【安碁資訊法說會重點內容備忘錄】20260323【安碁資訊法說會重點內容備忘錄】20260323

1. 安碁資訊營運摘要

安碁資訊 (6690) 為台灣資安服務領導廠商，專注於提供 7x24 的資安監控中心 (Security Operation Center, SOC) 服務。公司於 2019 年 10 月 30 日上櫃。

• 2025 全年財務亮點：
  • 合併營收達 新台幣 24.3 億元，年增 13%。
  • 營業毛利突破 10 億元，年增 16%；毛利率為 42.44%。
  • 稅後淨利達 3.07 億元，年增 36%。
  • 每股盈餘 (EPS) 為 10.22 元，連續第二年超過 10 元。
• 主要發展：
  • 組織擴展：於 2022 年合併宏碁雲架構 (eDC)，將服務範疇從地端 SOC 延伸至雲端服務與 AI 算力中心，提供更完整的資安防護方案。
  • AI 應用：自主研發 AI 輔助工具「安答 (CyberSage)」，已導入內部雲端維運與資安檢測流程，目標達成 50% 以上的自動化，目前已在特定檢測項目節省約 30% 人力。
  • 股利政策：2025 年度董事會通過配發 9.0 元現金股利，盈餘分配率達 88%，顯著高於往年約 60% 的水準，以回饋股東。
• 未來展望：
  • 公司目標在未來一年維持雙位數的營收成長。
  • 將持續推動三大策略：AI 化、國際化、平台化。
  • 在地緣政治風險、AI 應用普及與法規趨嚴的環境下，資安需求將持續扮演市場「剛需」，帶動公司業務穩健成長。

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2. 安碁資訊主要業務與產品組合

• 核心業務：以 SOC 服務為核心，提供事前預防、事中監控、事後應變的完整資安解決方案。服務涵蓋 IT (資訊技術)、OT (營運技術) 及雲端等多重場域。
• 產品組合：
  • 事前：提供顧問服務 (如 ISO 27001 輔導)、資安健診 (弱點掃描、滲透測試、社交工程演練) 及 AI 模型檢測服務。
  • 事中：核心的 7x24 SOC 監控服務，透過日誌分析與情資整合，提供即時威脅偵測與通報。
  • 事後：提供數位鑑識 (Forensics) 與緊急應變 (Incident Response) 服務，協助客戶還原攻擊路徑並提出改善建議。
  • 備份備援：結合宏碁雲架構的資料中心與雲端技術，提供資料備份與異地備援演練，將資料還原納入廣義資安防護的一環。
• 客戶與市場分佈：
  • 政府單位：為最大客戶群，市佔率超過 60%。自 2003 年起即負責國家級 SOC 專案。
  • 金融產業：為第二大客戶群，在銀行、金控、證券領域市佔率約 50%。
  • 關鍵基礎設施 (CI)：在能源、水利、交通等領域具備高市佔率，並已成功切入台電變電所的 OT 資安防護市場。
• 子公司業務：
  • 安碁學苑 (ACAD)：專注於資安人才培育與教育訓練，已取得勞動部職業訓練機構證書，對外提供專業證照與職能培訓課程。
  • 宏碁雲架構 (eDC)：提供雲端服務、AI 算力中心及資料備份備援，與安碁資訊的資安服務形成「雲地聯防」的整合優勢。

3. 安碁資訊財務表現

• 2025 全年關鍵財務數據：
  • 營業收入：24.3 億元，年增 13%。
  • 營業毛利：10.3 億元，年增 16%；毛利率為 42.44%。
  • 營業淨利：3.6 億元，年增 24%；營業淨利率為 14.96%。
  • 稅後淨利：3.07 億元，年增 36%；稅後淨利率為 12.61%。
  • 每股盈餘 (EPS)：10.22 元。
• 財務驅動因素：
  • 營收成長主要來自政府、金融業因應法規要求及數位轉型所帶動的持續性資安服務需求。
  • 合併宏碁雲架構後，雲端相關業務成為新的成長動能。
  • 公司營收屬性以專案型為主，按月或依專案進度認列，因此建議以季度角度觀察較為準確。
• 資本與股利：
  • 公司於 2024 年底完成現金增資，但因 2025 年獲利成長幅度達 36%，成功抵銷股本膨脹對 EPS 的稀釋影響。
  • 2025 年度股利配發率拉高至 88%，主要因公司歷年獲利穩健，已累積足夠現金支應未來發展，故決定提高股東回報。

