【威強電法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260923【威強電法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260923

1. 威強電營運摘要

威強電 (3022) 2026 上半年營運表現強勁，合併營收達 40.81 億元，年增 19%。其中，2026Q2 營收為 24.89 億元，年增 50%，展現顯著的成長動能。上半年毛利率為 28%，受原物料因素影響較去年同期下滑。稅後淨利為 5.83 億元，年增 740%，每股稅後盈餘 (EPS) 為 3.29 元。

公司管理階層對 2026 全年營收展望樂觀，主要基於醫療業務穩定成長、網通業務大幅增長，以及高階視訊會議系統等 ODM 專案的貢獻。公司視邊緣 AI (地端 AI) 應用為未來關鍵成長引擎，並憑藉與 AMD、Intel 等晶片大廠的早期協同開發計畫，在人型機器人、高階視訊、醫療機器人等領域取得領先地位。

為應對未來產能需求，公司已啟動桃園楊梅擴廠計畫，預計投資約 23.4 億元 (土地 6.8 億、工程 16.6 億)，新廠將整合研發與製造，預計於 2028 年開始量產，為全球佈局與長期營收成長奠定基礎。

2. 威強電主要業務與產品組合

威強電為工業電腦解決方案供應商，主要業務分為網通、邊緣運算及醫療三大事業群。

• 核心業務與產品組合:
  • 2026 上半年營收依應用別區分，邊緣運算佔 35%、醫療佔 28%、網通佔 26%、其他 ODM 佔 15%。其中網通與邊緣運算業務的成長是佔比變動主因。
  • 若依產品類別區分，產業電腦產品佔 72%，產業電腦週邊產品及組件佔 23%，與去年同期結構相似。
• 各事業群摘要:
  • 網通事業群: 產品以機架式設備為主，應用於防火牆、OT Security (工控場域資安)、威脅整合管理等。2026 年受惠於高階視訊會議系統 ODM 專案開始大量出貨，成為最大成長動能，該專案生命週期預計持續至 2029 年。2026 年 8 月網通單月營收年增超過 366%。
  • 邊緣運算事業群: 全面導入 AI 技術，應用於工廠自動化、AI 視覺檢測、人型機器人等。已接獲中國及瑞士公司的人型機器人控制器訂單，並在 2026 年 7 月的 AMD AI Day 上，成為唯一展出相關解決方案的台廠。此外，美國投票機 ODM 專案亦於 2026Q2 至 Q3 大量出貨。
  • 醫療事業群: 維持穩定成長，在內視鏡、超音波、生理訊號閘道器等領域擁有超過十年的長期客戶。目前正開發第四代生理訊號閘道器，並積極拓展手術錄影、3D 醫療影像判讀、高算力 AI 醫療工作站等新應用。其中，高階醫療工作站已送樣至全球前五大醫療設備廠測試，情況穩定。

3. 威強電財務表現

• 關鍵財務指標 (2026 上半年):
  • 合併營收：40.81 億元，年增 19%。
  • 營業毛利：11.38 億元，毛利率 28%。
  • 營業淨利：2.64 億元，營業淨利率 7%。
  • 稅後淨利：5.83 億元，年增 740%。
  • 每股稅後盈餘 (EPS)：3.29 元。
• 關鍵財務指標 (2026Q2):
  • 合併營收：24.89 億元，年增 50%。
  • 營業毛利：6.89 億元，毛利率 28%。
  • 營業淨利：2.28 億元，營業淨利率由 2026Q1 的 2% 提升至 9%。
  • 稅後淨利：4.17 億元。
  • 每股稅後盈餘 (EPS)：2.34 元。
• 成長動能與挑戰:
  • 成長動能: 主要來自網通及邊緣運算業務的強勁增長，特別是高階視訊 ODM 專案與美國投票機專案的貢獻。
  • 挑戰: 毛利率受到記憶體等零組件價格持續上漲、AI 伺服器排擠產能、PCB 原料短缺等供應鏈因素影響。此外，美國關稅政策、中東衝突導致的運費上漲，以及歐盟網路韌性法案 (CRA) 生效帶來的合規成本提高，亦是公司面臨的挑戰。

