【百和興業-KY 法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20261014【百和興業-KY 法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20261014

1. 百和興業-KY 營運摘要

• 2026 前三季營運表現：百和興業-KY (8404) 2026 年 1 至 9 月合併營收為 59.55 億元，較去年同期成長 3.7%。歸屬於母公司稅後純益為 3,067 萬元，每股盈餘 (EPS) 為 0.07 元。
• 主要業務發展：公司主要產品應用於成衣與鞋類，合計佔營收約七成。其中，副料業務因中國供應鏈完整及高附加價值產品需求，營收年增 13%；緹花網布（主料）因去年基期較高及產品組合調整，營收年減 5.5%，毛利率降至 19.8%。
• 全球佈局：為更貼近客戶需求，公司計畫於 2027 年在印尼建置新生產基地。此舉將結合越南廠的規模化生產力，發揮越南與印尼雙據點的互補效應，以快速滿足客戶的短單與急單需求。
• 永續發展：公司在永續經營方面取得進展，已設定短期減碳與長期淨零目標，並通過科學基礎減碳目標倡議 (SBTi) 的驗證。

2. 百和興業-KY 主要業務與產品組合

核心業務：公司為全球專業的黏扣帶、織帶（鞋帶）、鬆緊帶及緹花網布供應商，產品廣泛應用於鞋類、運動、成衣、醫療器材及汽車等多個領域。主要營運地點位於中國江蘇、東莞及越南。

產品組合概況：

• 2026 上半年度產品營收佔比：
  • 緹花網布: 40.6%
  • 織帶 (鞋帶): 25.1%
  • 黏扣帶: 13.1%
  • 鬆緊帶: 11.7%
  • 射出鉤: 7.3%
  • 其他: 2.1%
• 應用領域以成衣與鞋類為大宗，佔產品營收約 70%。

主要客戶：公司供應產品給眾多國際知名品牌，包括 Adidas、On Running、Asics、NIKE、PUMA、New Balance 及 HOKA 等。

3. 百和興業-KY 財務表現

• 2026 年前三季（自結數）：
  • 合併營業收入：5,955,434 仟元 (年增 3.7%)
  • 合併營業毛利：1,917,682 仟元
  • 合併營業利益：539,946 仟元
  • 歸屬母公司純益：30,669 仟元
  • 每股盈餘 (EPS)：0.07 元
  • 毛利率：32.2%
  • 營業利益率：9.1%
• 業務部門表現分析 (2026 年前三季)：
  • 副料業務：營收為 35.23 億元，較去年同期成長 13%。毛利率維持在 40% 左右。成長主因是部分高附加價值產品回流至供應鏈完整的中國大陸生產。
  • 主料業務 (緹花網布)：營收為 24.32 億元，較去年同期衰退 5.5%。毛利率下滑至 19.8%。營收下滑主要受去年高毛利產品墊高基期，以及新一代產品材料調整影響；毛利率則因產品組合變動而降低。

4. 百和興業-KY 市場與產品發展動態

• 市場趨勢：目前客戶下單態度仍維持謹慎，主要以短單與急單為主，反映終端消費需求相對保守。
• 產品應用：公司主要為 Adidas 等品牌供應面料與鞋帶。簡報中特別展示多款與 On Running 及 Asics 合作的市售鞋款，顯示與重點客戶合作緊密。
• 客戶結構 (緹花網布)：
  • 歐系品牌佔比最高，約 55%。
  • 美系品牌佔比提升至 15%。
  • 日系品牌佔比將近 10%。
• 研發成果：截至 2026 年 9 月 30 日，公司於中國大陸及越南共擁有 95 項發明專利、77 項新型專利及 14 項設計專利。

5. 百和興業-KY 營運策略與未來發展

• 長期發展計畫：
  • 產品創新：持續以緹花網布為核心開發項目，透過開發新織法及導入自動化製程，提升產品附加價值。
  • 市場擴張：在穩固鞋材市場的基礎上，積極將產品應用拓展至成衣或其他領域。
  • 全球佈局：推動印尼新廠建置，結合越南廠的產能，打造雙生產據點，提升供應鏈彈性以應對客戶短急單需求。
• 競爭優勢：
  • 研發能力：與國際品牌共同開發產品，並具備優異的製程與染色研發能力。
  • 生產管理：擁有高度自動化的設備、完整的產品線與有效的製程整合系統。
  • 銷售服務：全球服務據點完整，可就近服務客戶並滿足一站式採購需求。
  • 智慧轉型：積極佈局智慧工廠，以數據驅動決策，並實踐綠色永續轉型。

6. 百和興業-KY 展望與指引

• 短期展望：客戶下單態度維持謹慎，市場仍以短單和急單為主，顯示終端需求偏向保守。公司未提供具體的財務預測數據。
• 未來機會：
  • 印尼新廠的設立將有助於貼近當地客戶，並與越南廠發揮互補效益。
  • 持續開發緹花網布等高附加價值產品，並拓展至成衣等新應用市場。
• 潛在風險：全球終端消費市場需求的不確定性，可能影響客戶下單的力道與能見度。

7. 百和興業-KY Q&A 重點

Q1: 請問客戶下單仍然謹慎，那有無轉趨樂觀呢?

A1: 我們觀察到客戶下單還是以短單跟急單為主，整體態度依然維持謹慎。這可能與終端需求相對保守有關，目前看來仍是以保守看待。

Q2: 請問緹花網布的客戶比重?

A2: 緹花網布的客戶比重，歐系品牌約佔 55%；美系客戶佔比有所提升，來到 15%；日系品牌佔比將近 10%。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。