【維田法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260904【維田法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260904

1. 維田營運摘要

• 2026 上半年營運穩健成長：維田 (6570) 2026 年上半年合併營收為 5.5 億元，每股稅後盈餘 (EPS) 為 1.73 元。其中，2026Q2 單季 EPS 達 1.15 元，較上季成長近一倍，創下單季同期新高及歷史次高紀錄。
• 獲利能力維持高檔：2026Q2 毛利率達 37.98%，營業淨利率 16.79%，顯示公司在成本控管與產品組合優化上表現良好。高毛利的不鏽鋼工業電腦產品銷售熱絡，為主要貢獻之一。
• 專案出貨動能強勁：智慧交通、醫療等領域的大型專案陸續進入穩定出貨期，加上 Edge AI 市場需求增溫，帶動整體營運動能逐季上升。
• 全年展望樂觀：公司預期 2026 下半年表現將優於上半年，樂觀看待全年營收與獲利同步增長，並有機會挑戰超越 2022 年的營收，再創歷史新高。

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2. 維田主要業務與產品組合

• 核心業務：公司專注於工業用電腦的研發與製造，主要產品線包括工業電腦 (Industrial PC)、人機介面 (HMI)、工業顯示器及工業主機，並積極拓展邊緣 AI 解決方案。產品以 X86 與 ARM 架構為基礎，針對垂直應用市場開發，如工廠自動化、智慧交通、醫療、航海、石化防爆等。
• 全球佈局：總部位於台灣新北市中和，負責製造與全球銷售；並於美國加州、新加坡及中國深圳設有子公司，分別負責美洲、東南亞及中國市場的銷售與設計製造。
• 2026 上半年產品組合：
  • 工業電腦及人機介面：佔比 67%
  • 工業主機：佔比 14%
  • 工業顯示器：佔比 10%
  • 其他：佔比 9%
• 銷售區域分佈：
  • 歐洲為最大市場，佔比約 50.1%，其中德國為主要貢獻來源。
  • 美洲次之，佔比 33.6%，美國為單一最大國家市場，佔比達 31.8%。
  • 亞洲佔比 14.2%。

3. 維田財務表現

• 2026Q2 財務數據：
  • 營業收入：3.08 億元 (季增 27.01%，年增 22.06%)
  • 營業毛利：1.17 億元，毛利率 37.98%
  • 營業淨利：5,170 萬元，營業淨利率 16.79%
  • 稅後淨利：4,285 萬元
  • 基本 EPS：1.15 元
• 2026 上半年累計表現：
  • 累計營收：5.5 億元
  • 累計 EPS：1.73 元
• 成長動能：營收成長主要來自於專案出貨暢旺，特別是智慧交通與醫療專案。此外，AI 基礎建設帶動 Edge AI 邊緣運算需求持續增溫，亦是重要驅動力。
• 挑戰與應對：公司密切關注關鍵零組件（如 CPU、記憶體）的缺貨與漲價情況，預期此狀況可能持續至 2027 年。公司已透過發行公司債等方式充實營運資金，進行彈性的備料與庫存管理，以穩定供應鏈與成本。
• 股利政策：公司維持穩定的高股利配發率，歷年配發率約在 75% 至 95% 之間。

4. 維田市場與產品發展動態

• 市場趨勢：AI 基礎建設與物聯網 (AIoT) 帶動 Edge AI 邊緣運算市場需求強勁，智慧製造、智慧交通及智慧醫療為公司重點發展的三大領域。
• 產品技術：維田產品具備強固型設計，適用於嚴苛環境，技術優勢包含無風扇寬溫操作 (-40 ~ 80°C)、整機全防水技術 (IP66/IP67/IP69K) 及戶外日光可視技術。公司擁有多項特殊領域認證，如防爆 (Ex)、醫療 (IEC 60601)、軌道交通 (EN50155) 及船用 (IEC 60945) 等。
• 專案進展：
  • 智慧交通：充電樁專案將於 2026 下半年進入穩定貢獻期。公司預計於下半年取得 ISO 16949 交通車用認證。
  • 智慧醫療：美國 AI 醫療照護電腦專案亦將於 2026 下半年開始穩定貢獻營收。
  • 智慧製造與 Edge AI：相關專案涵蓋半導體設備、AI 機器人、石油防爆等，訂單能見度已達 2027 年。
• 策略結盟：公司在國內與 AI 相關的軟硬體廠商結盟，共同佈局半導體設備及海外 Edge AI 應用市場。

5. 維田營運策略與未來發展

• 長期計畫：以智慧製造、智慧交通、智慧醫療三大領域為營運成長的重要引擎，持續投入研發資源，特別是在 Edge AI 相關產品的開發與佈局。
• 供應鏈管理：為因應零組件漲價與缺貨風險，公司採取彈性庫存管理與採購策略，並透過前期募資充實營運資金，以強化財務結構，支持營運規模擴張所需之生產與出貨。
• 通路擴展：公司正評估投資海外合作夥伴，以擴大全球銷售通路、強化服務網絡，提升整體營運的完整性。
• 競爭優勢：憑藉多年的 ODM/OEM 經驗，公司具備快速研發、系統整合與團隊彈性等優勢，能滿足垂直應用市場的客製化需求。

6. 維田展望與指引

• 短期展望 (2026 下半年)：預期營運動能將逐季升溫，下半年整體表現將優於上半年。大型專案訂單能見度已達 2027 上半年。
• 全年展望 (2026)：樂觀看待全年營收與獲利雙雙成長，並有信心挑戰公司歷史營收新高。
• 未來機會：AI 應用持續擴張，帶動 Edge AI 市場需求穩定看旺，將是公司未來幾年重要的成長動能。
• 潛在風險：外部不確定性依然存在，包括地緣政治、關鍵零組件（CPU、記憶體）缺料及漲價等，公司將審慎應對，以維持穩定的毛利率水平。

7. 維田 Q&A 重點

Q1: 請問公司前次募資的規劃與資金運用方向？

A1: 資金主要有兩大用途：

• 充實營運週轉金：主要用於策略性備料，以因應目前供應鏈零組件缺貨及漲價的不確定性，確保生產與出貨順暢。
• 評估投資合作夥伴：公司正在考慮投資或與國外合作夥伴加深合作，以擴展全球銷售通路並強化服務網絡，讓整體營運佈局更完整。此部分仍在評估階段。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。