【聯發國際法說會重點內容備忘錄】未來展望趨失 20260923【聯發國際法說會重點內容備忘錄】未來展望趨失 20260923

1. 聯發國際營運摘要

• 營運概覽：聯發國際 (2756) 2026 上半年合併營收為新台幣 6.1 億元，年增 21.7%；稅後淨利 3,722 萬元，年增 26.3%，EPS 為 1.53 元。公司維持高配息政策，2026 上半年配發現金股利 1.5 元。
• 重大發展：公司從過往以「Sharetea 歇腳亭」單一品牌發展，成功轉型為多品牌策略。新時尚茶飲品牌「UG」表現強勁，並正式進軍餐食領域，將推出「小滿上鍋」、「新峰肉骨茶」等品牌。
• 未來展望：公司設定「台灣深耕、美國加速、全球布局、餐食接棒、投資併購」為核心戰略。預期 2026 年全年營收可望再創歷史新高，並看好 2027 年後的成長動能，目標 2027 年稅前淨利率超過 10%。

2. 聯發國際主要業務與產品組合

• 核心業務：建立全球餐飲連鎖加盟平台，業務遍及五大洲、15 個國家、50 個城市，全球門市超過 500 家。其中，北美市場為業務重心，門市已超過 160 家。
• 業務轉型：從過去的「單一品牌、多市場」策略，轉型為「多品牌、多市場」佈局，聚焦於茶飲、餐食、供應鏈三大成長引擎。
• 品牌組合：
  • 茶飲：
    • Sharetea 歇腳亭：成立 34 年的經典品牌，持續進行品牌升級，並拓展至墨西哥、印度等新市場。目前在印度已成為市佔第一的連鎖茶飲品牌。
    • UG (UNI GREEN)：定位為高端、新時尚茶飲，在台灣及海外市場取得成功。未來半年內計畫推出第三個茶飲品牌，以創造不同市場區隔。
  • 餐食：
    • 小滿上鍋：個人火鍋品牌，首家旗艦店預計 2026 年 11 月於板橋開幕。
    • 新峰肉骨茶：與馬來西亞第一品牌合資，預計 2027 年第一季末在台灣開設首店。
    • Mamak 餐廳：馬來西亞餐廳，目前正在進行品牌升級。

3. 聯發國際財務表現

• 2026 上半年關鍵指標：
  • 營業收入：6.1 億元 (年增 21.7%)
  • 營業毛利：3.12 億元 (毛利率 51.4%)
  • 營業淨利：3,524 萬元 (淨利率 5.8%)
  • 稅後淨利：3,722 萬元 (年增 26.3%)
  • EPS：1.53 元
• 營收結構 (2026 上半年)：
  • 物料貿易：46%
  • 加盟服務 (加盟金與權利金)：29%
  • 直營門市：24%
  • 其他收入：1%
• 成長動能與挑戰：
  • 2025 年在新品牌 UG 的帶動下，全年營收達 11.7 億元，成功轉型。2026 年前八個月營收達 8.17 億元，成長動能持續。
  • 2026 上半年獲利能力受費用、匯率及關稅影響，公司預期 2027 年稅前淨利率有機會達 10% 以上。
  • 第三季為傳統旺季，公司有信心表現超越上半年。

4. 聯發國際市場與產品發展動態

• 市場趨勢：面對中國內地品牌挾帶資本出海的競爭，聯發國際以 UG 品牌切入高端時尚茶飲市場，將其定位為「新時尚的社交貨幣」，成功與對手做出區隔。
• UG 品牌實績：
  • 台灣市場：成立兩年內開設 75 家門市，平均單店日營業額 (PSD) 達 5.5 萬至 6 萬元。曾創下單店單月 550 萬元營收、單日 4,200 杯銷量的紀錄。
  • 海外市場：美國南加州旗艦店開幕首日銷量達 2,700 杯。海外店型設計強調時尚與潮流感，以「Gentle Monster」為標竿，吸引年輕客群打卡。
• 全球展店計畫：
  • UG：
    • 2026 年底目標：台灣 100 家、北美 10-12 家。
    • 2027 年目標：北美 30 家、澳洲 3 家、馬來西亞 5 家。
  • Sharetea：
    • 印度市場：2026 年底達 12 家，2027 年目標 30 家。

5. 聯發國際營運策略與未來發展

• 長期發展藍圖 (2025-2028)：公司規劃從品牌擴展至平台化，透過「台灣深耕、美國加速、全球佈局、餐食接棒、投資併購」五大策略，提升營收規模與企業價值。
  • 2026 (轉機年)：成功複製展店模式，餐食事業創新。
  • 2027 (擴張年)：形成餐飲多品牌矩陣，加速美國展店並執行併購策略。
  • 2028 (領先年)：目標成為美國茶飲行業第一梯隊。
• 四大飛輪戰略：透過品牌價值、營收成長、資本增值、平台合盟四大飛輪的相互驅動，打造國際級的跨國餐飲聯盟。
• 人才策略：總經理強調「搭平台、聚人才、建制度、齊分享」，已在茶飲、餐食、供應鏈三大事業體引進專業高階人才，打造新戰力。
• 供應鏈佈局：已在台灣、香港、美國及馬來西亞建立供應鏈平台，並與澳洲合作夥伴共同建構供應鏈系統。

6. 聯發國際展望與指引

• 財務指引：
  • 2026 年全年營收有機會再創歷史新高，並逐季成長。
  • 2027 年目標稅前淨利率達 10% 以上。
  • 持續維持高配息政策。
• 成長機會：
  • 雙茶飲品牌爆發：Sharetea 穩健擴張，UG 在台灣與美國市場高速成長，將持續貢獻集團營收動能。
  • 新餐食佈局：「小滿上鍋」等新品牌將於 2026 年底至 2027 年初陸續推出，成為新的成長曲線。
  • 投資併購：持續尋找合適的標的進行投資、合作或併購，以擴大集團規模。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。