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本報告內容使用 LLM 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音內容或公司官方公告。
1. 營運摘要
- 2025Q1 營運表現:
- 營收為 1 億 9400 萬元。
- 毛利率為 46%。
- 稅後每股盈餘 (EPS) 為 1.15 元。
- 2024 全年營運回顧:
- 2024 年度營業收入為 6 億 3100 萬元。
- 公司從 2020 年至 2024 年，連續五年 EPS 保持在 2 元以上。
- 主要業務概況:
- 國碳科為國內唯一 UL FM 國際雙認證的防火材料製造商，專注於防火工程、防火材料（防煙條、防火塗料、阻燃劑等）的國內銷售及海外市場開發。
- 產品已廣泛應用於交通運輸、公共工程、學校建築、高科技廠辦、醫院等領域。
- 市場拓展:
- 積極拓展外銷據點，除成立國碳科上海子公司外，主要以建立經銷商為重點銷售模式。
- 銷售據點遍佈北非、歐洲、中東、印度、越南、美國、加拿大、南美、新加坡、馬來西亞、菲律賓、紐澳、韓國等。
- 未來展望:
- 儘管面臨美國關稅政策、國際局勢不穩及原料成本壓力等挑戰，公司將憑藉 20 多年的技術基礎持續創新，研發更優質、更永續的防火材料。
- 公司目標在穩定中求發展，迎接全球挑戰。
2. 主要業務與產品組合
- 核心業務:
- 國碳科主要從事防火工程及防火材料之研發、製造與銷售，產品包括防煙條、防火塗料、阻燃劑等。
- 公司是國內唯一擁有 UL 與 FM 國際雙認證的製造商。
- 業務範圍涵蓋台灣內銷市場及廣泛的海外市場。
- 產品應用領域:
- 交通運輸、公共工程、學校建築、高科技廠辦、醫院等。
- 銷售區域組合 (依 2025Q1 營收占比):
- 外銷材料: 74%
- 內銷材料: 17%
- 工程: 9%
- 銷售區域組合 (依 2024 全年營收占比):
- 外銷材料: 77%
- 內銷材料: 17%
- 工程: 6%
- 海外市場布局:
- 已成立國碳科上海子公司。
- 主要透過建立經銷商制度拓展海外市場，銷售網絡涵蓋北非、歐洲、中東、印度、越南、美國、加拿大、南美、新加坡、馬來西亞、菲律賓、紐澳、韓國等地。
- 產品競爭力:
- 公司強調其產品線完整，認證齊全，這是其重要的競爭優勢。
- 已通過超過 100 項以上的認證。
3. 財務表現
- 2025Q1 主要財務數據:
- 營業收入: 1 億 9400 萬元
- 營業成本: 1 億 600 萬元
- 營業毛利: 8800 萬元
- 毛利率: 45%
- 稅後每股盈餘 (EPS): 1.15 元
- 2025Q1 資產負債狀況 (截至期末):
- 總資產: 8 億 5700 萬元
- 總負債: 5 億 4500 萬元
- 股東權益: 3 億 1200 萬元
- 2025Q1 現金流量狀況:
- 期初現金及約當現金: 9700 萬元
- 期末現金及約當現金: 7800 萬元
- 歷年獲利與股利:
- 公司自 2020 年至 2024 年連續五年 EPS 均保持在 2 元以上。
- 財務表現驅動因素:
- 公司致力於研發低碳水性膨脹型防火塗料，提升產品安全與環保特性，符合國際綠建材標準。
- 隔熱防火塗料主要外銷美國，與國際大廠競爭。
- 隨著各國基礎建設的積極推廣，預期將帶動營運成長。
- 面臨挑戰:
- 美國關稅政策。
- 國際局勢不穩定。
- 原料成本壓力。
4. 市場與產品發展動態
- 市場趨勢與機會:
- 全球邁向碳中和浪潮，材料產業從功能導向轉向綠色轉型。
- 國碳科致力研發低碳水性膨脹型防火塗料，此類產品幾乎不釋放 VOC（揮發性有機化合物），符合國際綠建材標準。
- 各國積極推廣基礎建設，為防火材料帶來市場需求。
- 重點產品:
- 隔熱防火塗料: 主要外銷美國市場，與 Flame Seal, No-Burn, FF88, TPR2 等國際大廠競爭。
- 公司產品通過超過 100 項以上的認證，包括台灣 CNS、大陸相關規範、UL、FM、Intertek 等。
- 品質與認證:
- 通過 ISO9001 品質管理系統及 ISO45001 職業安全衛生管理系統驗證。
- 擁有完整的品質政策與良好的品檢系統。
- 於 104 年取得 ISO14000 環保管理系統驗證。
- 公司強調其結構系統產品完整，認證齊全，為重要競爭優勢。
5. 營運策略與未來發展
- 公司願景:
- 成為世界主要的防火材料研發製造公司。
- 發展節能相關的材料跟技術。
- 建立一個兼具環保與安全的防火產業。
- 經營理念:
- 研發創新
- 利潤共享
- 追求品質
- 永續經營
- 長期發展計畫:
- 深化技術研究: 確保在防火材料技術上居於領先地位。
- 客戶合作開發: 與客戶共同開發利基型產品。
- 擴大客戶群: 持續推廣至大陸、東南亞、印度、南美等新興市場。
- 人才與設備投資: 配合長期研發目標，持續增加生產及研發的人力與設備。
- 員工發展: 鼓勵員工進修，提供完整的內外部教育訓練。
- 競爭優勢:
- 國內唯一 UL FM 國際雙認證製造商。
- 超過 20 年的技術基礎。
- 產品線完整，擁有超過 100 項的國際認證。
- 堅持品質，各種工法均經過實際燒測驗證。
- 永續經營實踐:
- 建立良好公司制度，擬定長期研發目標。
- 每年提撥獲利的 5% 至 15% 作為員工酬勞。
- 提供員工健康檢查、額外團體保險與參與意外保險。
6. 展望與指引
- 短期展望:
- 展望今年，公司將以穩定中求發展為目標。
- 即使面對美國關稅政策、國際局勢不穩與原料成本壓力等不利因素，仍將持續創新，研發更優質、更永續的防火材料。
- 成長機會:
- 全球對綠色建材及環保材料的需求增加。
- 各國基礎建設的持續推動。
- 新興市場（如大陸、東南亞、印度、南美）的開拓。
- 潛在風險:
- 美國關稅政策的影響。
- 國際地緣政治不穩定。
- 原料成本波動。
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。
