【陞泰法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20261113【陞泰法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20261113

1. 陞泰營運摘要

陞泰科技 (8072) 2026 年第三季合併營收為新台幣 3.34 億元，較去年同期成長 4%。毛利率為 17%，與去年同期持平。因費用控管得宜，營業費用年減 15%，帶動營業淨利達新台幣 1,704 萬元，年增 88%。然因去年同期有較大額的匯兌利益，本期淨利為新台幣 3,456 萬元，年減 8%，單季 EPS 為 0.37 元。

累計 2026 年前三季，每股淨利 (EPS) 達 1.06 元，相較去年同期的 0.57 元，大幅成長 86%。公司營運主要分為兩大事業體：半導體代理（由子公司樵屋負責）與安控產品及系統服務，營收佔比約為 8:2。

展望未來，半導體代理業務將持續聚焦於 AI 相關產業供應鏈，特別是工業電腦與電源供應等高成長市場。安控事業則調整策略，透過軟體加值、成本優化、搶佔政治符規商機，並將產品線從安防監控擴展至智慧建築領域，以創造新的成長動能。

2. 陞泰主要業務與產品組合

陞泰科技的營運主要由兩大事業處構成：

• 半導體代理事業：
  • 由重要子公司樵屋負責，佔公司整體營收近 80%。
  • 2026 年前三季營收年成長率為 19%。
  • 主要代理產品線營收分佈為：ABLIC (41%)、3PEAK (25%)、GMT (10%) 及其他。
  • 今年度的業務重點將聚焦於電源管理相關產品。
• 安控產品及系統服務事業：
  • 為公司自有研發、製造的產品線，佔整體營收約 20%。
  • 2026 年前三季營收年成長率為 18%。
  • 業務發展方向將著重於深耕具政治紅利的市場（如符合 NDAA/TAA 規範），並透過「減法加值策略」優化產品成本結構，同時將業務範疇從傳統安控拓展至智慧建築的整合解決方案。

3. 陞泰財務表現

• 2026Q3 關鍵財務指標：
  • 銷貨收入： 新台幣 3.34 億元，年增 4%。
  • 營業毛利率： 17%，與去年同期持平。
  • 營業費用： 新台幣 3,960 萬元，較去年同期顯著減少 15%。
  • 營業淨利： 新台幣 1,704 萬元，年增 88%，主要受惠於營業費用的降低。
  • 本期淨利： 新台幣 3,456 萬元，年減 8%。公司說明，下滑主因為去年同期有較高額的匯兌利益所致。
  • 每股淨利 (EPS)： 0.37 元。
• 2026 年前三季累計表現：
  • 累計每股淨利 (EPS)： 1.06 元，相較去年同期的 0.57 元，成長幅度達 86%。

4. 陞泰市場與產品發展動態

• 半導體代理市場動態：
  • 公司持續在 AI 產業供應鏈中尋求卡位機會，尤其聚焦於工業電腦、電源供應等高成長市場。
  • 同時也關注無人機及視覺辨識等新興應用領域。
• 安控產品市場與策略：
  • 政治紅利市場深耕：
    • 隨著 AI 技術助長駭客攻擊，以及各國政府將資安視為國安議題，市場需求已從過去的「品牌信賴」轉向「政治符規」。
    • 公司積極開發相關商機，包括：
      • NDAA/TAA 商機： 針對北美、立陶宛等市場，主打台灣製造與生產者背景的合規性。
      • 非陸晶片商機： 於台灣、北美及日本市場推廣國產晶片方案，消除後門疑慮。
      • 資安認證商機： 鎖定台灣及歐洲市場，取得產品資安等級認證以滿足法規要求。
      • 雙重認證商機： 推廣 FIDO 雙因子認證，提供軍規等級的使用者帳號保護。
  • 減法加值產品策略：
    • 為應對記憶體、硬碟等零組件因 AI 排擠效應而導致的短缺與價格上漲，公司採取「降規打擊」策略以提升成本競爭力。
    • 記憶體減量： 透過軟體優化，降低產品的 DRAM 用量。
    • 軟體加值： 在硬體成本上升時，增加軟體功能以提高產品性價比。
    • 功能降規： 適度降低影像張數以節省儲存空間，應對硬碟成本壓力。
    • 硬體共用： 採模組化設計，讓不同機種共用物料，降低採購與庫存成本。

5. 陞泰營運策略與未來發展

• 長期發展計畫：
  • 半導體代理： 持續深耕 AI 相關產業，積極打入工業電腦、電源供應等具高成長潛力的市場。
  • 安控事業：
    • 生態系擴展： 發揮公司在視覺監控領域的優勢，將業務從單純的安控行業，佈局至智慧建築的全場域應用。
    • 整合 PoE 系統、AI 車牌辨識 (LPR)、門禁視訊對講及 AI 賦能廣播等產品，打造從園區、社區樓宇到智慧住宅的完整解決方案，打破安防與智慧建築的系統壁壘。
• 競爭優勢：
  • 公司強調，在安規與資安認證門檻日益提高的趨勢下，具備研發能力與投資資金的公司將相對有利。陞泰正積極在此領域建立優勢，以鞏固市場地位。

6. 陞泰展望與指引

• 半導體代理事業：
  • 未來將持續聚焦 AI 相關產業供應鏈，並積極切入工業電腦與電源供應等高成長市場，以擴大市佔率。
• 安控事業：
  • 透過調整產品競爭策略，包含軟體加值、成本優化（減法策略）、符合政治符規要求，以及拓展智慧建築市場等方式，創造新的市場機會與成長動能。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。