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結論與建議
- 伺服器規格升級帶動 ASP 與營收強勁成長：伺服器營收佔比預計從 2025 年約 51%，上升至 2026 年 56% 左右，2027 年上看 60%。
- 中國市場復甦與電池安全新規，開啟第二成長曲線：中國自 2026 年 7 月起將實施更嚴格的電池安全標準，將有利於凡甲等具備高可靠度與特殊設計能力的廠商。同時，主要車廠與電池客戶正同步佈局儲能設備，使凡甲形成「車用＋儲能」雙軌應用，為公司重要的第二成長動能。
- 毛利率維持高水準：高毛利的伺服器產品佔比逐年上升，預估 2026 年毛利率將提升至 50.45%，2027 年更將挑戰 51% 水準。
公司簡介
凡甲成立於 1998 年，是一家電子連接器製造商，主要產品應用於伺服器、汽車、筆記型電腦、工業電腦等領域。近年來，凡甲積極將重心轉向伺服器及電動車等利基型市場，以
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