【元大期貨法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260922【元大期貨法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260922

1. 元大期貨營運摘要

元大期貨 (6023) 於 2026 年上半年營運表現亮眼，稅後獲利達 15.44 億元，每股稅後盈餘 (EPS) 為 4.19 元。公司月平均稅後獲利持續成長，從 2025 年的 2.21 億元提升至 2026 上半年的 2.57 億元，創下同期新高。

在主要發展方面，公司持續擴大亞洲佈局，繼 2025 年新加坡子公司正式開業後，積極整合臺灣、香港、新加坡三地資源，打造「黃金三角」跨域服務。為因應市場波動及業務擴張需求，公司於 2026 年透過發行次順位債與辦理現金增資，大幅充實資本，提升風險承擔能力。

展望未來，公司將以「跨域整合，智能領航」為經營理念，從業務、產品、資訊、資本及國際五大面向同步推進，聚焦於三大主軸：穩固核心業務、擴張成長業務、拓展新興業務，目標成為亞洲區的領導期貨商。

2. 元大期貨主要業務與產品組合

• 核心業務: 元大期貨為臺灣期貨業龍頭，主要營業項目包括期貨經紀、期貨顧問、期貨自營及槓桿交易商業務。公司以風險管理為核心，透過數位化創新服務與專業人才，提供客戶全面的交易與避險解決方案。
• 地理佈局: 公司以臺灣為核心基礎，香港子公司負責串聯區域市場與商品，而 2025 年開業的新加坡子公司則作為拓展東南亞市場的重要基地。三地協作構成亞太區域的整合服務網絡。
• 業務表現:
  • 經紀業務: 2026 上半年，公司在國內外期權市佔率表現穩健，其中國內期權市佔率 22.4%，國外期權市佔率 23.1%，客戶保證金市佔率達 28.6%。經紀手續費收入佔全體專營期貨商的 26.2%，展現強大的核心業務競爭力。
  • 產品創新: 獨家上架 Cboe 美股選擇權商品，從既有的外期業務優勢出發，進一步提升產品差異化，吸引專業交易人與法人客戶。

3. 元大期貨財務表現

• 關鍵財務指標 (2026 上半年):
  • 稅後淨利: 15.44 億元，佔全體專營期貨商的 25.1%。
  • 每股稅後盈餘 (EPS): 4.19 元。
  • 股東權益報酬率 (ROE): 7.83%。
  • 經紀手續費收入: 約 21.2 億元。
  • 客戶保證金: 於 2026 年 7 月突破 3,000 億元規模，創歷史新高。
  • 淨值: 截至 2026 年 6 月底為 199.8 億元，每股淨值 62.44 元。
• 驅動與挑戰因素:
  • 驅動因素: 全球市場波動加劇，避險、套利及跨市場交易需求上升，帶動交易量能。個股期貨及夜盤交易的熱絡，亦成為重要的成長動能。
  • 挑戰與應對: 國內期貨商品保證金陸續調高，對期貨商的風險調整後淨資本額 (ANC) 構成挑戰。對此，元大期貨透過發行次順位債與辦理現金增資來充實營運資金，將挑戰轉化為資本競爭優勢，並為未來業務擴張預作準備。

4. 元大期貨市場與產品發展動態

• 市場趨勢與機會:
  • 個股期貨需求大增: 2026 上半年，個股期貨交易量佔整體期貨市場比重達 41.6%，反映客戶「期現合一」的需求顯著提升。元大期貨在此領域市佔率為 31.2%，穩居市場第一。
  • 夜盤交易熱絡: 隨著國際市場連動性提高，夜盤交易需求明確。2026 上半年夜盤交易量達 1.92 億口，佔比來到 36.6%。
  • 海外選擇權蓬勃發展: 全球選擇權市場近十年年均成長率約 31%，其中 Cboe 交易所近五年交易量增加 108%，顯示美股選擇權市場具高度成長性，此為公司高毛利及產品差異化的重要戰場。
• 關鍵產品與資訊建設:
  • 獨家商品: 領先同業上架 Cboe 美股選擇權，並規劃多階段推廣策略，持續鞏固市場領先地位。
  • 數位平台升級: 2026 年持續優化旗下五大交易平台（iTRADER、交易達人 App、槓桿全球贏家、投資先生、點金靈），並擴大資訊資本支出預算至 3.7 億元，用於升級國外期貨核心系統、強化異地備援及直連 CME 下單系統，拉大與同業的基礎建設差距。

5. 元大期貨營運策略與未來發展

• 長期計畫: 公司的長期發展策略是「跨域整合，智能領航」，透過業務、產品、資訊、資本、國際五大面向，建立競爭優勢。
  • 業務面: 全年行銷活動不間斷，結合市場趨勢與通路社群經營，提升推廣量能。
  • 產品面: 積極搶佔高毛利的外期市場，特別是海外選擇權商品。
  • 資訊面: 持續擴大資訊基礎設施投入，打造強大的數位護城河。
  • 資本面: 透過現金增資與發行次順位債，建立同業最強的接單能力與營運韌性。增資後實收資本額將從 36.8 億元增至 44.8 億元。
  • 國際面: 整合臺灣、香港、新加坡據點，結合集團資源，推進成為「亞洲大上手」的目標。
• 競爭定位: 元大期貨憑藉業界第一的市佔率、客戶保證金規模、淨值與資本額，以及最廣的通路據點 (245 處) 與最多的交易所會員資格 (16 個)，奠定其市場領導地位。
• 永續發展 (ESG): 公司將 ESG 視為永續經營的基石，已連續 12 年獲公司治理評鑑前 5%，並持續發行永續報告書、使用綠電，積極投入社會公益與環境保護，期許成為業界典範。

6. 元大期貨展望與指引

公司未提供具體的財務預測數據，但強調將依循三大業務主軸推動成長：

• 穩固核心業務: 鞏固在國內期貨經紀市場的領導地位。
• 擴張成長業務: 專注於高毛利的海外期貨及選擇權市場，並透過資訊系統的持續升級，強化數位服務體驗。
• 拓展新興業務: 憑藉充實的資本，強化接單能力，並深化臺灣、香港、新加坡三地的跨境合作，提供涵蓋交易、清算到跨境服務的完整解決方案，朝亞洲區域級綜合期貨商邁進。

7. 元大期貨 Q&A 重點

Q1: 想詢問為何元大期貨營業淨利為負的，謝謝。

A1: 這主要是由於會計準則的規定。根據「期貨商財務報告編製準則」，財務成本被列在「營業支出」項下，而利息收入則被歸類於營業外的「其他利益及損失」。這種同性質項目在會計分類上的不一致，導致帳面上出現營業利益為負數的情況。未來若會計制度修正，將利息收入回歸至營業項目下，便能真實反映公司的營運獲利狀況。

Q2: 你好，我想詢問就是元大期貨今年有增資，那相關資金預計要如何使用，謝謝。

A2: 此次現金增資所募得的資金約 58.8 億元，將全數用於充實營運資金。主要目的有二：第一，提高公司的風險承擔能力，健全營運體質，強化整體競爭力；第二，有助於維護投資人信心及保障客戶權益。增資後，公司的實收資本額將從 36.8 億元增加至 44.8 億元，這將為公司中長期的業務擴張與競爭優勢奠定穩固的基礎。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

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