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1. 捷創科技營運摘要
- 2026Q1 財務概覽：捷創科技 (7810) 2026 年第一季營收為 1.74 億元，年增 40.9%；毛利率為 50.2%，與去年同期持平；稅後淨利為 3,713 萬元，年增 47.4%；每股盈餘 (EPS) 為 1.83 元。相較於 2025 年第四季，營收及獲利有所下滑，主要係因半導體代工大廠的實驗室自動化訂單已於第一季陸續出貨完畢。
- 主要業務發展：
- 產品組合優化：自有產品營收佔比持續提升，2026Q1 已達 35%，超越原先設定的 30% 目標，成為推動毛利率及淨利率成長的關鍵動能。
- 新技術引進：於 2026 年 1 月與瑞士 Exaddon AG 簽署代理協議，引進微米級金屬 3D 列印技術，應用於探針卡相關領域。
- 處分轉投資：董事會決議處分中國上海轉投資公司「環鼎集成」21.33% 的股權，預計於第二季完成交割。
- 未來展望與指引：公司對 2026 年全年營運維持正向看法，目標維持平均月營收 6,000 萬元以上，毛利率維持在 50% 或更高水準，淨利率則期望保持在 20% 以上。
2. 捷創科技主要業務與產品組合
- 核心業務：公司主要有兩大業務板塊：
- 半導體設備技術服務與維修：為公司傳統核心業務，提供專業的設備工程與維護服務。
- 實驗室與工廠智動化解決方案：包含自有品牌產品，如 Clamper、實驗室自動化系統 (J-chip 系列) 等，此部分毛利率較高。
- 業務組合變化：近年公司策略性地提升自有產品比重。2026 年第一季，工程服務與維修收入為 1.13 億元 (佔比 65%)，而自有及其他產品收入為 6,150 萬元 (佔比 35%)。相較於 2025 年同期自有產品約佔一成的狀況，產品組合已有顯著優化。
- 各業務展望：
- 工程服務：受惠於主要設備原廠客戶 (如 Advantest) 的積極擴展與對 2026 年的樂觀預測，相關業務可望同步成長。此外，來自記憶體廠的延壽設備維修需求亦有增加趨勢。
- 自有產品與自動化：
- Clamper：隨新測試機裝機量增加，出貨動能強勁，能見度已達下半年。
- 實驗室自動化：繼台灣大廠訂單後，已陸續接到該客戶海外新廠的生意，並將配合 Agilent 等設備原廠的新機出貨，成為另一成長動能。
- OEM 配件：為設備原廠代工的配件訂單自 2025 年底回溫，2026 年出貨暢旺。
3. 捷創科技財務表現
- 2026Q1 關鍵財務數據：
- 營業收入：17,426 萬元
- 營業毛利：8,755 萬元 (毛利率 50.24%)
- 營業淨利：3,615 萬元 (營業淨利率 20.7%)
- 本期淨利：3,713 萬元
- 每股盈餘 (EPS)：1.83 元
- 財務驅動與挑戰：
- 年增長動能 (YoY)：營收年增 5,054 萬元，主要來自自有產品出貨增加。產品組合優化帶動營業淨利年增 53%。
- 費用增加：營業費用年增 1,228 萬元，主因為獎金提撥策略調整及員工人數增加。
- 資產負債表重點：
- 現金：因去年上市增資，現金水位年增 4.78 億元至 7.51 億元。
- 存貨：為因應 Clamper 產品出貨需求，提前備貨使存貨年增 3,382 萬元。
4. 捷創科技市場與產品發展動態
- 趨勢與機會：
- 公司觀察到記憶體市場復甦，帶動相關延壽設備的單次維修與搬遷需求增加。
- 透過與設備原廠 (如 Agilent) 的合作，將實驗室自動化解決方案推展至更多客戶，並隨著新機裝設一同出貨，創造持續性商機。
- 重點產品更新：
- Clamper：此產品雖設計看似簡單，但安裝過程需高度專業經驗以避免損壞昂貴的探針卡 (Probecard)，形成實質的進入門檻。目前產能以外包為主，公司透過提前預測下單來確保交期。
- µAM 微米級金屬 3D 列印技術：與 Exaddon AG 合作引進的新技術，可應用於探針印製，相較於傳統 MEMS 探針卡，或可達到更精細的間距 (pitch)，但現階段較適用於小針數的應用。
- 合作夥伴關係：
- Advantest：為公司最主要的合作夥伴之一，其業務成長直接帶動捷創的工程服務需求。2026 年 1 至 4 月，來自 Advantest 的營收約佔四成。
- Agilent：在實驗室自動化領域為重要合作夥伴，捷創受邀參加其研討會，分享「智能實驗室」的實績。
