【工信法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20261022【工信法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20261022

1. 工信營運摘要

工信工程 (5521) 於 2026 年 10 月 22 日舉行線上法人說明會，說明公司營運概況與未來展望。公司成立於 1941 年，資本額為新台幣 49.2 億元，主要從事捷運、隧道、道路、橋梁等公共工程。

• 財務表現：2026 年前兩季營運表現強勁，合併營收達 54.2 億元，年增 12.86%；稅後淨利為 2.83 億元，較去年同期大幅成長 318.88%，每股盈餘 (EPS) 為 0.58 元。
• 在建工程：截至 2026 年第二季，在手尚未履約的工程總額約 667 億元。近期新得標「臺中電廠第二期新建燃氣機組計畫」工程，合約金額約 120 億元。
• 重大進展：備受矚目的淡江大橋新建工程已接近完工 (進度 99%)，並於 2026 年 5 月舉行通車典禮。該案不僅提升國際能見度，所獲金質獎與金安獎榮譽亦有助於未來投標競爭力及降低履約成本。
• 未來展望：公司對 2027 年的營收與毛利率展望持樂觀態度，認為台灣公共工程環境已較過往改善。未來將持續以公共工程為核心，並拓展至橋梁、海事工程及高科技廠房等領域。

2. 工信主要業務與產品組合

• 核心業務：公司為綜合營造業，業務核心為承攬大型公共工程，涵蓋捷運、隧道、道路、橋梁、機場及海事工程等多個領域。
• 營業範圍:
  • 營建工程類：包含綜合營造、疏濬、防蝕防銹、起重、鑽孔、廢棄物處理等。
  • 建設開發類：包含住宅大樓、工業廠房開發租售、投資興建公共建設、都市更新等。
• 在建工程組合：目前在建工程遍佈全台，包括北部的臺北捷運環狀線北環段、中部的臺中電廠新建工程、花蓮的鐵路與橋梁工程，以及南部的高雄捷運黃線統包工程等，展現其全方位的工程承攬能力。

3. 工信財務表現

• 2026 年前兩季關鍵財務數據 (合併財報):
  • 營業收入：54.2 億元，較去年同期成長 12.86%。
  • 營業毛利：4.59 億元，較去年同期成長 75.61%。
  • 營業利益：2.67 億元，較去年同期大幅成長 307.89%。
  • 稅後淨利：2.83 億元，較去年同期大幅成長 318.88%。
  • 每股盈餘 (EPS): 0.58 元 (去年同期為 0.14 元)。
• 財務驅動因素:
  • 營收及獲利成長主要來自於在建工程的順利推進。
  • 公司近年持續獲得大型標案，尤其在 2023-2025 年間取得數百億的捷運工程，為營收奠定穩固基礎。
• 資產負債狀況 (截至 2026/06/30):
  • 資產總計：131.5 億元。
  • 負債總計：73.1 億元。

4. 工信市場與產品發展動態

• 在建工程進度 (截至 2026 年 9 月):
  • 淡江大橋新建工程：承攬金額 124.9 億元，工程進度 99.37%。
  • 環狀線北環段 Y19-Y20 區段標：承攬金額 148.3 億元，工程進度 13.29%。
  • 高雄捷運黃線 YC02 標：承攬金額 167 億元，工程進度 5.34%。
  • 高雄捷運黃線 YC03 標：承攬金額 306.9 億元，工程進度 6.34%。
  • 臺中電廠新建燃氣機組計畫：承攬金額 37.5 億元，工程進度 93.73%。
• 新得標案：於 2026 年 10 月 12 日得標「臺中電廠第二期新建燃氣機組計畫冷卻循環水系統進出水暗渠工程」，承攬金額達 120.3 億元。
• 獲獎紀錄：公司工程品質備受肯定，淡江大橋榮獲第 25 屆公共工程金質獎「特優」及第 19 屆優良工程金安獎「特優」。這些獎項有助於減省未來投標的押標金與保證金。
• ESG 發展：公司在永續發展上持續努力，2025 年溫室氣體排放量較基準年累計減少 49.79%，超前達成短期減碳目標。此外，亦榮獲 TCSA 永續報告書「金獎」及 1111 人力銀行「幸福企業金獎」。

