【法說會備忘錄】燦星旅 2025Q1【法說會備忘錄】燦星旅 2025Q1

本報告內容使用 LLM 技術，並根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音內容或公司官方公告。

1. 營運摘要

燦星旅 (臺鋼燦星國際旅行社股份有限公司) 於 2025 年 3 月 25 日舉行法人說明會，由資深副總羅俊英先生代表說明。公司於 2023 年 9 月正式更名為臺鋼燦星國際旅行社，成為臺鋼集團成員之一，與集團內其他事業體共同打造休閒娛樂與健康運動生態圈。公司秉持「認真專業守紀律」的治理準則，並要求員工做到「認真負責、勇敢承擔、嚴以律己、創新服務」，以提升經營績效並實現永續發展。

展望 2025 年，公司評估 2024 年下半年的旅遊紅利已逐漸消退，因此將以穩健務實為主要策略，強調產品優化與市場深耕。目標是建立地方市場口碑，培養客戶忠誠度。具體而言，將深耕日本市場，目標成為小資族首選的日本旅遊品牌，並同步提升歐美等洲際長程航線產品的差異化，以培養忠誠客戶並提供更多樣的旅遊商品選擇。

2. 主要業務與產品組合

燦星旅的核心業務聚焦於出國旅遊 (outbound)，致力於建立以出國旅遊為主的旅遊生態圈。

• 核心市場與產品:
  • 主要市場包括東北亞的日本、韓國，以及東南亞的越南、泰國。
  • 持續擴展日本二、三線城市，例如日本四國的高知、日本東北的秋田，以及九州等地的包機包銷與定期航班機位旅遊推廣。
  • 積極推動海外郵輪及歐洲河輪旅遊市場，擴展台灣中高端旅客及台灣靠港郵輪商品。
  • 2025 年第一季已開始佈局歐美長程航線的旅遊商品。
• 策略合作: 2025 年將持續深化與中華航空、長榮航空、星宇航空、日本航空等傳統航空公司的合作，以擴大整體銷售利基。
• 數位轉型與通路: 2024 年第四季啟動了新的會員計劃與官網升級，實現數位化與業務整合行銷，旨在加深客戶黏著度。
• 通路拓展: 2025 年將持續強化全台六都及新竹分公司的業務團隊。

3. 財務表現

法說會中提供了合併營收與每股淨值的數據概況：

• 合併營收 (百萬元):
  • 2023Q1: 131
  • 2023Q2: 187
  • 2023Q3: 316
  • 2023Q4: 397
  • 2024Q1: 416
  • 2024Q2: 475
  • 2024Q3: 588
  • 2024Q4: 575
  • 公司提供了 2023Q1 至 2024Q4 的季度合併營收數據圖表，顯示營收呈現逐步增長趨勢。
• 每股淨值 (元):
  • 2022 年底: 7.39 元 (低於票面)
  • 2023 年底: 9.00 元
  • 2024 年底: 10.33 元
  • 公司強調每股淨值已從 2022 年的低於票面，逐步回升並於 2024 年底回到票面以上。

由於法說會中僅提供營收及每股淨值數據，未包含毛利率、營益率或淨利等詳細損益資訊，故無法提供完整的財務表現分析。

4. 市場與產品發展動態

公司觀察到 2024 年下半年旅遊市場的紅利有所消退，顯示市場正趨於穩定或競爭加劇。

• 市場趨勢: 公司觀察到 2024 年下半年旅遊市場的紅利有所消退，顯示市場正趨於穩定或競爭加劇。
• 產品策略: 公司應對市場變化，將重點放在產品的優化與差異化。
  • 深耕日本市場: 目標鎖定小資族群，希望成為該客群首選的日本旅遊品牌。
  • 拓展高附加價值產品: 積極推動海外郵輪、歐洲河輪以及歐美長程航線等產品，以滿足中高端旅客需求並擴展商業運營模式。
  • 區域分散: 持續擴展日本二、三線城市，避免過度集中於熱門地區。
• 數位化與會員經營: 透過官網升級與新會員計劃，利用數位工具進行整合行銷，提升客戶的黏著度與忠誠度。

5. 營運策略與未來發展

• 臺鋼集團資源整合: 透過與臺鋼集團內其他事業體的互助共享與資源整合，共同打造台灣的休閒娛樂及健康運動生態圈，此為公司獨特的競爭優勢。
• 穩健務實的經營方針: 面對旅遊紅利消退，公司將 2025 年定位為穩健務實的一年，強調基本功，包括產品優化、市場深耕、建立口碑及培養客戶忠誠度。
• 強化通路與團隊: 持續強化全台六都及新竹分公司的業務團隊，提升員工工作成就感，以支持營運目標達成。
• 財務目標: 朝向穩定獲利並提升股東價值為營運目標。每股淨值回升至票面以上被視為一個正向的信號。

6. 展望與指引

公司對 2025 年的展望主要圍繞在穩健成長與品質提升：

• 營運重點: 將營運重心放在產品優化與市場深耕，特別是鞏固日本市場的領導地位（針對小資族群）以及拓展高附加價值的長程線及郵輪產品。
• 風險應對: 旅遊市場紅利消退可能帶來競爭加劇或需求趨緩的挑戰，公司擬透過產品差異化與培養客戶忠誠度來應對。
• 成長動能: 預期成長動能來自於深耕特定市場（如日本小資族）、擴展高毛利產品（如郵輪、長程線）以及強化通路與數位化會員經營。
• 財務目標: 持續朝向穩定獲利及提升股東價值邁進，每股淨值已回到票面以上，顯示公司體質逐步改善。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。