5. 捷創科技營運策略與未來發展
- 長期計畫：公司的中長期目標是持續提升自有產品的營收佔比，期望最終能達到與工程服務 1:1 的水準，甚至超越，以穩固並提升整體毛利率。
- 競爭優勢：公司的核心競爭力在於深耕半導體測試領域所累積的專業知識與經驗。以此為基礎，開發出如 Clamper 等具高進入門檻的利基型產品，並拓展至高附加價值的自動化解決方案。
- 風險與應對：
- 人力資源：為因應南部客戶快速增加的裝機需求，公司除了持續招募人才外，也已開始將部分周邊性質的工作外包給完成訓練的協力廠商，以彈性調配核心人力資源。
6. 捷創科技展望與指引
- 2026 年財務目標：
- 營收：力求平均月營收達 6,000 萬元以上。
- 毛利率：維持在 50% 或以上。
- 淨利率：維持在 20% 以上。
- 費用率：預期隨營收規模擴大，全年費用率將較第一季下降約兩個百分點。
- 成長機會：
- 自有產品 (Clamper、實驗室自動化、OEM 配件) 的出貨量持續放大。
- 主要原廠客戶的業務成長，帶動相關工程服務需求。
- 記憶體市場復甦帶來的維修商機。
7. 捷創科技 Q&A 重點
Q：未來月營收是否有機會維持在四月的高水準？
A：不一定，但希望能維持在每月 5,000 萬至 6,000 萬元的水準。
Q：除了產品組合，還有什麼因素會影響毛利率？
A：工程服務的案件量增加也能提升毛利，但自有產品的毛利率相對高很多，因此拉高自有產品佔比仍是提升整體毛利率最有效的方式。
Q：四月份營收跳升的原因？2026 年第二季及全年的展望？
A：四月營收增加主因有三：1) 原廠設備裝機案量提高；2) 記憶體廠的延壽設備維修與搬遷需求增加；3) 自有產品 Clamper 的出貨增加。2026 年目標為平均月營收 6,000 萬元以上，毛利率五成以上，淨利率兩成以上。
Q：自動化業務除了 Clamper 以外的動能來自哪裡？
A：首先澄清，Clamper 屬於自有產品，非自動化業務。今年的動能主要來自：1) 去年半導體代工大廠實驗室自動化訂單的海外廠區延伸訂單；2) 配合 Agilent 等設備原廠新機出貨；3) 為原廠代工的 OEM 配件訂單回溫；4) 持續開發化學實驗室等新應用市場。
Q：Clamper 的進入門檻與產能限制？
A：進入門檻在於安裝的經驗累積，不當安裝可能導致探針卡等昂貴零件毀損，風險極高。產能方面，產品本身委外代工，公司透過提前預測與下單來管理交期，目前無重大限制。
Q：公司在 GPU 領域是否有佈局？
A：公司的設備原廠夥伴已逐漸進入 GPU 領域，捷創會透過工程服務及時參與。
Q：公司人力是否足以因應設備廠的擴展？
A：目前持續招募人才，同時將部分周邊工作外包，以確保核心人力充足。
Q：Exaddon AG 的列印技術是用於 MEMS 探針卡還是下一代技術？
A：此技術與 MEMS 不同，是另一種解決方案，或許可達到更細的針距，但目前適用於針數較少的應用。因簽有保密協定，無法透露合作對象。
Q：2026 年的費用率展望？
A：預期會低於第一季，隨著營收成長，費用率應會下降約兩個百分點。
Q：Clamper 在 Q1 存貨佔比多高？能見度多長？
A：無法立即提供存貨佔比數據。能見度方面，已在追蹤下半年的訂單。
Q：自有設備的交期多長？
A：J-chip 系列產品因部分工控電腦板卡供應較緊，交期約三個月。Clamper 交期約六週。
Q：今年 1-4 月 Advantest 的營收佔比？第二季毛利率能維持或優於第一季的原因？
A：Advantest 營收佔比約四成。毛利率能否提升，取決於 Clamper 等自有產品出貨比重能否達到或超越 35%。
Q：Q1 的 Clamper 訂單都認列完了嗎？是否有替 Advantest 在美系 IDM 廠做裝機？
A：Clamper 的訂單認列才剛開始。目前尚未在該美系 IDM 廠進行裝機，但預期未來會有 Clamper 的安裝需求，相關策略正在擬定中。
Q：展望 2027 年，Advantest 的營收佔比是否會再下降？公司對 Advantest 以外業務的中期規劃？
A：希望 Advantest 相關業務的「絕對金額」能隨其成長而增加，但佔比可能因自有產品成長更快而下降。中期目標是將自有產品與工程服務的營收比重拉近至 1:1，這是穩定推升毛利率站穩五成以上的關鍵策略。
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