【可寧衛法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20250328

1. 營運摘要 2025Q1 財務表現創同期新高：合併營收 14.61 億元，稅後淨利 4.41 億元，EPS 達 3.97 元。毛利率回升至 53%，顯示公司多元化佈局與成本控管策略奏效。 成功跨足都市焚化爐市場：於 2025 年 6 月初取得高雄南區 BOT 案的最優申請人資格，正式從事業廢棄物處理延伸至都市生活垃圾處理領域，為集團開拓新的長期穩定營收來源。 循環經濟佈局逐步收成：旗下大承再生

1. 華擎營運摘要 華擎 (3515) 於 2025 年第四季及全年營運表現強勁，營收雙雙創下歷史新高。2025Q4 營收達新台幣 137 億元，年增 49%；2025 全年營收達 478 億元，年增 86%。主要成長動能來自 AI 伺服器與顯示卡 (VGA) 業務。 展望未來，公司預期 2026 年下半年的營運表現將優於上半年，並以逐季成長為目標。然而，由於 AI 伺服器業務受關鍵零組件供應及客

1. 艾笛森營運摘要 艾笛森 (3591) 2025 年全年合併營收為新台幣 23.08 億元，年減 9.8%。受匯率及中東地緣政治影響，高毛利之照明模組出貨減少，導致全年毛利率下滑至 21.2%，歸屬母公司稅後淨損為 4,723 萬元，每股盈餘 (EPS) 為 -0.34 元。 公司營運重點聚焦於產品多元化，車用產品營收佔比在 2025Q4 首次突破 50%，達到 51%，成為最大營收來源。為調