【久威法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20251126【久威法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20251126

本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。

1. 久威營運摘要

久威國際（櫃：6114）於 2025 年第三季法說會中說明，單季營運表現受惠於有利的匯率因素，但本業營收呈現年減。公司強調將持續專注於提升本業營運績效。

• 2025Q3 營運亮點：單季營收為新台幣 2.04 億元，稅後淨利為 8,678 萬元，單季每股盈餘 (EPS) 為 1.98 元。毛利率因產品組合優化及美元升值，提升至 16.95%，較去年同期增加 1.92 個百分點。業外收益達 7,806 萬元，主要來自美元資產的匯兌利益，是推升單季獲利的關鍵。
• 2025 前三季累計表現：累計營收為 7.00 億元，稅後淨利為 8,837 萬元，累計 EPS 為 2.01 元。
• 未來展望：公司未提供 2025Q4 的具體財務預測，僅公布 10 月營收淨額為 5,590 萬元。針對股價表現，管理層回應將努力從本質提升業務能力與營運績效，以回饋股東。

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2. 久威主要業務與產品組合

久威國際成立於 1982 年，在產業鏈中定位為中游的電子材料零組件經銷通路商，上游為材料製造商，下游為資訊電子產品製造商。

• 核心業務：主要從事電子零組件材料銷售，總公司位於台北市內湖區。
• 主要產品組合：
  • 機構材料：用於電子、車載系統及建材等，提供貼黏、固定、緩衝、防震與隔音功能，產品包含緩衝泡棉、雙面膠及防水透氣膜。
  • 電子材料：應用於所有電子產品，包含連接器、電容器等。
  • 遮蔽材料：解決電子產品的電磁干擾 (EMI) 問題，產品有導電膠、吸波材及絕緣材。
  • 背光材料：主要應用於面板背光模組，如反射片、增光膜與二次光學透鏡。
  • 其他材料：涵蓋散熱材料、外觀材料及觸控面板相關材料（如光學膠、防爆膜等）。

3. 久威財務表現

公司 2025Q3 的獲利主要由業外收益驅動，而累計前三季的本業營運表現則大致持平。

• 2025Q3 單季財務數據：
  • 營業收入：2.04 億元
  • 營業毛利：3,463 萬元
  • 毛利率：16.95%，較去年同期的 15.03% 顯著提升。
  • 營業利益：1,863 萬元
  • 業外收益：7,806 萬元，主要受惠於美元走強。
  • 稅後淨利：8,678 萬元
  • 每股盈餘 (EPS)：1.98 元
• 2025 前三季累計財務數據：
  • 營業收入：7.00 億元
  • 營業毛利：1.03 億元
  • 毛利率：14.7%
  • 營業淨利：4,915 萬元
  • 稅後淨利：8,837 萬元
  • 每股盈餘 (EPS)：2.01 元
• 營運週轉天數：截至 2025Q3，各項週轉天數均維持在穩定水準。
  • 應收帳款週轉天數：97 天
  • 存貨週轉天數：19 天
  • 現金循環天數：48 天

4. 久威市場與產品發展動態

公司營運與全球電子產業景氣及匯率波動高度相關。

• 市場趨勢：美元匯率的強勢表現對公司 2025Q3 的毛利率及業外收益產生了正面影響。這也凸顯了公司營運受外部金融環境變動的影響。
• 產品應用：公司的產品廣泛應用於各類電子產品中，從內部的機構固定、電磁遮蔽到外部的面板顯示與外觀裝飾，顯示其在電子零組件供應鏈中的多元角色。
• 月營收狀況：2025Q3 的營收逐月呈現下滑趨勢。
  • 7 月營收：7,393 萬元
  • 8 月營收：7,269 萬元
  • 9 月營收：6,039 萬元

5. 久威營運策略與未來發展

公司未於本次法說會中闡述詳細的長期策略，但強調將回歸本業，提升核心競爭力。

• 核心策略：管理層表示，面對市場對股價的疑慮，公司的應對策略是專注於提升各項業務的本質能力，以改善長期的營運績效。
• 經營理念：公司秉持「品質卓越、服務至上、持續改善、創造價值」的理念，專注於其在電子材料經銷通路的角色。

6. 久威展望與指引

公司對未來展望持保守態度，未提供具體的財務預測或指引。

• 短期營運數據：唯一揭露的未來數據為 2025 年 10 月的自結營收淨額為 5,590 萬元。管理層表示 11 月及 12 月的營收需待結算後才能公告。

7. 久威 Q&A 重點

• Q：請問公司第四季的營收為何？A：目前僅能提供 10 月份的營收數據，銷貨收入為 5,631.5 萬元，扣除銷貨退回與折讓 41.5 萬元後，營收淨額為 5,590 萬元。11 月與 12 月的營收需待結算後才能向股東說明。
• Q：公司股價低且遠低於淨值，如何改善？A：股價屬於市場機制，公司無法直接介入。但我們會努力從本質提升各項業務的能力，進而提升公司的營運績效。

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。