【亞矽法說會重點內容備忘錄】20251128

本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。

1. 亞矽營運摘要

亞矽科技（櫃：6113） 2025 年前三季因調整產品策略，營收未見大幅成長，但營運轉型成效顯著。公司成功將營業毛利率由去年同期的 11.4% 提升至 19%。然而，由於 2025Q2 遭遇匯率急遽變動產生匯損，導致前三季呈現小額虧損。

公司財務結構顯著改善，存貨金額自 2024Q3 的 1.3 億元降至 2025Q3 的 7,000 萬元，負債比也從 47% 降至 29%。此舉旨在健全資產品質，並為投入企業風險投資 (CVC) 新業務模式做準備。展望未來，公司將專注於 AI 應用帶動的相關市場，包括 AI 伺服器、企業級儲存及次世代通訊，並持續深耕技術整合服務以維持競爭優勢。

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2. 亞矽主要業務與產品組合

• 核心業務: 亞矽為專業 IC 代理商，總部位於台北，並於深圳設有據點，主要服務台灣及深圳的台商客戶。公司有別於同業追求規模經濟的「量販店」模式，採取差異化策略，定位為提供高附加價值技術服務的「精品店」模式。
• 產品組合:
  • 2025 年前三季營收比重以 MCU (42%) 及網路通訊 (39%) 為主，其餘為記憶體與線性類比 IC (19%)，產品結構與去年同期相似。
  • 代理產品線涵蓋歐、美、日、台等國際品牌，包括 Bosch、Sequans、Microchip、MediaTek (聯發科) 及 Realtek (瑞昱) 等。
• 業務模式轉型:
  • 亞矽的服務不僅是傳統的金流與物流，更擴展至加值型技術服務，包括為客戶撰寫程式、提供產品設計諮詢、平台整合方案及選料建議等，藉此提升毛利空間。
  • 公司計劃導入企業風險投資 (Corporate Venture Capital, CVC)模式，將投資與現有產品線具綜效的企業，以提供客戶更完整的產品組合並提升資金運用效率。

3. 亞矽財務表現

• 關鍵財務指標 (2025 前三季):
  • 營業收入: 因產品策略調整及中國市場需求低迷，營收未有大幅成長。
  • 營業毛利率: 顯著提升至 19%，相較 2024 年同期的 11.4% 大幅改善。2025 年前三季的單季毛利率穩定維持在 15% 至 20% 之間。
  • 稅後淨利: 因 2025Q2 產生匯兌損失，前三季合計為小額虧損。
• 驅動因素與挑戰:
  • 毛利提升主因: 成功執行差異化策略，在利基市場提供高附加價值的技術支援與整合性方案，擺脫傳統代理商低毛利的結構性困境。
  • 獲利挑戰: 外部金融環境波動 (如匯率) 對短期損益造成直接衝擊。
• 資產負債表重點 (截至 2025Q3):
  • 存貨金額: 積極去化庫存，存貨淨額降至 7,000 萬元，較 2024Q3 的 1.3 億元大幅下降。
  • 負債比率: 從 2024Q3 的 47% 顯著下降至 29%，顯示公司財務結構更趨穩健。

4. 亞矽市場與產品發展動態

• 市場趨勢與機會: AI 應用為主要成長動能，驅動 AI 伺服器、企業級儲存設備、Level 3 自動駕駛加速器等市場需求。此趨勢亦帶動 AI 電源供應器與次世代網通設備的發展。
• AI 浪潮下的產品佈局:
  • 次世代有線網路: 在光纖網路 GPON 已有基礎，未來將積極佈局 25G/50G PON 及矽光子技術。
  • 次世代無線通訊: 協助客戶從 Wi-Fi 6 移轉至 Wi-Fi 7，並已與原廠合作準備 Wi-Fi 8 產品。同時佈局 FWA (固定無線接入) 與 B5G 市場。
  • 低軌衛星通訊: 正在進行電子波束指向陣列雷達天線的客戶與原廠合作案。
  • 高速傳輸介面: 準備 PCIe Gen 4/5/6 相關解決方案，以滿足客戶對高速 IO 的需求。
• 目標應用市場: 公司鎖定四大領域進行深耕，包括次世代通訊、馬達與風扇、無人機及車載電子。

5. 亞矽營運策略與未來發展

• 長期發展計畫:
  • 深化差異化策略: 持續在 MCU 與網通核心領域提供深度技術支援，目標毛利率區間為 8% 至 15%，特定高技術含量產品組合可達 12% 至 20%。
  • 強化技術整合服務: 深化有線/無線通訊、B5G 及 FWA 的技術支援能力，並在無人機領域提供整合性解決方案。
  • 數位化與 AI 管理: 導入數據管理與 AI 科技輔助，全面提升公司營運效能。
• 競爭定位:
  • 亞矽追求「營運效能」，即提供獨特且差異化的服務與價值；而非同業追求的「營運效益」，即在同樣的事情上做得比別人更好。
  • 服務區域專注於台灣市場，將資源集中深耕，服務台灣本地客戶與深圳台商，不隨製造業外移至東南亞。
• 永續經營 (ESG):
  • 公司已於 2022 年成立 ESG 委員會，並於 2025 年 5 月通過 ISO 14064-3:2019 溫室氣體盤查，展現對永續發展的承諾。

6. 亞矽展望與指引

• 成長展望: 公司看好 AI 應用將持續帶動相關產業成長，其在次世代通訊、高速運算介面及利基市場的佈局將成為未來成長的關鍵驅動力。
• 策略指引: 未來將持續以提升毛利率及優化財務結構為主要營運目標，並透過 CVC 投資模式尋求外部成長機會，創造獨特且可持續的競爭優勢。公司未提供具體的財務預測數字。

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。