【群益證法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260525【群益證法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260525

1. 群益證營運摘要

群益金鼎證券 (6005) 於 2026 年第一季及前四月營運表現強勁，創下歷史新高。受惠於臺股市場熱絡，市值屢創新高，公司各項業務均衡發展，獲利能力顯著提升。

• 獲利表現: 2024Q1 稅後淨利達 29.1 億元，EPS 為 1.34 元，創下單季歷史新高。2026 年 4 月單月獲利持續成長，稅後淨利達 23.2 億元，EPS 為 1.07 元，為公司成立以來最佳單月表現。累計 2026 年前四月稅後淨利達 52.2 億元，EPS 為 2.40 元。
• 股利政策重大調整: 考量市場波動及未來業務發展需求，為強化資本結構，2025 年度盈餘分配案擬發放 現金股利 0.4 元 及 股票股利 1.31 元，合計 1.71 元。此為公司自 2016 年以來首次發放股票股利，旨在增強資本以支應未來如外幣分戶帳、複委託融資等新業務。
• 未來展望: 公司對未來營運保持審慎樂觀，將持續嚴守財務紀律與風險控管原則。2026 年的營運策略將以「財富管理」為核心，並以「AI」為主要驅動力，深耕高資產客群，並透過科技提升自營交易效率與客戶服務滿意度。

2. 群益證主要業務與產品組合

群益證為台灣尚未加入金融控股公司之大型獨立綜合券商，業務牌照完整，各項業務均衡發展，在市場上均名列前茅。

• 核心業務: 業務涵蓋經紀、自營、衍生性商品、債券、承銷、財富管理、股務代理及轉投資等。公司在兩岸三地（台北、香港、上海、成都）均有完整佈局。
• 轉投資事業: 主要轉投資事業包含持股 55.46% 的群益期貨及持股 20% 的群益投信。2026 年前四月，群益期貨與群益投信分別獲利 6.2 億元與 10.1 億元，表現優異。
• 各業務市場排名 (2026 年 1-4 月):
  • 經紀業務市佔率: 3.49%，市場排名第 10。
  • 融資餘額市佔率: 5.06%，市場排名第 8。
  • 權證發行金額: 224 億元，市場排名第 3。
  • 股務代理家數: 395 家，市場排名第 4。
• 獲利結構變化:
  • 2026Q1: 獲利結構以經紀業務 (47%) 為主，其次為自營及債券業務 (26%)、轉投資收益 (18%) 及承銷業務 (9%)。
  • 2026 年 1-4 月: 隨臺股市場持續走高，自營及債券業務獲利比重顯著提升至 38%，與經紀業務 (39%) 並駕齊驅，顯示公司在市場多頭行情中具備良好的資本利得掌握能力。

3. 群益證財務表現

公司財務結構穩健，資產與股東權益持續增長，資本適足率遠高於法定要求，為未來業務擴展奠定堅實基礎。

• 關鍵財務指標 (截至 2026Q1):
  • 總資產: 達 3,932 億元，較去年同期成長 23%。資產成長主因除投融資業務規模擴大外，亦包含排名市場第二的分戶帳客戶資金（近 600 億元）及因應市場交易量大增的應收付交割款項。
  • 股東權益: 達 529 億元，較去年同期成長 11%。
  • 2026Q1 稅前淨利: 33.3 億元，較去年同期的 11.9 億元大幅成長。
  • 2026Q1 EPS: 1.34 元，顯著優於去年同期的 0.40 元。
• 資本適足率: 截至 2026 年 3 月底，資本適足率為 272%，持續維持在 270% 以上的水準，遠高於法定最低要求的 200%，顯示資本結構強健。
• 信用評等: 獲惠譽信評 (Fitch Ratings) 維持長期發行人違約評等 BBB-，國內長期評等 A(twn)，展望穩定。

4. 群益證市場與產品發展動態

群益證積極運用科技提升服務品質與營運效率，並透過多元化的活動與合作，深化客戶關係及品牌形象。

• 趨勢與機會: 因應台灣財富持續增長但勞動人口下降的趨勢，公司將 AI 技術視為核心驅動力，應用於智能投顧、精準行銷及自營交易決策，以提升效率並降低對人力的依賴。同時，積極佈局亞太資產中心，深耕高資產客群。
• 產品與服務創新: 規劃發展外幣分戶帳、複委託融資等新業務，以提供客戶更多元的全球資產配置選項。
• 合作與活動:
  • ESG 研討會: 於 2026 年 5 月舉辦 ESG 研討會，邀請學界專家與客戶、供應商共同探討永續發展路徑，獲得熱烈迴響。
  • 在地文化結合: 擴大贊助大甲媽祖遶境活動，結合在地文化與金融防詐宣導，提升品牌能見度與社會連結。
  • 跨界合作: 與職籃「台鋼獵鷹隊」合作舉辦主題活動，支持體育與性別平權，深化與年輕族群的互動。

5. 群益證營運策略與未來發展

公司確立以財富管理為核心、AI 為驅動力的長期發展藍圖，並透過四大策略支柱，鞏固競爭優勢。

• 2026 年四大營運策略:
  1. 財富管理戰略: 提供差異化、專業化的全球資產配置服務，鎖定高資產客群。
  2. AI 雙引擎: 導入智能投顧以穩定收益，並建立 AI 輔助自營交易系統，提升交易效率與風控能力。
  3. 公盤制度: 活化內部資源，整合集團綜效，提供客戶一站式金融服務。
  4. 永續人才: 透過精英培育計畫與優化薪酬制度，建立長期接班梯隊。
• 競爭定位: 作為台灣最大的獨立券商之一，群益證憑藉其全面的業務線與均衡的發展，在各主要業務領域均位居市場前十，展現強大的綜合競爭力。
• 風險與應對: 為應對市場不確定性及支持未來成長，公司策略性調整股利政策，以股票股利強化資本結構，確保在主管機關開放新業務時，具備充足的資本來拓展市場。

6. 群益證展望與指引

公司對 2026 年全年獲利維持樂觀預期，並將持續投入資源於長期策略發展，以回饋股東與投資人。

• 營運預期: 雖然未提供具體財務預測，但管理層表示，期望全年度獲利能持續向上推升。獲利結構預期至年底將維持目前各業務均衡配置的狀況。
• 成長動能:
  • 市場機會: 掌握主管機關未來開放新業務的契機，如外幣業務及複委託相關服務。
  • 策略效益: AI 策略的導入預期將提升客戶滿意度與自營交易的收益率。
  • 財富管理: 高資產客群的深耕將成為長期穩定的收入來源。
• 風險管理: 公司強調將嚴格執行風險控管，在追求業務成長的同時，確保資本結構的穩定與安全。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

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