【個股分析】騰雲：跨國 OMO 布局帶動獲利進入高速成長期，AI 與 InsurTech 成第二成長曲線

1. 騰雲營運摘要騰雲 (6870) 於本次法說會回顧 2025 年營運成果並說明 2026 年第一季及未來展望。公司表示，2025 年合併營收與 EPS 雙雙創下歷史新高，其中海外營收佔比已突破四成，盈餘配發率超過七成。進入 2026 年，成長動能持續強勁。2026 年第一季營收年增 30%，營業利益年增 85%，稅後淨利年增近 70%。累計至 2026 年前五月，營收年增率達 48.3%，顯示

1. 騰雲營運摘要騰雲科技 (6870) 於本次法說會公布 2025 年全年合併營收為 8.04 億元，相較 2024 年成長約 20%。受益於營收規模放大與 AI 導入提升營運效率，獲利成長顯著，2025 年營業利益率達 24%，較 2024 年的 18.6% 提升超過 5 個百分點；稅後淨利為 1.70 億元，年增 49%；每股盈餘 (EPS) 達 7.08 元，年增超過 40%。展望未來，公

1. 騰雲營運摘要 騰雲科技（櫃：6870） 2025 年前三季營運表現強勁，營收與獲利均創下同期新高。公司持續深化 AI 技術應用，並積極拓展海外市場與新事業版圖，尤其在智慧物聯網 (AIoT) 及數位保險領域取得顯著進展，為未來成長奠定穩固基礎。 財務表現：2025 年前 11 個月累積營收達 7.11 億元，已超越 2024 全年營收。2025 前三季營收為 5.47 億元，年增 20%；稅