【燦星網法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260813

1. 燦星網營運摘要

燦星網通 (4930) 於 2026 年 8 月 13 日舉行法人說明會，說明 2026 年第二季集團營運績效與未來展望。受中國小家電市場同業激烈競爭、低價搶單及戰爭導致原物料價格上漲等因素影響，公司營運面臨挑戰。

• 營收與獲利: 2026 年前二季合併營收為 NT$ 27.3 億，較去年同期減少 8%。因市場競爭及原物料成本上升，毛利率自去年同期的 15% 下降至 8%。營業利益由盈轉虧，稅後淨損 NT$ 1.74 億，每股盈餘 (EPS) 為 -NT$ 1.20 元。
• 主要發展:
  • 新公司成立: 為拓展業務，集團於 2026Q1 成立廈門一朋新，處理家電進出口業務；2026Q2 成立廈門燦坤投資，進行轉投資；2026Q3 與他公司合資成立上海燦固，經營廚房設備買賣。
• 未來展望: 公司將致力於穩固既有營銷通路，透過技術研發提升產品附加價值，並與供應商協商採購價格以優化成本結構。期望在中美貿易衝突趨緩的背景下，下半年業績能有所成長。

2. 燦星網主要業務與產品組合

燦星網通的營運架構主要分為家電、餐飲及其他三大事業群。

• 家電事業: 此為集團核心業務，分為品牌經銷與家電製造。
  • 品牌經銷: 由台灣燦星網通及大陸廈門燦坤負責台灣與中國市場的品牌經銷代理。
  • 家電製造: 生產基地為印尼燦坤及漳州燦坤。主要客戶遍及美國、歐洲、日本及韓國，並持續拓展中東與俄羅斯市場。漳州燦坤同時也致力於咖啡機的研發與製造。
• 餐飲事業:
  • 金鑛咖啡: 作為集團的咖啡豆原料烘焙廠，主要供應台灣燦坤及其他烘焙食品廠。
  • 五花馬: 集團以投資者身份參與，由其專業團隊負責營運。
• 其他事業:
  • 日本燦坤: 持有並管理一棟位於日本的大樓，提供辦公室出租服務，貢獻穩定租賃收入。

3. 燦星網財務表現

根據公司簡報，2026 年前二季的財務表現重點如下：

• 關鍵財務指標 (2026 年前二季 vs. 2025 年前二季):
  • 營業收入: NT$ 27.3 億，較去年同期的 NT$ 29.8 億元，年減 8%。
  • 營業毛利: NT$ 2.23 億，較去年同期的 NT$ 4.39 億元，年減 49%。
  • 毛利率: 8%，顯著低於去年同期的 15%。
  • 營業利益: 虧損 NT$ 2.12 億，去年同期為獲利 NT$ 1,927 萬。
  • 稅後淨利: 虧損 NT$ 1.74 億，去年同期為獲利 NT$ 6,254 萬。
  • 基本每股盈餘 (EPS): -NT$ 1.20 元，去年同期為 NT$ 0.19 元。
• 營運挑戰與影響因素:
  • 毛利下降: 主要受兩大因素衝擊。其一為中國小家電市場競爭加劇，同業低價搶單；其二為受戰爭影響，銀、銅、鋁及塑膠等大宗原物料價格上漲達 20%，侵蝕獲利空間。
  • 匯兌損失: 營業外收支由去年同期的收入 NT$ 5,358 萬轉為支出 NT$ 759 萬。主因是美金對人民幣匯率由 2025 年初的 7.5 升值至近期的 6.75，導致集團產生匯兌損失。
• 資產負債狀況: 截至 2026 年 6 月 30 日，公司總資產為 NT$ 112.2 億，負債總計為 NT$ 49.2 億，權益總計為 NT$ 63.0 億。與去年同期相比，資產負債結構無重大變動。

4. 燦星網市場與產品發展動態

• 市場趨勢與挑戰: 中國小家電製造業為競爭激烈的紅海市場，公司為維持市佔率，需在經營策略上跟進同業。同時，面對原物料成本上漲，公司已對主要客戶進行適當的產品價格調整。
• 產品發展: 為提升產品競爭力與附加價值，公司位於漳州的生產基地正致力於咖啡機的研發與製造，以滿足客戶的客製化需求。
• 供應鏈管理: 公司正積極與中國及印尼的合作廠商洽談採購價格，力求減緩成本上漲的壓力，並透過優化製程來提升生產效能。

5. 燦星網營運策略與未來發展

• 長期發展計畫:
  • 穩固通路: 持續鞏固現有的營銷通路及經銷業務。
  • 技術升級: 透過技術研發，提升產品附加價值，特別是在咖啡機等高附加價值產品。
  • 成本管控: 優化生產製程、提升產能效率，並嚴格控管各項費用支出。
• 競爭定位: 公司憑藉在兩岸及印尼的生產基地，以及多年的品牌經銷經驗，應對市場變化。面對價格競爭，公司策略性地調整產品售價，並強化研發能力以區隔市場。
• 市場契機: 公司認為，隨著中美貿易衝突在 2025 年底出現趨緩跡象，期望 2026 年經濟能迎來回穩的契機，帶動下半年業績成長。

6. 燦星網展望與指引

公司未提供 2026 年下半年或全年度的具體財務預測。整體展望偏向審慎樂觀，管理層表示，雖然上半年營運受大環境影響，但期望在經濟回穩及公司內部策略調整下，下半年業績能實現成長。未來的營運表現將取決於市場競爭態勢、原物料價格穩定性及全球經濟復甦的步伐。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。