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結論與建議
- 受惠 H200 氣冷／液冷專案與 GB 系列機櫃放量出貨，2026Q2 營收與獲利創歷史單季新高。
- 9 月營收 630.99 億元，MoM+33.1%、YoY+125.4%，創單月歷史新高；累積 2026Q3 營收 1,547.13 億元，QoQ+7.28%、YoY+94.41%，亦創單季歷史新高。
- 受惠板卡漲價貢獻，產品結構優化，估毛利率回升至 11.05%，估 2026Q3 獲利持續創單季新高。
- 技嘉身為新興雲端業者近 200 億美元 AI 資料中心合約之主要供應商，估 2026H2 至 2027Q1 營收與獲利可望逐季成長。
公司簡介
技嘉科技 (市：2376) 創立於 1986 年 (前身為技嘉實)，近年透過自有品牌 Gigabyte／AORUS／AERO 行銷全球，為全球前三大板卡廠，其中旗下技鋼科技 Giga Computing 原為網通事業群，2022 年 3 月設立、2023 年分拆，專責 AI 伺服器，為目前核心成長動能。公司主要業務包含電腦硬體週邊、電競產品之製造銷售。板卡產品包括主機板、顯卡、電競筆電／螢幕；伺服器產品包括 H100／H200／GB200／GB300 NVL72 全機櫃。前 20 大客戶貢獻 AI 伺服器業績 80%，包括新興雲端業者 Nebius、CoreWeave，以及傳統大廠如微軟、Meta 等。
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