【法說會備忘錄】盛群 2024Q1【法說會備忘錄】盛群 2024Q1

本報告內容使用 LLM 技術，並根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音內容或公司官方公告。

1. 營運摘要

• 盛群 2024Q1 營收達 7.6 億元，較 2023Q4 成長 10%，較 2023Q1 成長 72%。
• 產品毛利率為 38.3%，較前一季略有提升，主因是庫存去化及新進成本較低。
• 稅後淨利為 9 千萬元，EPS 為 0.4 元。
• 2023 年因虧損，董事會決定不分派股利。
• 庫存持續去化，截至 3 月底庫存降至 11.2 億元，較去年同期及去年底均下降。
• 資金水位及每股淨值、每股現金隨著營運回穩而持續回升。
• 預期 2024Q2 安防產品出貨數量將較 2024Q1 增加，健康產品出貨數量將恢復雙位數成長。中國大陸兩輪電動車新國標認證潮預期將在下半年帶動訂單增加。

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2. 主要業務與產品組合

• 盛群主要業務為微控制器 (MCU) 的設計、製造與銷售。
• 核心產品包括通用型 MCU、觸控 MCU、安防 MCU、健康量測 MCU、BLDC 馬達控制 MCU、RF IC 及電動車充電器 MCU 等。
• 2024Q1 營收比重：
  • 安防產品：18% (較 2023Q4 的 9% 顯著提升)
  • 健康產品：10% (較 2023Q4 的 16% 下降，主因交貨不及)
  • 小家電產品：19% (較 2023Q4 的 22% 小幅下降，受傳統淡季影響)
  • 其他應用產品比重大致持平。

3. 財務表現

• 2024Q1 財務數據 (單位：百萬元)：
  • 營業額：760 (YoY +72%, QoQ +10%)
  • 產品毛利率：38.7% (以實現毛利 38.3%)
  • 營業費用：276 (較 2023Q4 減少 33 百萬，較 2023Q1 增加 17 百萬；若扣除 2023Q1 備抵呆帳迴轉 52 百萬，則費用為減少)
  • 營業淨利：15
  • 業外損益：31 (主要受惠於轉投資收益及匯兌利益)
  • 稅前淨利：46
  • 歸屬母公司稅後淨利：90 (包含所得稅利益認列)
  • 每股盈餘 (EPS)：0.4 元
• 營運資產負債狀況：
  • 截至 3 月底，總資產約 58 億元。
  • 資金部位佔總資產約 51%，持續增長。
  • 庫存金額下降至 11.2 億元 (較去年同期 15 億元，去年底 11.9 億元下降)。
  • 流動負債約 15.8 億元，其中 10 億元為短期銀行借款。
  • 負債總計佔總資產約 35%，負債比例健康。
  • 應收帳款收款天數約 54 天，符合主力客戶授信狀況。
  • 存貨周轉天數降至約 226 天 (約 七個半月)。
  • 流動比例約 3 倍，維持良好。

4. 市場與產品發展動態

• MCU 銷售：2024Q1 銷售金額 5.91 億元 (QoQ +13%, YoY +85%)。出貨數量 95.5KK (QoQ +1%, YoY +64%)。銷售金額增長較數量顯著，主因是高單價產品貢獻提升。
• 觸摸 MCU：2024Q1 出貨數量 12.7KK (QoQ -14%, YoY +19%)。QoQ 下降受春節淡季影響。庫存逐漸去化，訂單陸續回穩。
• 安防市場：2024Q1 出貨數量 11KK (QoQ +39%, YoY +246%)。主要受惠於出口北美煙霧報警器 32bit 專用晶片開始大批量出貨。目前訂單約一半出往美國，客戶因 90 天寬限期積極拉貨，預計 Q2 出貨量將繼續增加。
• 健康產品：2024Q1 出貨數量 8.7KK (QoQ -38%, YoY +20%)。QoQ 衰退主因是交貨不及，多個 IC 型號為急單生產，預計 Q2 數量將恢復雙位數成長。
• BLDC 馬達控制：2024Q1 出貨數量約 3KK (QoQ +11%, YoY +469%)。訂單自 2023 年下半年庫存去化後陸續回穩，出貨穩步回升。
• RF 產品：2024Q1 出貨數量 2.6KK (QoQ -2%, YoY +141%)。訂單自去年下半年逐漸回穩，目前處於穩定狀態。
• 電動車充電器：2024Q1 出貨數量 1.6KK (QoQ +4%, YoY -5%)。兩輪/三輪電動車充電器市場目前平穩，預期中國大陸新國標認證潮將在下半年帶動訂單增加。

5. 營運策略與未來發展

• 公司在 2023 年下半年進行了組織與人力精簡，預計費用將逐步下降。
• 持續進行庫存去化，目標是持續消化現有庫存。
• 透過推出高單價、高性能產品 (如安防市場的 32bit 晶片)，提升產品組合價值，進而改善毛利率。
• 關注特定市場的新標準和認證 (如中國大陸兩輪電動車新國標)，尋求訂單增長機會。

6. 展望與指引

• 預期 2024Q2 安防產品因北美客戶積極拉貨，出貨數量將較 2024Q1 增加。
• 預期 2024Q2 健康產品因趕交貨，出貨數量將恢復雙位數成長。
• 預期中國大陸兩輪電動車新國標的認證潮將在 2024 年下半年帶來訂單增長。
• 整體營運及獲利隨著庫存去化和訂單回穩而持續改善。

免責聲明

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