產

本報告內容使用 LLM 技術，並根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音內容或公司官方公告。1. 營運摘要喬山健康科技成立於 1975 年，至今已屆 50 年。公司從啞鈴槓鈴製造起家，後轉型為自有品牌銷售為主。近年透過併購及資產收購擴大產品線及品牌影響力