【安碁資訊法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260902【安碁資訊法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260902

1. 安碁資訊營運摘要

• 安碁資訊 (6690) 為台灣資安服務領導廠商，專注於資安監控及防護服務。公司憑藉在政府與金融領域的領導地位，維持雙位數的穩健營收成長。
• 2026 年上半年合併營收近 13 億元，年增 15%；稅後淨利 1.53 億元，年增 17%，每股盈餘 (EPS) 為 5.1 元。
• 公司持續深化 AI 技術於資安服務的應用，推出「Agentic AI 安答」等智慧系統以提升服務效率與精準度，並將業務範疇從傳統 IT 擴展至 OT (營運技術) 與雲端安全領域。
• 未來展望方面，公司將維持核心業務的自然成長，並評估市場併購機會，同時積極佈局泰國等海外市場，目標建立區域性資安聯防體系。
• 公司維持高股利政策，2025 年 EPS 為 10.22 元，現金股利發放 9 元，盈餘分配率達 88%。

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2. 安碁資訊主要業務與產品組合

• 核心業務:
  • 資安監控中心 (SOC): 為公司最核心的業務，提供 7x24 全天候監控與通報服務。安碁資訊為台灣 B2B SOC 市場的領導者，在政府單位市佔率超過六成，金融單位市佔率超過五成。
  • 資安檢測與顧問服務: 提供事前防護服務，包括弱點掃描、滲透測試、紅隊演練、社交工程演練，以及 ISO 27001 等合規顧問服務。
  • 數位鑑識與應變: 提供事後應變服務，擁有符合 ISO 17025 標準的數位鑑識實驗室，協助客戶進行事件調查與復原。
• 組織與子公司:
  • 安碁學苑 (ACAD): 成立於 2021 年，專注於資安人才的內外部教育訓練，提供專業證照與職能培訓課程。
  • 宏碁雲架構 (eDC): 於 2022 年合併，強化公司在雲端基礎設施與雲端資安的服務能力，提供雲地混合的整合性解決方案。
• 服務範疇:
  • 服務場域涵蓋 IT (資訊技術)、OT (營運技術) 及雲端三大領域。在 OT 領域，已成功為台電等關鍵基礎設施提供變電站的安全系統建置與監控服務。

3. 安碁資訊財務表現

• 2026Q2 財務數據:
  • 營業收入：6.6 億元，年增 10%，季增 6%。
  • 營業毛利：2.66 億元，毛利率回升至 40.35%，主因是高毛利的檢測服務量增加。
  • 營業淨利：1 億元，年增 11%，營業淨利率為 15.23%。
  • 稅後淨利：8,500 萬元，年增 13%。
  • 單季 EPS：2.83 元。
• 2026 上半年度財務數據:
  • 營業收入：12.84 億元，年增 15%。
  • 營業淨利：1.82 億元，年增 16%。
  • 稅後淨利：1.53 億元，年增 17%。
  • 上半年 EPS：5.1 元。
• 營收結構:
  • 公司營收認列主要依服務合約進度。約 60% 為固定月費收入 (如 SOC 監控、機房維運)，提供穩定的現金流；另 40% 為專案基礎收入。
• 成長趨勢:
  • 過去五年 (2021-2025)，營收複合年均成長率 (CAGR) 為 13.8%，淨利 CAGR 高達 28.2%，顯示公司在規模經濟與高附加價值服務的推動下，獲利能力顯著提升。

4. 安碁資訊市場與產品發展動態

• AI 賦能:
  • 公司視 AI 為提升效率的輔助工具，而非取代人力。內部已投入三至四年研發，發展出六大 AI 預測模型，用於優化規則偵測、降低誤報率，並提升事件分析的精準度。
  • 推出 Agentic AI「安答」系統，應用於雲端資安事件的通報與調查，並榮獲 2026 年台灣 AI 卓越獎。
• 雲端安全:
  • 透過子公司宏碁雲架構，與 Microsoft Azure 深度合作，連續四年成為其唯一的國安級資安託管服務供應商 (NSP)，提供雲端環境的監控與維運服務。
  • 強調雲端責任共擔模型，協助客戶進行雲端安全組態設定與合規性檢測，防止因預設值不當而導致的資料外洩風險。
• OT 安全:
  • 針對關鍵基礎設施 (CI) 場域，提供 OT 資安三部曲服務：檢測、顧問、監控。已在能源 (台電)、水利等領域累積豐富實績。
• 海外佈局:
  • 已在泰國設立業務辦公室，以 EDR/MDR 及一次性檢測服務為切入點，服務台商製造業聚落。
  • 未來計劃複製泰國模式，擴展至馬來西亞、印尼等東南亞市場，逐步建立區域聯防體系，整合跨國威脅情資。

5. 安碁資訊營運策略與未來發展

• 長期發展策略:
  • 維持核心業務的有機成長，持續擴大市場佔有率。
  • 積極尋求市場併購機會，作為未來成長的第二支柱，加速業務擴張。
• 競爭優勢:
  • 大者恆大的市場地位: 擁有超過 350 個客戶的聯防體系，每月處理 2,000 億筆日誌，龐大的數據量與客戶基礎形成高技術門檻。
  • 完整的服務能力: 整合資安、網路、系統人才，提供從事前預防、事中監控到事後應變的一站式服務。
  • 政府高度認可: 在數位發展部資安院的評鑑中，於 SOC、健診、滲透測試等五大項目均獲得 A 級最高評價。
• 市場驅動力:
  • 法規遵循: 金管會的「資安行動方案 2.0」、個資法，以及針對上市櫃公司的資安治理要求，持續推升企業對資安服務的需求。
  • 新興威脅: AI 產生釣魚郵件的成功率從 2-3% 提升至 5-6%，勒索軟體等攻擊手法日新月異，帶動企業增加資安投入。

6. 安碁資訊展望與指引

• 市場成長:
  • 根據 MIC 預估，全球資安市場 2023-2027 年的 CAGR 為 13.47%，台灣資安市場產值也將持續成長。安碁資訊的成長目標將不低於市場平均水平。
• 業務展望:
  • 公司營收具備季節性趨勢，通常 Q1、Q2 會逐季拉升，下半年進入專案驗收高峰。
  • 將持續投入研發，強化 AI 應用與 OT、雲端等新興領域的服務能量。
• 成長動能:
  • 政府與金融業的穩定需求仍是基石。
  • 製造業資安意識提升，相關檢測服務需求增加，成為潛在的成長動能。
  • 海外市場的開拓將為長期成長注入新動力。

7. 安碁資訊 Q&A 重點

Q1: 立法院預算卡關是否會影響政府單位的營收？

A1: 不受影響。大部分政府資安服務屬於經常性預算，且根據預算法可持續執行。政府單位已形成慣例，會編列固定比例 (約 5% 至 7%) 的資訊預算用於資安，加上資安事件的責任重大，不會輕易刪減。

Q2: 公司的成長是否放緩？

A2: 沒有放緩。從過去五年的營收圖表來看，呈現的是階梯式穩定成長。雖然因營收基期墊高，成長率的百分比數字可能變化，但營收的絕對金額仍在持續增加。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。