5. 工信營運策略與未來發展

• 長期計畫:
  • 核心業務：經營策略仍以承攬公共工程為主，持續追蹤公路、軌道運輸、橋梁、隧道及港埠等大型標案。
  • 多元化佈局:
    • 運用淡江大橋的成功經驗與人才，積極爭取更多橋梁及高速公路工程。
    • 將海事工程及高科技廠房建設列為未來重點發展目標，2026 年已開始承攬小型科技廠房案。
    • 關注政府聯開案、危老及都更等建築開發機會。
• 競爭優勢:
  • 擁有近 80 年的悠久歷史與豐富的公共工程實績。
  • 成功完成淡江大橋等指標性工程，建立卓越的品牌形象與技術能力。
  • 根據公司淨值約 55 億元，總承攬量能可達約 1100 億元，未來仍有充足的接案空間。
• 永續經營:
  • 環境目標：中程目標為 2030 年累計減碳達 50%；長程目標為每年減量不小於 3%，邁向淨零碳排。
  • 社會責任：致力於提升員工薪酬福利，目標為「零職災」及「零罰款」，並擴大中低階主管的接班人計畫。

6. 工信展望與指引

• 營收與毛利率展望：公司對 2027 年的營收及毛利率展望樂觀，預期將持續向上成長。管理層認為，台灣公共工程市場環境已擺脫過去的低價搶標狀況，趨於健康。
• 成長動能:
  • 捷運工程：臺北及高雄三大捷運工程因前期管線遷移障礙，2026 年營收認列不如預期 (約 20 多億元)。預計 2027 年將有大幅度的營收認列，屆時臺北捷運將開始進行潛盾工程，高雄各車站也將陸續動工。
  • 在手訂單：目前在手工程金額約 660 億元，加上新得標的臺中電廠案，未來營收能見度高。
• 風險管理：對於近期原料價格上漲，公司表示與業主之間設有物價調整機制，相關款項會隨著工程計價款按月或按季認列，可有效轉嫁成本壓力。

7. 工信 Q&A 重點

Q: 請教淡江大橋仍有多少款項仍可認列？

A: 淡江大橋已於 2026 年 5 月通車，工程基本結束，後續尚有約 5 億元款項可回收認列。

Q: 未來主要幾個捷運工程認列時程及金額狀況如何？

A: 目前三大捷運案 (北捷環狀線北環段、高雄捷運黃線 YC02、YC03) 因管線遷移障礙，2026 年認列金額約 20 多億元，未達預期。預計 2027 年將有大幅認列，屆時北捷將開始潛盾工程，高雄各車站也將連續開工。

Q: 請問公司目前在手工程金額？

A: 目前在手工程金額約 660 億元。以公司淨值約 55 億元估算，總承攬量能約 1100 億元。扣除在手及新得標的 120 億元臺中案後，未來仍有約 300 多億元的接案空間。

Q: 近期原料上漲，未來是否有物調款項入帳？過往認列時間點會落在幾月呢？

A: 公共工程合約均有物價調整機制。各工地認列時程不同，有的按月，有的按季，基本上會隨著工程計價款一起認列。

Q: 如何看待 2027 年營收及毛利率的展望？

A: 公司對明年的營收和毛利持比較樂觀、持續向上的看法。近年台灣公共工程的環境比以前好很多，已逐漸擺脫最低標的狀況。

Q: 請問有沒有其他的佈局，像是預拌廠、預鑄建築等？

A: 目前仍以營造本業為主要佈局，並致力於人才培養。中短期會持續尋找高毛利業務。未來的佈局重點包括：

• 利用淡江大橋的品牌優勢，爭取更多橋梁及高速公路工程。
• 持續投入海事工程。
• 發展高科技廠房業務。

目前沒有佈局預拌廠的計畫。

Q: 請問臺中火力發電的兩個案子大概花多久時間會完工？股價上公司有沒有什麼計畫或想法？

A: 第一個案子已進入收尾階段，預計在農曆年前完工。新得標的第二期工程，工期約五年左右。關於股價，公司經營方向是追求穩定，專注本業，創造良好營收與獲利，相信這會自然反應在股價上。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。