【久元法說會】重點內容備忘錄及未來展望趨勢 20250828【久元法說會】重點內容備忘錄及未來展望趨勢 20250828

本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。

1. 久元營運摘要

久元電子（櫃：6261） 2025 上半年合併營收為 19.5 億元，毛利率為 28%，稅後每股盈餘 (EPS) 為 1.31 元。公司指出，上半年獲利受到匯率波動影響，產生約 8,600 萬元的匯兌損失，影響 EPS 約 0.67 元。

回顧 2024 全年，公司營收為 39.67 億元，毛利率 30%，EPS 為 4.06 元。從產品組合來看，自有設備銷售的比重持續提升，由 2024 年的 36% 增長至 2025 上半年的 39%，顯示公司在自有產品開發上的策略成效。

展望 2025 下半年，管理層預期營運表現將略優於上半年，尤其看好第三季的表現。公司將持續推進美國市場的佈局，期望透過新成立的美國子公司，拓展產品線與客戶群，增加營運動能。

2. 久元主要業務與產品組合

久元電子主要業務涵蓋四大領域：半導體、RFID、光電及 Mini LED，其中營運主力集中於半導體測試代工與設備銷售。

• 半導體事業群:
  • 代工服務: 核心業務，佔 2025 上半年營收 49%。服務項目包括晶圓測試 (CP)、成品測試 (FT)、系統級測試 (SLT) 及相關測試程式開發。
  • 設備銷售: 營收成長主要動能，佔 2025 上半年營收 39%。產品包括 IC 測試機、分選機、固晶機及 AI 相關檢測設備。
• RFID 事業群:
  • 因應物聯網趨勢發展，提供 RFID Inlay 及標籤的設計與代工服務，並銷售 RFID 綁定機。
• 光電事業群:
  • 提供 LED 及 VCSEL 產品的代工服務，如自動光學檢測 (AOI)、挑檢等。
  • 銷售 LED 及 Mini LED 固晶機。
• 全球佈局:
  • 台灣: 設有四座工廠，分別位於新竹市及新竹科學園區。
  • 中國大陸: 於江蘇省（揚州、蘇州）及廣東省（深圳）設有子公司，從事 RFID 代工、半導體設備製造與銷售。
  • 美國: 於 2024 年在加州成立子公司，負責推廣半導體測試代工業務及設備銷售服務。

3. 久元財務表現

• 2025 上半年關鍵財務數據:
  • 合併營收：19.5 億元
  • 毛利率：28%
  • 稅後每股盈餘 (EPS)：1.31 元
• 2024 全年度關鍵財務數據:
  • 合併營收：39.67 億元
  • 毛利率：30%
  • 稅後每股盈餘 (EPS)：4.06 元
• 財務驅動與挑戰:
  • 成長動能: 自有設備銷售佔比逐年攀升，從 2023 年的 28% 成長至 2025 上半年的 39%，成為營收結構中的重要支柱。
  • 主要挑戰: 2025 上半年因全球經濟環境導致匯率劇烈變動，公司認列 8,600 萬元的匯兌損失，對 EPS 造成約 0.67 元 的負面影響。
• 股利政策與股東報酬:
  • 公司維持穩健的股利政策，近五年每股現金股利皆超過 4 元。
  • 2023 年及 2024 年的股利配發率分別高達 98% 與 99%，展現公司回饋股東的誠意。
  • 2024 年股東權益報酬率 (ROE) 為 7.07%。

4. 久元市場與產品發展動態

• 拓展美國市場: 2024 年成立美國加州子公司，是公司近年重要的策略佈局。此舉旨在直接服務美國客戶，推廣半導體測試代工與設備銷售業務，並藉此機會引入更多元的客戶群體。
• 自有技術研發: 公司持續投入自有產品研發，並多次獲得經濟部 A+ 企業創新研發計畫補助及工業精銳獎等肯定，顯示其技術實力。
• RF 測試佈局: 針對 RF 前端（Front-End）多頻段測試需求，公司規劃與儀器廠商合作，整合其自製機台，共同開發解決方案，以切入中低階 RF 相關產業鏈市場。

5. 久元營運策略與未來發展

• 長期發展計畫: 公司致力於提升半導體、光電及物聯網三大產業的後段製程技術與設備自製能力，目標成為「立足台灣、放眼世界」的專業後段解決方案供應商。
• 產能擴充計畫: 為配合海外市場（特別是美國）的客戶開發，公司規劃於 2025 下半年依計畫增加產能，導入更多業界標準的國際通用機台平台，以滿足新客戶的需求。
• 競爭優勢: 久元電子同時具備「測試代工服務」與「自有設備銷售」的雙引擎模式。此模式不僅能提供客戶一站式服務，也能透過設備銷售擴大市場影響力，形成獨特的競爭優勢。

6. 久元展望與指引

• 短期展望: 管理層預期 2025 下半年整體營運將優於上半年，其中第三季的表現有望更為明朗。
• 成長機會:
  • 美國市場的開拓是未來主要的成長動能之一。
  • 下半年新增的產能將有助於爭取新的國際客戶。
• 策略重點: 未來將持續深化美國市場的經營，透過在地化的服務，增加產品線的廣度與客戶群的多樣性。

7. Q&A 重點

• Q1: 公司對 2025 下半年整體營運展望如何？A1: 預期下半年狀況會比上半年稍微好轉，特別是第三季。公司已投入資源於美國市場，希望藉此在產品線和客戶群上做區隔，並提升佔比。
• Q2: 請問下半年是否有規劃新增產能？A2: 會的。根據去年的計畫，下半年將增加一些非久元自製的業界標準平台（國外機台）。這項規劃是為了配合美國分公司的設立，希望能藉此引進並建立與國外客戶合作的契機。
• Q3: 公司在 Front-End RF 未來多頻段測試是否有佈局？A3: 有的。公司會搭配相關儀表進行產品線佈局。由於我們有自製機台，目前已和幾家儀器公司合作進行整合，目標是攻佔中低階的 RF 相關產業鏈市場。

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。