1. 穎漢營運摘要
穎漢科技 2025 年前三季合併營收為 5.79 億元，營業毛利為 2.18 億元，毛利率達 38%。然而，由於營業費用較高及業外匯兌損失影響，稅後淨損為 6,826 萬元，每股盈餘 (EPS) 為 -0.76 元。
公司表示，近年因全球汽車產業景氣不振，導致營運表現未如預期，年營收約在 7 至 8 億元區間波動，主要來自客戶的剛性需求。為應對市場挑戰，公司積極推動高附加價值的智慧製造解決方案與自動化工作站，期望透過技術升級帶動未來成長。
2. 穎漢主要業務與產品組合
- 核心業務: 穎漢為專業的彎管成型機 (彎管機)製造商，同時提供 CNC 工具機、雷射切割機、機械手臂及相關週邊設備。公司不僅銷售單機，更專注於為客戶規劃完整的自動化工作站，提供從進料、加工到取件的一站式解決方案。
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產品組合:
- 彎管機系列: 包括全自動彎管機與全電式彎管機，為公司主要營收來源。
- 加工機械: 以 Hannsa 品牌銷售 CNC 工具機。
- 自動化解決方案: 整合機械手臂與週邊設備，打造客製化自動化工作站。
- 其他: 包含雷射管材/板材切割機、縮管機、模具及零件等。
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全球佈局與應用:
- 生產基地: 在台灣擁有 4 座工廠 (台南科工區 3 座、永康 1 座)，並在中國天津設有組裝廠，上海設有模具廠。
- 主要市場: 根據 2025 年前三季財報，主要銷售地區為亞洲 (24%)及北美洲 (13%)，中國大陸亦為重要市場。
- 產業應用: 產品廣泛應用於汽車零配件產業 (如排氣管、油管、車架)、家具產業、化工醫療、航空及航運等領域。
3. 穎漢財務表現
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2025 年前三季關鍵財務數據:
- 營業收入: 5.79 億元
- 營業毛利: 2.18 億元，毛利率 38%
- 營業淨損: 4,862 萬元
- 業外收支: 淨損失 1,936 萬元，主因為外幣匯兌損失。
- 稅後淨損: 6,826 萬元
- 每股盈餘 (EPS): -0.76 元
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財務結構:
- 截至 2025Q3，公司總資產為 21.05 億元。
- 負債比率維持在 54.5%，財務結構相對穩定。
- 每股淨值為 10.8 元，受近年虧損影響呈現下滑趨勢。
- 營運挑戰: 公司指出，近年營運主要挑戰來自於汽車產業的需求疲軟，導致營收成長動能受限。然而，公司毛利率穩定維持在 35% 上下，顯示其在產品定價與成本控制上仍具備一定優勢。
4. 穎漢市場與產品發展動態
- 智慧製造方案: 公司目前主力推廣智慧生產解決方案，其核心為「戰情中心」。此系統能整合工廠內所有機台，讓管理者可透過辦公室電腦或手機遠端即時監控各機台的生產狀態、產量數據、稼動率甚至能源消耗，實現數據化管理。
- 自動化工作站: 因應全球缺工與自動化趨勢，穎漢提供整合型自動化工作站，從管材自動送料、機械手臂夾取、彎管加工至成品輸出，可大幅節省人力成本，實現無人化生產。
- 獨特技術優勢: 公司的彎管機搭載獨家開發的電腦軟體，具備遠端鎖機功能。此技術不僅是維修服務的基礎，也確保了客戶對原廠服務的依賴性，形成穩定的售後服務收入來源。
5. 穎漢營運策略與未來發展
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長期發展計畫:
- 深化自動化工作站: 目標是利用 5G 通訊與無人載具技術，串聯多個獨立工作站，打通生產流程中的資訊流與物流，最終實現全面的無人化智慧工廠。
- 升級戰情中心: 持續開發戰情中心平台，加入低耗能動力設計與碳排放監控功能，以符合全球 ESG 趨勢，並支援更多元的通訊格式，擴大數據收集與分析能力。
- 推動服務轉型: 導入 AR (擴增實境) 技術，實現遠距即時維修指導、新機安裝教學與教育訓練，克服地理與時間限制，提供「零距離、零時差」的客戶服務。
- 競爭定位: 相較於銷售標準化單機的同業，穎漢的競爭優勢在於提供客製化與整合性的解決方案。透過深入了解客戶需求，設計整條生產線，建立長期合作關係。
6. 穎漢展望與指引
公司未於本次法說會提供具體的財務預測或量化指引。
- 機會與展望: 未來成長動能將取決於自動化與智慧製造解決方案的市場滲透率。隨著全球製造業對降低人力成本、提升生產效率的需求日益增加，公司的自動化工作站與戰情中心平台具備良好的發展潛力。
- 風險與挑戰: 短期營運表現仍受全球汽車產業景氣影響。此外，外匯市場的波動也可能對公司損益造成影響。公司正透過拓展多元產業應用與推動高附加價值服務，以降低對單一產業的依賴。
免責聲明
本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。
