【數泓科法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20261113【數泓科法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20261113

1. 數泓科營運摘要

數泓科 (6855) 2026 年前三季營運表現穩健，營收達 5.03 億元，年增 5.5%；稅後淨利為 1.56 億元，年增 39.4%；每股盈餘 (EPS) 為 6.71 元。獲利大幅成長主因受惠於新台幣匯率波動，帶來約 5,921 萬元的兌換利益。

公司營運已從 2025 年美國關稅政策影響中恢復正常，2026 年 1 至 10 月累計營收年增 6.39%。展望未來，公司看好新產品與新客戶將持續挹注營收，並預期 2026 全年營收有望實現雙位數成長。此外，數位工具已獲半導體大廠認可，正努力爭取於 2026 年底前開始小量出貨，為未來成長增添動能。

2. 數泓科主要業務與產品組合

• 核心業務: 數泓科專注於將科技導入傳統手工具產業，實現產品的數位化與智慧化。主要業務涵蓋智慧製造生產系統、數位工具與量測儀器。營運據點位於臺中潭子科技產業園區。
• 營運模式: 以 ODM 代工 (約佔 97%) 為主，搭配少量自有品牌。此模式使公司能緊密貼近客戶需求，提供客製化產品與解決方案。公司扮演客戶的研發中心角色，技術處於領先地位。
• 產品市場組合:
  • 專業市場: 提供給以工具為主要工作用途的專業人士，對技術與品質要求較高，為公司的核心優勢所在。2026 年前三季佔比為 56.4%，較 2025 全年的 51.6% 增加 4.8 個百分點。
  • DIY 市場: 主要針對個人居家修繕用途。
• 銷售區域: 北美為最主要市場，營收佔比約 7 成。

3. 數泓科財務表現

• 2026 年前三季關鍵財務指標:
  • 營業收入: 5.03 億元，較去年同期成長 5.5%。
  • 營業毛利率: 49.3%。公司近年毛利率穩定維持在 46% 至 50% 之間。
  • 營業利益率: 33.1%。
  • 稅後淨利: 1.56 億元，較去年同期大幅成長 39.4%。
  • 每股盈餘 (EPS): 6.71 元，較去年同期的 4.81 元增加 1.9 元。
• 財務表現驅動因素:
  • 正面因素: 營收成長及新台幣匯率波動帶來的兌換利益是稅後淨利顯著增長的主因。
  • 挑戰因素: 因電子零組件、塑膠原料價格上漲及員工薪資調整，導致營業成本與費用增加，使 2026 年前三季營業利益較去年同期微幅下滑 2.5%。公司透過新產品訂價策略來緩解成本上漲的衝擊。
• 股利政策: 公司維持穩定的股利政策，近年現金股利配發率皆維持在 65% 以上，兼顧營運發展與股東回饋。

4. 數泓科市場與產品發展動態

• 市場趨勢與機會:
  • 根據研究報告，全球手動工具市場預計至 2031 年將成長至 419.5 億美元，年複合成長率為 5.67%，顯示市場仍有龐大成長空間。
  • 台灣五金工具產業正朝向高階工業應用發展，推動工業數位化與智慧製造，有利於提高數位工具的市場滲透率。
• 關鍵產品與合作:
  • 半導體應用: 公司的數位工具歷經多年驗證，已獲半導體大廠認可，適用於其製程工作。目前該大廠正與其設備供應商測試導入數泓科的工具系統，公司正努力爭取 2026 年底前達成小量出貨。此一成功經驗未來將有機會複製到其他設備廠或更高階的製程供應鏈。
  • AI 與 AR 應用: 公司持續投入 AI 與 AR 應用領域的產品開發。其中 AR 技術應用需搭配 AR 眼鏡，但目前市面上的 AR 眼鏡在數據傳輸量與即時性方面尚未完全滿足智慧製造的需求，公司將持續關注相關技術的發展。

