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1. 燦星旅營運摘要
燦星旅 (2719) 於 2026 年第一季的法說會中指出，2026Q1 整體銷售動能優於公司內部原先規劃的目標。此表現主要受惠於寒假、春節假期，以及日本滑雪團與賞櫻團的市場需求發酵。公司透過提前進行產品結構與銷售節奏的佈局，並持續提升小型團體 (Mini Tour) 的產品比重，帶動整體營運品質穩定改善。
展望未來，公司對市場維持審慎樂觀的看法，將持續關注國際經營環境變化，並透過產品與市場策略的機動性調整，維持穩健的營運發展。
2. 燦星旅主要業務與產品組合
- 核心業務: 主要提供國際旅遊服務，業務範圍涵蓋團體旅遊、客製化行程及企業差旅等。
- 主要市場區域:
- 東北亞 (日本、韓國): 為目前主要的營收來源。
- 東南亞: 市場需求成熟且穩定。
- 台灣旅遊: 主要透過經營企業客戶，並結合臺鋼集團的生態鏈資源，特別強調運動休閒與觀光旅遊的結合，共同打造策略合作基礎。
- 產品組合策略:
- 主題式旅遊: 持續發展運動旅遊、文化體驗與農業考察等特色商品。
- Mini Tour (小團體旅遊): 加強推動中高單價的客製化小團商品，以提升產品附加價值。
- 日本藍海市場: 積極開拓日本二、三線城市旅遊市場，如四國的高知與東北的秋田。此策略旨在避開一線城市的激烈競爭，透過產品差異化（如深度旅遊、在地文化體驗）與高附加價值，提升整體毛利結構。
3. 燦星旅財務表現
簡報者於法說會中提及合併營收 (Revenue) 及每股淨值的圖表供投資人參考，但並未在口頭報告中提供具體財務數據。
4. 燦星旅市場與產品發展動態
- 外部環境挑戰: 公司指出市場仍受多項外部因素影響，包括：
- 中東戰爭導致國際油價維持高檔。
- 匯率波動與通膨壓力可能使消費者支出趨於保守。
- 地緣政治因素持續影響航空公司供給與消費市場信心。
- 產品發展動態:
- 日本二、三線城市深度遊:
- 高知市場: 結合自然景觀、在地文化與農業體驗，並融入運動與地方創生元素，建立差異化市場定位。
- 秋田市場: 主打四季旅遊與溫泉美食文化，目標客群鎖定銀髮族與中高單價客戶，有助於提升產品客單價與收益結構。
- 合作夥伴關係:
- 航空公司: 採取多元供應商策略，強化與多家國際航空公司的合作，以降低對單一航空公司的依賴，提升供應鏈穩定性與操作彈性。
- 集團資源整合: 透過臺鋼集團的資源共享，推動運動、飯店、休閒產業的跨界合作，延伸旅遊價值生態鏈，打造產品的差異化競爭優勢。
- 日本二、三線城市深度遊:
5. 燦星旅營運策略與未來發展
為應對外部環境變數並強化營運韌性，公司聚焦於三大核心策略：
- 動態定價機制: 透過具彈性的定價策略，適度反應成本變動。
- 優化產品結構: 持續調整產品組合，以提高整體營業毛利表現。
- 分散供應來源: 降低對單一航空公司的依賴風險。
2026 年三大成長引擎:
- B2C 市場: 持續優化產品結構，並加強銷售團隊的教育訓練。
- B2B/B2E 企業客戶市場: 加大開發力度，鎖定科技業、製造業與金融業等分眾客群，提供獎勵旅遊、員工旅遊等客製化商品。企業客戶市場具備需求相對穩定、重複消費比例高、對價格波動敏感度較低等特性，有助於平衡淡旺季波動，建立穩定的營收與獲利來源。
- 日本藍海市場佈局: 持續深耕日本二、三線城市，掌握具差異化及高附加價值的市場機會。
客群經營策略:
公司採取分眾策略，針對不同客群提供最適產品：
- 小資族: 推出高性價比 (CP 值) 的商品。
- 銀髮族: 設計慢遊與深度體驗的行程。
- 企業客戶: 強化服務與管理機制，提升客戶覆蓋率與黏著度。
6. 燦星旅展望與指引
公司對 2026 年的市場展望持審慎樂觀態度。未來的發展核心是打造一個具有韌性的成長模式。
- 短期策略: 持續關注國際經濟情勢，並透過靈活的產品與市場策略調整，維持穩健的營運。
- 長期目標: 燦星旅的目標不僅是銷售旅遊產品，更是要打造一個結合運動休閒與生活風格的旅遊生態系。透過產品與市場結構的優化，為公司創造長期價值。
免責聲明
本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。