4. 安碁資訊市場與產品發展動態

• 市場趨勢與機會：
  • 法規驅動力：金管會《資安行動方案 2.0》、個資法及《資通安全管理法》等法規，強制要求上市櫃公司、金融機構及特定非公務機關強化資安防護，創造穩定的市場需求。
  • AI 帶來的雙向機會：駭客利用 AI 加速攻擊，使攻擊頻率變快、週期變短；同時，企業導入 AI 應用也產生新的資安檢測與治理需求 (如 OWASP Top 10 for LLM)，為安碁資訊帶來新的商機。
  • OT 資安需求浮現：關鍵基礎設施的數位化轉型，使 OT 場域的資安防護成為新藍海。安碁資訊已成功取得台電近 7,000 萬的 OT 擴充案。
• 關鍵產品與技術發展：
  • AI 智能 SOC：從被動的事件通報，進化為主動的情資導向防禦。整合威脅獵捕、端點偵測與應變 (MDR/XDR) 及自動化應變 (SOAR) 技術，提升防禦效率與精準度。
  • 自研 AI 助理「安答 (CyberSage)」：利用大型語言模型 (LLM) 與檢索增強生成 (RAG) 技術，建立內部知識庫，已應用於雲端 SOC 維運、資安健診等場景，協助工程師快速判斷並提供行動指引。
  • 雲端監控 (Cloud SOC)：結合宏碁雲架構，提供橫跨地端與公有雲 (Azure, AWS, Google Cloud) 的混合雲監控服務，成為微軟年度最佳 Security 合作夥伴。
• 海外佈局：
  • 已於 2023 年在泰國設立銷售辦公室，初期以端點防護 (EDR/MDR) 及一次性檢測服務切入市場，並鎖定台商製造業聚落。
  • 未來計畫循泰國模式，評估進入馬來西亞、印尼等東南亞市場，逐步建立區域聯防體系。

5. 安碁資訊營運策略與未來發展

• 長期發展計畫：公司揭示三大發展方向為「AI 化、國際化、平台化」。
  • AI 化：持續將 AI 技術融入所有服務流程，提升自動化程度與服務效率，將人力運用於更高價值的技術研發與顧問服務。
  • 國際化：以東南亞為首要目標，複製台灣成功經驗，拓展海外市場。
  • 平台化：將 SOC 監控服務平台化，整合雲地資源，提供客戶更具彈性與整合性的防禦方案。
• 競爭優勢：
  • 市場領導地位：在政府與金融領域擁有高市佔率，累積龐大的客戶基礎與日誌數據 (每月新增 2,000 億筆)，有助於提升關聯規則的精準度。
  • 完整服務鏈：從資安教育 (安碁學苑)、顧問、檢測、監控到雲端備援 (宏碁雲架構)，提供一站式服務。
  • 技術人才儲備：公司近 700 名員工中，約有八成為技術工程師，具備深厚的技術能量。

6. 安碁資訊展望與指引

• 財務指引：公司預期未來營運將維持雙位數的營收成長率。
• 成長機會：
  • 法規持續深化：國內外資安法規要求日趨嚴格，將帶動企業增加資安預算。
  • AI 應用安全：企業導入生成式 AI 衍生的新興資安需求，將成為重要商機。
  • OT 與雲端市場：OT 場域資安與企業上雲後的安全維運，是未來兩大高成長潛力市場。
• 市場風險：總經理提到，雖然台灣資安相關立法已趨完備，但執法判例尚不多見，部分企業仍在觀望，可能影響市場需求的爆發速度。

7. 安碁資訊 Q&A 重點

Q：2025 年營收成長率 13.3%，相較於 2024 年的 17% 有所趨緩，原因為何？

A：主因是公司的營收基期逐年墊高所致。若觀察絕對金額，每年的成長金額仍在增加。公司目標依然是維持雙位數的成長幅度。

Q：公司在 2024 年底股本膨脹，但 2025 年 EPS 仍能維持在 10 元以上，原因為何？

A：因為 2025 年的獲利成長幅度達到 36%，與股本膨脹的幅度相當，因此獲利的增長有效抵銷了股本稀釋的影響。

Q：公司發展的 AI 工具「安答 (CyberSage)」，是否能降低人力成本或用相同人力服務更多客戶？

A：是的。目前「安答」應用在雲端維運及部分資安檢測服務上，平均已可節省 30% 的人力。我們的目標是達到 50% 以上的自動化，並非要取代員工，而是讓技術人員能專注於更核心、更高價值的工作，進而提升整體服務量能，以相同人力服務更多客戶、創造更多營收。

Q：市場上越來越多企業使用如 OpenCloud (俗稱「龍蝦」) 這類的 AI 代理人，其產生的資安問題是否會成為安碁的新商機？

A：這確實是新的商機。目前我們應對此趨勢的策略有兩方面：

• 資安檢測：針對企業導入的 AI 應用，提供基於 OWASP Top 10 for LLM 的資安檢測，找出權限設定不當或個資外洩的風險。
• AI 治理：協助企業建立內部 AI 使用的治理規範與管理機制，特別是針對員工在個人裝置上安裝這類工具可能帶來的風險。AI 的「不信任感」本身就是資安服務的機會點，對駭客有利的工具，對資安服務商同樣也帶來了新的防禦商機。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。