5. 數泓科營運策略與未來發展

• 長期計畫:
  • 技術領先: 公司由工研院技術團隊與 11 家工具大廠合資成立，具備深厚的研發實力，將持續投入 AI、AR 等智慧製造領域，並透過產學合作強化技術能量。
  • 產能規劃: 目前臺中廠區的產能足以支應年營收 10 億元以內的需求，暫無擴廠計畫。
  • 海外佈局: 因應重要客戶提出關於地緣政治風險的考量，公司正與客戶溝通評估在海外設立第二生產基地的可能性，目前尚在初步評估階段。
• 競爭優勢:
  • 公司具備類似技術能力的競爭對手不多，在全球市場上處於技術領先地位。
  • 扮演客戶研發中心的角色，能持續開發多樣化、客製化的產品線，鞏固客戶關係。公司自詡為「手工具界的台積電」。
• 成長策略:
  • 透過開發高毛利新產品 (目標毛利率 70-90%)，維持公司整體毛利率站穩 50% 以上的目標。
  • 隨著數位工具滲透率提升，以及在新應用領域 (如半導體) 的突破，公司看好未來將持續成長。

6. 數泓科展望與指引

• 短期展望 (2026 年):
  • 公司營運已回歸正常軌道，客戶庫存回補需求加上新產品出貨，帶動平均售價提升。
  • 公司期許 2026 全年能達成雙位數的營收成長。
• 中長期展望 (2027 年以後):
  • 新產品的營收貢獻將從 2026 年持續至 2027 年。
  • 半導體 AI 應用的進展是關鍵成長動能，若順利導入，預期將為營收帶來顯著貢獻。
  • 公司將持續投入 AR、AI 領域的產品發展，鞏固長期競爭力。

7. 數泓科 Q&A 重點

Q1: 公司於 2026 年 5 月宣布數位工具獲半導體大廠認可，目前實際出貨狀況、放量時程為何？預期 2027 年半導體應用佔營收比重能達到多少？

A:

• 出貨進度: 公司希望能趕在 2026 年底前讓客戶進行小量的測試單出貨。目前該半導體大廠的工程師正因應新工具調整工作方式，內部仍在溝通。同時，該大廠也已將此工具系統介紹給其設備供應商試用。
• 後續發展: 公司對此發展持樂觀態度，認為大廠希望其供應商採用此工具系統的數據與工作方式。一旦與該大廠有好的合作開端，要將此經驗複製到其他設備廠或高階製程供應鏈將相對容易。
• 營收佔比: 目前階段無法評估 2027 年的營收佔比，主要取決於客戶及其供應商的導入進度。

Q2: 管理層曾強調新產品毛利率設定在 70-90%，以力拼整體毛利率站穩 50% 以上。目前在機器人、AI、車用等領域有哪些具體新產品落地？高毛利新產品的營收佔比速度是否足以支撐 2027 年毛利率維持在 50% 以上？

A:

• 新產品進度: 因與客戶簽有保密協定，無法透露具體新產品細節。但從 2026 年 1 至 10 月營收成長及平均單價高於 2025 年來看，新產品已逐漸挹注營收，預期此趨勢將延續至 2027 年。
• 毛利率目標: 公司一直以 50% 毛利率為目標。2026 年第三季毛利率已達 50% 以上，顯示新產品的挹注對維持高毛利率有正面效益，因此對於支撐 2027 年整體毛利率維持在 50% 以上的目標是肯定的。

Q3: 目前臺中廠區的產能利用率水準為何？公司明後年是否有擴廠計畫或重大資本支出規劃？

A:

• 產能現況: 目前廠區產能在年營收 10 億元內無需擴廠。
• 擴廠計畫: 目前無重大資本支出或擴廠計畫。但有國外重要客戶因地緣政治風險，提議公司赴海外設立第二生產基地。此案公司內部仍在與客戶溝通評估中，若有具體進展將經董事會討論後對外公布。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

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