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本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。
1. 雋揚營運摘要
雋揚國際 (市：1439) 於 2025 年第三季法說會中說明，公司營運受惠於不動產投資案的效益顯現，財務表現顯著好轉。2025 年前 8 個月累計合併營收達 5.08 億元，主要來自於 3 月起開始認列的「內湖洲際」聯合投資案交屋收入，帶動公司營收與獲利由虧轉盈。
獲利方面，稅後淨利已從過去的千萬元水準增長至 6,000 萬元以上，2025Q1 的 EPS 達到 0.73 元。為專注於不動產交易業務，公司於 2025 年 8 月成立子公司「雋風開發股份有限公司」。展望未來，公司將持續聚焦於不動產市場主流，並以都市更新及危老改建等國家政策支持的開發模式為主要發展方向，同時維持穩健的財務槓桿。
2. 雋揚主要業務與產品組合
- 核心業務: 公司的主要營業項目為新建商業大樓、國宅及廠辦等不動產的出售與出租。
- 近期變革: 於 2025 年 8 月成立 雋風開發股份有限公司，旨在更專業地處理不動產交易相關業務。
- 合資建案組合: 公司目前透過母公司或子公司漢林公司，以 10% 至 20% 的合資比例參與多項不動產開發案。目前進行中的合資案共計 8 案，地理分佈於臺北市 (1 案)、新北市 (5 案) 及臺南市 (2 案)。
- 產品類型: 產品組合以廠辦 (6 案)為主，住宅 (2 案)為輔，符合當前市場對商用不動產的需求趨勢。
3. 雋揚財務表現
公司的財務狀況因不動產投資效益顯現而大幅改善，各項關鍵指標均呈現正向發展。
- 營收表現:
- 2025 年前 8 個月累計合併營收為 5.08 億元，相較 2024 年第四季的 2,484 萬元，呈現爆發性增長。此增長主要歸功於內湖「洲際」建案的交屋收入挹注。
- 獲利能力:
- 營業利益與稅後淨利均已由虧轉盈。稅後淨利由過去約 1,000 萬餘元的水準，提升至 6,000 萬餘元。
- EPS 表現從 2024Q2 的 0.13 元，顯著提升至 2025Q1 的 0.73 元。儘管 2025Q2 略有下滑，但 2025 上半年累計 EPS 仍優於 2024 年同期。
- 資產與淨值:
- 總資產從 2023 年的 53 億元，穩定增長至 2025Q2 的 58 億元。
- 每股淨值從 2023 年的 27.85 元，持續上升至 2025Q2 的 30.51 元，顯示公司資產價值穩步提升。
4. 雋揚市場與產品發展動態
公司密切關注不動產市場趨勢，並根據市場機會與挑戰調整其產品與發展策略。
- 市場機會:
- 廠房及商業不動產需求提升：因應產業發展，市場對廠辦及商辦的需求持續增溫。
- 自住與企業置產需求支撐：自住客群與企業購置資產的需求成為市場的穩定支撐力量。
- 區域市場發展潛力：公司看好特定區域市場的未來發展潛力，並已在臺北、新北及臺南等地佈局。
- 主要挑戰:
- 利率與融資環境變數：金融環境的變動可能影響開發成本與購屋者意願。
- 營建成本持續上升：原物料及人工成本上漲對專案利潤構成壓力。
- 房價修正與市場降溫風險：需留意整體房地產市場景氣的變化。
5. 雋揚營運策略與未來發展
雋揚國際的未來發展策略將圍繞不動產核心業務，並結合國家政策方向，以實現穩健增長。
- 長期計畫:
- 公司將持續審慎評估不動產投資開發案件，聚焦於市場主流產品，特別是 都市更新案 與 危老改建 等符合國家政策支持的開發模式。
- 競爭定位:
- 透過引領業界的開發模式，提升企業的商譽與商業價值。同時，維持良好的財務槓桿，確保在穩健的基礎上追求成長。
- 風險與應對:
- 面對營建成本上升及金融環境變數等挑戰，公司強調將維持穩健的企業經營策略，並透過審慎的財務管理來降低營運風險。
6. 雋揚展望與指引
公司未於本次法說會提供具體的量化財務預測。然而，從營運策略與市場佈局來看，公司展望正向。
- 成長動能: 未來成長將主要來自於現有合資建案的持續推動與銷售入帳，以及對都市更新、危老改建等新案件的開發。
- 發展重點: 公司將持續尋找具潛力的不動產投資機會，並專注於提升企業價值與股東權益。
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。
