【關鍵報告】白話文詳解電動自行車產業概況：太康精密

在<法說重點解讀：桂盟>報告中，我們提到了電動自行車在近年快速成長的趨勢。然除了巨大（市：9921）、美利達（市：9914）、桂盟（櫃：5306）這些傳統自行車業者受惠於典範轉移，其實電子科技業者將電子模組化思維導入組車流程，也有機會在未來的新戰場佔有一席之地。

本篇報告將綜合介紹「電動自行車」產業與台灣一家剛在 2021/6/1 興櫃，從生產連接器到跨業做電動自行車組裝的公司：太康精密（興：6833）。看完這篇報告，你將了解以下幾件事：

1. 太康精密介紹
2. 電動自行車產業概況與趨勢
3. 太康精密財務狀況
4. 公司未來投資價值

公司介紹

太康精密股份有限公司成立於 2002 年，為連接線組及連接器大廠信邦電子的子公司。主要提供各式工業自動化、雲端數據應用、消費性電子產品提供線材組件、精密連接器、電子設備等電子零組件和客製化產品。

Source：太康精密

2017 年太康精密即切入電動自行車產業應用，2020 年電動自行車整合規畫業務開始貢獻營收，其中荷蘭電動自行車新創品牌 VanMoof 的獨家組裝訂單就佔 2020 年營收達 13.5%，顯示相關佈局成功。除了一般 3C 連接器外，公司也有生產電動機車電池的連接器。

Source：公開說明書

公司總部位於新北市汐止區，在中國的中山市設有生產據點，目前營收約 86.5% 集中在亞洲，13.5% 則在歐洲。傳統連接器客戶則包含信邦（市：3023）、緯創（市：3231）等大廠。公司股本為 3.5 億元新台幣（以下同），2020 年營收規模為 12.13 億，YoY+8.5%，營收近五年皆穩定成長，平均成長率約為 10-20%。

太康精密前兩大股東持股佔比達 72% 股權集中穩定

太康精密最大股東信邦電子持股比達 58.86%，第二大股東緯創資通持股比為 13.13%，合計達71.99%。在前十大股東名單中，除了上述提到的兩大股東與益鼎創投旗下的誠鼎與九鼎共持股 8.56% 外，其餘主要股東皆為公司管理層人員，股權結構健康。

Source：公開說明書

而前兩大股東在太康精密 2020 年的銷貨總額中佔了 49%，雖是關係人交易，但母集團資源可讓公司在