【個股分析】微矽電子-創：功率半導體一站式封測專家，矽電容與高功率電源模組新專案即將開花結果

結論與建議 全球運動服飾市場 2024~2030 年複合成長率約 6~8%，產業成長動能穩定：2026 年世界盃足球賽與 2028 年洛杉磯奧運將顯著帶動外圍觀賽民眾與運動休閒人口的龐大拉貨動能，竣邦-KY 將直接受惠。 原先預估 1Q26 出貨的高毛利率運動類產品遞延至 2Q26 出貨，推估 2Q26 營收與獲利有望創單季新高。 竣邦-KY 在產品開發與設計後，將織造、染整、後加工等生產製程外包

結論與建議 伺服器規格升級帶動 ASP 與營收強勁成長：伺服器營收佔比預計從 2025 年約 51%，上升至 2026 年 56% 左右，2027 年上看 60%。 中國市場復甦與電池安全新規，開啟第二成長曲線：中國自 2026 年 7 月起將實施更嚴格的電池安全標準，將有利於凡甲等具備高可靠度與特殊設計能力的廠商。同時，主要車廠與電池客戶正同步佈局儲能設備，使凡甲形成「車用＋儲能」雙軌應用，為公

結論與建議 威強電在 COMPUTEX 展出工業邊緣 AI 系統，符合歐盟最新《網路韌性法案》（CRA）規定。 受惠美系高階視訊會議 ODM 新專案於 2Q26 開始放量，預估佔 2026 年營收比重約一成，出貨年數長達 3~5 年。 投票機、德國鐵路專案分別自 2Q26、3Q26 開始出貨，預估佔 2026 年營收比重約 5~10%，德國鐵路專案出貨年數長達 8~10年。 歐盟將於 2027 年