【傳奇法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20261113【傳奇法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20261113

1. 營運摘要

• 2026 年前三季營運表現：傳奇網路 (4994) 2026 年前三季因舊有遊戲生命週期的影響，營收較去年同期略微下滑。然而，公司毛利率依然維持在 67% 的穩定水準。淨利率則因新遊戲上市導致推銷費用增加而微幅下滑。
• 主要業務發展：2026 年推出新款放置型 RPG 遊戲《咻咻史萊姆》，繼 2025 年第四季推出國際版後，陸續於 2026 年 3 月及 5 月推出臺版與日版，其中臺版為營收貢獻最大的版本。公司持續透過 IP 聯動、版本更新及新職業推出等方式，維持長青遊戲的營運熱度。
• 未來展望與指引：公司未來將持續聚焦於輕量化 MMORPG 與放置休閒 RPG 的開發。一款授權東南亞市場的遊戲，因優化需求將延至 2027 年第一季上市。此外，一款聯合開發的 MMORPG (專案代號 L2) 與另一款全新美術風格的放置型 RPG 也在開發規劃中，前者預計於 2027 年第一季推出。

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2. 主要業務與產品組合

• 核心業務：傳奇網路的核心業務涵蓋遊戲研發 (端遊與手遊)、IP 授權、聯合開發以及全球遊戲代理與發行。公司以臺灣為起點，透過自行營運及授權模式將市場拓展至全球。
• 產品組合：
  • PC 端遊：擁有多款營運多年的長青遊戲，其中最資深的為 2008 年上市的《精靈樂章》，該遊戲也於 2023 年推出全球版，持續貢獻營收。其他重要端遊包括《幻想神域》、《星界神話》及《聖境傳說》等。
  • 手機遊戲：長青遊戲《風之國度》在臺港澳及日本市場表現穩定。2026 年新推出的《咻咻史萊姆》則是一款融合放置、彈幕及異世界冒險元素的 RPG，提供玩家輕度、便利的遊戲體驗，支援離線自動戰鬥，符合玩家利用破碎時間娛樂的需求。

3. 財務表現

• 關鍵財務指標 (2026 年前三季)：
  • 營收：較去年同期略微下滑，主要受舊遊戲生命週期影響。
  • 毛利率：維持在 67% 的穩定高水準。
  • 淨利率：微幅下滑，主要來自於營業費用的增加。
• 費用結構分析：
  • 推銷費用：2026 年第一季與第二季的推銷費用顯著增加，約達 7,000 萬元，主因為《咻咻史萊姆》在臺版 (3 月) 與日版 (5 月) 的上市推廣投入。第三季費用已回落至 3,000 餘萬元的正常水準。
  • 研發費用：為縮短開發時程並應對短期人力需求，公司採取「輕資產」策略，適度增加研發委外支出，導致研發費用較以往增加約 500 萬至 1,000 萬元。

4. 市場與產品發展動態

• 現有遊戲更新與聯動：
  • 《風之國度》：2026 年 11 月與日本人氣動畫《防風少年》進行 IP 聯動。日版迎來 7.5 週年，臺版預計於 12 月舉辦 8 週年慶祝活動。
  • 《咻咻史萊姆》：下半年與 IP《怪奇事務所》進行聯動，透過持續的跨界合作吸引更多元的玩家社群。
  • 《精靈樂章》全球版：7 月與《怪奇事務所》聯動，並推出新職業「薩滿」。
  • 《幻想神域》全球版：7 月與《九藏喵窩》聯動，並推出新職業「拳刃」，主打短時間內的爆發性攻擊。
  • 《星界神話》與《聖境傳說》：與《Nupiaro》進行聯動。《聖境傳說》推出全新「鬥氣機制」；《星界神話》則推出「搜打撤」賽季新玩法，結合收集、戰鬥與撤離元素。
• 未來產品線規劃：
  • 授權東南亞遊戲：原定 2026 年第四季上市，為進行內容優化，將延後至 2027 年第一季推出。該遊戲將授權至菲律賓、泰國、印尼、越南等國，並計畫打造跨國 PVP 電競生態。
  • 聯合開發專案 L2：一款 MMORPG，預計於 2027 年第一季在亞洲多國同步上市，支援繁中、日、韓、泰、英、簡中等多種語系，並實現手機與 PC 跨平台互通。遊戲將優化新手體驗、數值平衡，並導入單人副本等便利性功能。
  • 全新放置型 RPG：已立項開發，將採用全新美術風格。此專案旨在汲取《咻咻史萊姆》的開發經驗進行優化，減少繁瑣操作，提高遊戲趣味性與深度，以增強玩家黏著度。

5. 營運策略與未來發展

• 長期發展計畫：
  • 鞏固基本盤：持續更新長青遊戲內容，如副本、公會系統，以凝聚社群、延長玩家生命週期，確保穩定的營收基礎。
  • 善用既有 IP 與 AI 技術：利用公司累積的豐富 IP 資產進行迭代開發，以縮短研發時程。同時，導入 AI 技術輔助內容創新與客製化，拓展全球市場的深度。
  • 拓展多元平台與降低成本：積極與 Google、Apple 及第三方平台洽談合作，爭取更低的渠道成本或更多行銷資源 (如首頁推薦、Banner 曝光)，以提升淨利率並擴大用戶基礎。
• 產品開發方向：
  • 公司未來研發將聚焦於輕量化 MMORPG 與放置休閒 RPG。此策略旨在迎合現代玩家利用破碎時間進行遊戲的習慣，提供更輕鬆、便利但又不失趣味性與深度的娛樂體驗。

6. 展望與指引

• 短期預測與目標：
  • 2027 年第一季將成為產品發布的關鍵時期，預計有兩款重要產品上市：一款授權東南亞的遊戲以及一款聯合開發的 MMORPG (專案 L2)。
• 成長機會與策略：
  • 機會：透過推出符合市場趨勢的輕量化與放置型遊戲，吸引新玩家族群。同時，藉由跨國電競賽事等創新營運模式，提升現有遊戲的市場潛力。
  • 風險與應對：為應對遊戲市場的快速變化，公司將持續透過 IP 聯動與版本更新鞏固既有營收，並利用「舊案新用」及 AI 技術加速研發，以分散風險並提高開發效率。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。