【全家法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260916【全家法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260916

1. 全家營運摘要

• 營收表現: 全家便利商店 (5903) 2026 年 8 月合併營收為 99.22 億元，創下歷年同月新高。2026 年上半年合併營收為 569 億元，稅後淨利 8.25 億元，EPS 為 3.69 元。
• 店數與市佔: 截至 2026 年 6 月底，總店數達 4,504 家，較 2025 年底淨增加 34 家，市佔率為 32.1%。加盟比例維持在 90% 的水準。
• 營運展望: 展望 9 月，公司預期受惠於開學季、國際運動賽事、中秋節慶及教師節連假等商機，搭配鮮食的跨界聯名話題，可望持續驅動整體營運成長。
• 股利政策: 公司股利配發率維持在八成左右，2025 年盈餘配發現金股利每股 6.5 元，配發率達 85.5%。

2. 全家主要業務與產品組合

• 核心業務: 主要經營連鎖便利商店及提供生活相關服務。
• 鮮食為成長核心: 公司將營運成長動能持續聚焦於鮮食類產品，透過品牌化經營並結合健康趨勢，維持鮮食的成長動能。
• 多元店型與商模:
  • FamiSuper 超市店型: 目前已有 134 家，結合實體店與雲端超市，滿足消費者對生鮮、冷凍品的需求，此類店型的成長性高於一般店鋪。
  • 新住民商機: 因應新住民人口增加，持續強化相關商品組合。
  • 寵物商機: 掌握寵物市場趨勢，成立關係企業「全寵家」，全力發展寵物相關商品與服務。
• 會員與數位通路:
  • APP 會員: 會員數已達 2,000 萬人，每日交易會員數超過 110 萬。公司利用「隨買跨店取」及點數活動深化會員溝通，目標持續提升每日交易會員數。
  • EC 網購寄取件: 為抵銷部分平台將自有件收回自營的影響，公司透過「全網行銷」積極開發 C2C 市場的寄取件商機，並拓展跨境 EC 業務。

3. 全家財務表現

• 2026 上半年關鍵財務數據:
  • 合併營收: 569 億元
  • 營業利益: 8.54 億元
  • 營業利益率: 1.5%
  • 稅後淨利: 8.25 億元
  • 稅後淨利率: 1.51%
  • 每股盈餘 (EPS): 3.69 元
• 同店成長 (SSSG):
  • 2026 上半年: 成長 5.5%
  • 2026 年 7 月: 成長 3.5%
  • 2026 年 8 月: 因南部大雨影響，成長趨緩，但仍維持正成長，區間在 0% 至 1%
  • 2026 年前八月累計: 成長 4%
• 毛利率與費用:
  • 毛利率: 2026 上半年毛利率因導入毛利較低的加熱菸品而略受影響。公司已與廠商重新議定毛利率，預期下半年毛利率將有所改善。
  • 營業費用: 公司將精準控制營運成本列為年度重要目標，上半年在營業費用率的控制上已有明顯成效。

4. 全家市場與產品發展動態

• 集團綜效 (賦能升級):
  • 鮮食供應鏈: 透過轉投資的晉欣、屏榮、長家、福比麵包、健康、長青等公司，建構差異化的鮮食產品線，這些關係企業亦創造可觀的利益。
  • 物流整合: 正在規劃整合旗下負責店鋪配送的「全臺物流」與負責 EC 物流的「日翊文化物流」，透過不同溫層與車輛的整合，提升物流效益。
• AI 智能應用:
  • 為因應缺工挑戰，公司積極導入科技應用。
  • AI 輔助管理: 導入設備 IoT 監控、運用大數據與 AI 進行自動訂購，以降低店舖勞務並提升管理精準度。
  • 自助結帳: 導入可切換人工或自助結帳的 POS 機，雖然台灣消費者仍偏好人工服務，但在尖峰時段自助結帳使用頻率高，有助於紓解排隊人潮。

5. 全家營運策略與未來發展

• 長期策略 (3N 策略):
  • New Format (多角化佈局): 透過全家餐飲、全盈支付、全寵家等關係企業，拓展多元業務。
  • New Combination (新店型): 主力發展 FamiSuper 店型，並以此作為區域中心店，發展 FamiNow 外送與自取服務。
  • New Region (新地區): 持續關注仍然低迷的中國市場，並在適當時機進入新市場。
• 展店計畫:
  • 2026 年: 截至 8 月淨增加近 60 家，全年目標維持三位數的淨增長。目前正在盤點虧損較高的店鋪，可能進行體質調整、降租或移店，這或將影響最終淨增加數。
  • 2027 年: 待 2026 年店鋪盤整完畢後，初步規劃將維持三位數的淨增加速度。
• 永續發展 (ESG): 公司持續推動永續議題並獲得外部高度肯定，總經理榮獲永續傑出人物獎。未來將持續依循外界期待，推展相關計畫。

6. 全家展望與指引

• 成長目標: 2026 年的整體目標為毛利額極大化，將透過提升毛利率與精控營運費用來達成。
• 來客數: 在市場競爭激烈下，目前來客數與 2025 年持平。未來將持續透過開發創新、差異化的商品來吸引顧客，以提升來客數。
• 股東結構: 目前最大股東為日本全家 (含 PFI) 持股近 50%，第二大股東為萬寶開發，持股 19.4%。

7. 全家 Q&A 重點

Q1: 前陣子的「毒油事件」對公司的影響、退貨情況，以及向上游廠商求償的進度如何？

A: - 影響輕微: 公司的主力商品受波及的程度相對較低，整體營收影響不大。部分冷凍品因政府擴大解釋而受影響，但並非使用到該批問題油品。 - 退貨量低: 因此，辦理退貨的數量不高。 - 求償與損失: 對於少數直接用到問題油品的商品，會持續向油廠求償。其餘受影響的供應商商品，則直接辦理退貨給廠商，因此對公司並未造成任何損失。

Q2: 請更新今年第一季、第二季及七、八月的同店成長情況？

A: - 2026 上半年同店成長 5.5%。 - 7 月成長 3.5%。 - 8 月因南部大雨影響，成長趨緩，約在 0% 到 1% 之間。 - 2026 年 1 到 8 月累計同店成長 4%。

Q3: 今年與明年的展店計畫，以及展店的型態為何？

A: - 2026 年: 截至 8 月淨增加近 60 家店，全年目標是維持三位數的淨增長。但目前正在進行高虧損店的盤點與體質調整，可能影響最終淨增加數。 - 2027 年: 明年度計畫仍在進行中，但初步結論是在體質調整後，仍會維持三位數的淨增加目標。

Q4 (追問): 為了預防未來再發生類似食安事件，公司是否會成立實驗室？這是否會增加營運成本？

A: - 既有實驗室: 公司在新豐本來就設有實驗室，並持續進行例行檢驗，此次事件受影響程度低，也證明了現有把關機制的成效。 - 逐批檢驗成本高: 若要做到「逐批檢驗」，成本將會大幅增加，最終會反映在商品售價上。目前政府法規也未如此要求。 - 遵循法規: 公司會持續關注相關法令，若未來法規要求逐批檢驗，公司既有的實驗室有能力配合執行。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

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