4. 威強電市場與產品發展動態

• 市場趨勢與機會: 公司認為 AI 從雲端走向地端 (Edge AI) 是最重要的產業趨勢。Jensen Huang 曾提到 AI 的下一個應用場景是資安，這與威強電的網通產品佈局相符。此外，工廠自動化、OT Security、人型機器人、智慧醫療等領域對邊緣運算的需求持續增長。
• 重點產品與專案:
  • 高階視訊 ODM 專案: 2026Q2 開始大量出貨，Q3 達到高峰，產品生命週期預計持續至 2029 年，且已開始與客戶洽談整合 AI 功能的下一代產品。
  • 人型機器人控制器: 已獲得中國及瑞士客戶的訂單，並與 AMD 深度合作，成為其在人型機器人領域的重要生態系夥伴。
  • 醫療 AI 平台: 開發基於 NVIDIA Jetson SoM 模組的醫療級 AI 運算平台，以降低客戶進入 AI 醫療影像分析的門檻。
  • 高算力醫療工作站: 採用高階 CPU，可搭載 NVIDIA GPU，已送樣給全球前五大醫療設備廠進行測試，應用於高階醫療影像及 AI 決策支援。
• 合作夥伴關係:
  • 與 AMD 及 Intel 建立緊密的「早期協同開發」(Early Access) 合作關係，使其能在晶片開發早期即參與應用產品的設計。
  • 與 AMD: 在人型機器人應用上深度合作，使用其 X100 平台。威強電是唯一在 AMD 於 SEMICON 舉辦的活動中展出人型機器人方案的台灣廠商。
  • 與 Intel: 合作開發搭載其下一代 Nova Lake S 平台的產品，應用於微創手術機器人及高階視訊會議系統。

5. 威強電營運策略與未來發展

• 長期規劃:
  • 產能擴充: 興建桃園楊梅新廠，整合研發與製造，預計 2028 年量產，以支持長期營運成長。
  • 技術深化: 持續投資軟硬體整合能力，特別是在 FPGA 設計、即時影像處理及 AI 軟體開發方面，以爭取更多 ODM 商機。
  • 法規遵循: 提前佈局產品資安，建立符合歐盟 CRA 法案及醫療器材 MDR 規範的設計與回報機制，協助客戶快速進入市場。
• 競爭優勢:
  • 技術領先: 透過與 AMD、Intel 的早期合作，能率先推出搭載最新技術的邊緣運算平台。
  • 客戶關係: 在醫療、工業 ODM 等領域擁有穩固的長期客戶關係，訂單能見度高。
  • 軟硬整合: 具備從硬體設計、軟體開發到系統整合的完整解決方案能力，尤其在 AI 影像分析領域深耕已久。

6. 威強電展望與指引

• 財務預測: 管理階層對 2026 全年營收抱持樂觀看法，認為在手訂單能見度高，成長趨勢明確。
• 成長機會:
  • 邊緣 AI 應用: 公司已準備好迎接 Physical AI 與 Generative AI 在地端設備的應用浪潮，尤其在人型機器人、智慧工廠、智慧醫療等領域。
  • 大型 ODM 專案: 高階視訊會議系統專案將在未來數年提供穩定營收貢獻。
  • OT Security: 隨著全球對工業基礎設施資安的重視，相關需求將持續增長。
• 潛在風險: 供應鏈不確定性 (零組件漲價與缺料)、地緣政治對物流的影響，以及全球關稅政策的變化，是未來營運需持續關注的外部風險。

7. 威強電 Q&A 重點

Q: 今年的營收是否能突破 85 億元？

A: (總經理 江重良) 對於 2026 全年的營收展望是樂觀的，目前訂單能見度相當高。成長動能來自幾個方面：

• 既有業務穩定: 醫療需求穩定成長，如合作十多年的內視鏡客戶，以及進入第四代產品的生理信號閘道器。傳統 ODM 專案如投票機、基因定序設備等也持續貢獻營收。
• 網通業務高成長: 網通業務今年成長非常明顯。
• 高階視訊產品: 今年一個主要的成長動能來自高階視訊會議系統，該產品附加價值高，訂單能見度已看到 2028 年，並且已在洽談整合 AI 功能的下一代產品。
• 掌握 AI 趨勢: 公司在邊緣 AI 應用佈局完整，過去幾年累積的軟硬體整合能力使我們在趨勢中佔據了很好的位置。

Q: 可否進一步分享與晶片大廠 AMD 及 Intel 的合作關係？

A: (總經理 江重良) 我們與這兩家重要的夥伴關係非常密切，這也是我們未來營運展望的基礎。

• 與 AMD: 合作關係非常深入。在 2026 年 7 月的 SEMICON 活動中，威強電是 AMD 邀請的唯一一家展示人型機器人解決方案的台灣廠商，AMD 執行長蘇姿丰 (Lisa Su) 博士也親臨我們的展位。這證明了我們的技術能力與市場潛力。
• 與 Intel: 合作同樣緊密。我們正與 Intel 合作開發其下一代的 Nova Lake S 平台，並已將其導入客戶的應用，例如一家位於矽谷的微創手術機器人大廠，其下一代產品就將採用此平台。
• 早期協同開發 (Early Access): 我們與兩家公司都有「早期協同開發」計畫，這意味著我們在晶片開發的早期階段就能參與其中，共同開發應用產品。這讓我們在迎接 Physical AI 的浪潮中，處於絕佳的戰略位置，我們已經為此做好了準備。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。