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晶技觀點更新 2024/10/28
富果 2023/12/05 發布的 晶技（市：3042）報告，提到隨汽車走向電動及智能化，對石英元件的需求將上升，加上高階產品帶動 ASP 提升，以及新產能陸續開出，公司獲利有望止跌回升。公司目前 2024Q1-Q3 累計營收 YoY+19.6%，EPS 約 4.6 元，YoY+0.34 元，實際情況符合富果預期（先前預期公司 2024 年營收 YoY +19%），且 2024 年還引進了華新集團入股。股價自發佈報告以來也累計上漲了 15.5%（含息）。本篇文章將更新公司目前近況：
透過私募引進華新集團資源，除改善財務結構，也將結合集團優勢拓展客群
晶技此次辦理私募在 2024/04/15 公告，並在 2024/06/20 宣布由華新集團入股，分別由華新科拿下 2,080 萬股（6.1%）、佳邦拿下 420 萬股（1.2%），總計增資 2,500 萬股，股本膨脹 7.9%，以私募價 93.5 元計算，合計募資 23.38 億元新台幣（以下同）。
華新集團此次入股，主要期望能在電子元件領域佈局更加完整。從集團成員來看，與電子元件供應鏈相關的包含被動元件廠 華新科（市：2492）及 信昌電（市：6173）、天線廠 佳邦（櫃：6284）、PCB 廠 精成科（市：6191）、瀚宇博（市：5469）及 嘉聯益（市：6153）等。晶技加入後，剛好能補足過往所沒有的石英元件的業務，以提供客戶更完整的解決方案。
於晶技而言，隨著石英元件進入半導體製程，以及終端對分散供應鏈佈局的需求，所需的設備、海外新廠成本也持續上升，透過華新集團資金的挹注，便能有效減緩資金壓力，同時也有機會在未來整合後，發揮集團綜效。
透過增加資本支出，除了提升公司規模，也拉高產業競爭門檻
據晶技 2024/09 法說會所述，2024 年資本支出預估達 18.7 億元，當中主要包含平鎮廠的轉型與技術升級 5.56 億元、寧波車用新廠設備及工程支出 7.34 億元及印尼泗水廠改建 2.5 億元等，大量的新廠除了擴充產能，提升規模效應，用於平鎮廠的半導體製程技術升級也拉高了產業門檻，從台灣其他石英元件廠（希華（市：2484）、台嘉碩（櫃：3221）、安碁（櫃：6174）、加高（櫃：8182）、泰藝（櫃：8289））的財務數據來看，以上五家企業 2023 年稅後淨利總和也才 4.41 億元，較平鎮廠的 5.56 億元低，顯示未來石英元件若跨入半導體製程，產業進入門檻將更高。
隨產業對規格要求及需求持續提升，預估公司營收及獲利都將穩定成長
本次財測營收及毛利較前次預估均無調整，主要是在營業費用方面，隨著公司加大擴廠力道及投入半導體製程研發，調升營業
