【限時開放】受惠 AI 發展與車用電子，光寶科的營運與獲利將如何被帶動？

富果觀點

光寶科（市：2301）成立於 1989 年，公司業務切分為三大部門：資訊與消費性電子（PC/NB 週邊/電源供應器（以下簡稱「電供」）、遊戲機電供）、雲端及物聯網（伺服器電供、資料中心電源機櫃、網通設備）、光電（LED 顯示器、車用電子等），2022 年營收占比為 47%、33%、20%。

Source：光寶科、富果研究部

公司近年來資訊與消費性電子營收占比逐季降低，自 2020Q2 之 58% 下滑至 2023Q1 之 42%，透過優化產品組合，帶動公司毛利率成長。

Source：光寶科、富果研究部

註：Q4、Q1 為傳統淡季，毛利率成長主要為 YoY 之比較。

公司 2022 年營收地區占比為亞洲 63%、美洲 26%、歐洲 11%，且無單一客戶之銷售占比超過 10%，地區、客戶集中風險低。

光寶科在 2020 年完成接班，改由創辦人宋恭源之子宋明峰擔任董事長，近兩年公司稅後淨利首度突破 10 億元新台幣（以下同）並維持成長，以及產品組合持續優化，接班後公司經營效益仍佳。其餘經營團隊成員亦多在公司任職多年，產業經驗豐富。

股權部分，宋恭源前董事長及其子女持有之投資公司（大榮、明興、大松、源寶投資）持有 12.7% 之股權，此占比近 10 年無明顯變動。其餘大股東多為基金持股，前十大股東占比達 24%，股權尚屬集中穩定。

Source：光寶科、富果研究部

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