【法說會備忘錄】白紗科 2024Q4【法說會備忘錄】白紗科 2024Q4

本報告內容使用LLM 技術，並根據台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔進行摘要整理。目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音內容或公司官方公告。

1. 營運摘要

白紗科（股票代號：8401）於 2025 年 3 月 10 日舉行法說會，回顧 2024 年度營運成果並說明未來展望。公司 2024 年營收表現與過往年度相比成長幅度不大，但毛利率有顯著提升，達到 30% 以上。公司核心業務包含商業印刷及包裝印刷，近年來商業印刷業務逐漸下滑，而包裝印刷業務則成為主要的營收及獲利動能。白紗科已將 2025 年設定為「包裝元年」，目標是持續提升包裝業務的營收與獲利貢獻，並優化產品結構，尋找高毛利率產品。

2. 主要業務與產品組合

白紗科成立於 2000 年，主要從事印刷業務，分為兩大類：

• 商業印刷 (Commercial Printing)：涵蓋彩色名片、海報宣傳品、書冊、手提袋等廣告行銷相關印刷品。這部分業務過去表現良好，但近年來已呈現緩慢下滑趨勢，儘管仍是基本需求，但對公司營收貢獻持續下降。
• 包裝印刷 (Packaging Printing)：公司自 2017 年開始導入此業務，專注於精緻高端的包裝盒印刷。公司認為包裝盒不僅是保護商品或介紹商品，更應具備高附加價值，能吸引消費者目光。這部分業務在疫情期間（如口罩盒印刷）展現填補商業印刷下滑的能力，並持續成長，是公司目前及未來的主要成長動能。

公司在全台灣設有中和廠、桃園廠、臺中廠、高雄廠等四個廠區，並在小型城市設有辦事處，提供就地性的服務。在包裝印刷方面，公司具備從接單到出貨的一貫化生產能力。

3. 財務表現

根據法說會內容，公司 2024 年度（113 年）的關鍵財務數據如下：

• 營收 (Revenue)：新台幣 1,557 Million 元。與前幾年相比，營收成長幅度不大。
• 毛利率 (Gross Margin)：2024 年度達到 30%以上。相較於過往年度有很大的改變及提升。
• 盈餘與股利配發：公司過往年度的盈餘配發狀況平均都在 90%以上。

公司表示，儘管營收差異不大，但透過改變製程、提升效率，整體的毛利率有顯著提升。商業印刷的持續下降是營收成長的挑戰，而包裝印刷的成長則挹注了獲利。

4. 市場與產品發展動態

• 市場趨勢：商業印刷市場因數位化及其他因素影響，呈現下滑趨勢。而高端、精緻的包裝印刷需求仍在，尤其是在特定產業。
• 產品聚焦：公司將包裝印刷定位於高附加價值產品，而非僅是基礎保護功能。目標是生產能提升商品吸引力、讓消費者「一看就想買」的包裝。
• 客源拓展：公司持續拓展新客源，特別是聚焦於生技產業及藥妝產業，這些產業對精緻包裝的需求較高。

5. 營運策略與未來發展

白紗科的未來營運策略聚焦於包裝印刷業務的發展：

• 設定包裝元年：將 2025 年視為包裝業務的關鍵發展年，目標是讓包裝業務持續成長，挹注公司獲利並提升總體營收。
• 優化產品結構：持續調整產品組合，尋找及拓展高毛利率的產品，例如能承載高價值內容物（如千元、兩千元商品）的包裝盒，以提升整體獲利能力。
• 擴大產能架構：持續進行必要的投資，以擴大包裝印刷的產能並完善產製程，增強市場競爭力。
• 提升工藝技術：公司持續投入資源於印刷工藝的精進，以提升包裝產品的品質與精緻度。

6. 展望與指引

公司對未來展望持審慎樂觀態度，預期包裝印刷業務將持續成長，成為主要的營收及獲利驅動力。公司將透過產品結構優化、產能投資及工藝提升來達成目標。儘管商業印刷業務仍面臨下滑壓力，但公司相信透過轉型及聚焦高價值包裝，可以持續提升整體營運表現。法說會中並未提供具體的營收或獲利數字預測。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。