國民飲料大牌 蘋果西打面臨下市！

蘋果西打可說是台灣人的國民飲料，更是熱炒店的必備飲品?！

不過，生產銷售這飲料的老牌公司大飲（市：1213）居然要面臨下市的困境，一連串的事件，從背書保證、關係人不動產交易、一直演變到連股東會都開不成⋯⋯這當中有關公司治理的細節實在不是我們小股民可理解的，那有沒有什麼相關的線索可以供我們未來投資判斷，提早把股票賣掉，避開這一連串的橫禍呢？

有的，那就是「股利政策」與「EPS」。聯合起來變成「現金股利發放率」 — 大飲這家公司，過去 5 年其實都有獲利（大約 0.xx 元），但從來都沒有發過任何一元現金股利，若把時間再拉長一點，其實從 1989 年後，大飲就再也沒發過任何一元的現金股利，以一個老字號且已經進入穩定期的公司來說，這非常不合理；舉個比較，可以參考中華食（櫃：4205），年年發現金。

股票的價值是來自於未來現金股利的折現值，若是一家 20 年都沒有發過現金股利的公司，未來看起來也發不出來，那麼它的股票價值就是 0 元，這樣的公司可考慮早早賣出、畢竟看不到繼續持有的理由。