【三竹法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260825【三竹法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260825

1. 三竹營運摘要

三竹 (8284) 於 2026 年上半年營運表現強勁，雙引擎業務「簡訊發送」與「金融看盤」同步成長。

• 財務概覽：2026 年上半年合併營收達 15.6 億元，年增 12.08%；受惠於虧損性合約減損的收斂，毛利率顯著提升至 25.99%；稅後淨利為 1.45 億元，年增 161.57%，每股盈餘 (EPS) 達 3.13 元，優於去年同期的 1.20 元。
• 主要發展：公司於 2024 年收購「新華財經」與「簡訊王」，分別強化了上游金融資訊源的整合與行動廣告市場的佈局。2025 年成立「資安事業羣」及「AI 人工智慧研究發展中心」，展現對新興技術的投入。
• 未來展望：公司未來將持續強化簡訊服務的防詐機制，並發展如 RCS 等新型態應用。金融業務方面，將著重於第四代看盤下單系統的研發、導入 AI 應用以提升使用者體驗，並透過專利佈局維持產品差異化。

2. 三竹主要業務與產品組合

三竹資訊以「簡訊發送」和「金融看盤」為兩大核心業務，輔以「APP 開發」與「企業即時通」服務，業務結構穩健。

• 簡訊發送：佔 2026 上半年營收 73.15%，為最大營收來源。
  • 企業簡訊：佔簡訊營收 92.8%，主要提供 OTP 驗證碼、交易通知等服務，客戶涵蓋金融、電商及大型通路。
  • 行銷簡訊：佔簡訊營收 7.2%，與電信業者及 Happy Go 合作，進行精準的廣告投放。
• 金融看盤：佔 2026 上半年營收 24.94%，為台灣行動證券市場的領導者。
  • 行動看盤下單：合作券商達 44 家，市佔率領先。
  • 自有品牌 APP「三竹股市」：下載數已超過百萬，並延伸至智慧電視平台，與 31 家電視業者合作。
  • 其他產品：包含提供給券商的電腦看盤軟體 (12 家客戶)、行動看盤 SDK (永豐金、統一等客戶) 及三竹智選股 (5 家客戶)。
• APP 開發：佔 2026 上半年營收 1.9%。
  • 為政府、銀行、壽險及大型企業提供客製化 APP 開發服務，在國內 39 家銀行中，三竹服務的客戶達 17 家，市佔率近五成。代表客戶包括中華郵政「行動郵局」、華南銀行「企業行動+」等。
• 企業即時通 (CoLine)：佔 2026 上半年營收 0.01%。
  • 提供具備實名制、高度資安防護的企業內部溝通解決方案，支援公雲、私雲及 SDK 模式。

3. 三竹財務表現

2026 年上半年，三竹在營收穩健成長的基礎上，因成本結構優化，獲利能力大幅提升。

• 關鍵財務指標 (2026 上半年 vs 去年同期)
  • 合併營收：15.62 億元，年增 12.08%。
  • 營業毛利：4.06 億元，年增 33.35%。
  • 毛利率：25.99%，較去年同期的 21.85% 提升 4.14 個百分點。
  • 營業利益：1.65 億元，年增 51.94%。
  • 稅後淨利：1.45 億元，年增 161.57%。
  • EPS：3.13 元 (去年同期為 1.20 元)。
• 成長動能與挑戰
  • 營收驅動：簡訊業務受惠於電商客戶發送量增加及部分客戶因系統穩定性考量而轉單；金融業務則因股市熱絡及資訊加值服務增加而成長。
  • 毛利改善：毛利率顯著提升主因是 2025 年提列的虧損性合約減損損失，於 2026 年上半年大幅減少 3,965 萬元。
  • 費用增加：營業費用年增 23.02%，主要來自三方面：(1) 用人費用增加 (發行限制員工權利新股、獲利提升使員工酬勞增加、持續引進 AI 及資安人才)；(2) 廣告費增加；(3) 折舊與攤提增加。
• 資產負債狀況 (截至 2026/06/30)
  • 資產總計 22 億元，負債佔四成，股東權益佔六成，財務結構穩健。
  • 現金及約當現金達 9.87 億元，佔總資產 44%。
  • 每股淨值為 28.21 元。
  • 因應業務擴展簽訂長期辦公室租約，致使使用權資產與租賃負債較去年同期顯著增加。

4. 三竹市場與產品發展動態

三竹憑藉深厚的技術積累與市場信賴度，持續在簡訊與金融兩大領域推動產品創新。

• 趨勢與機會：公司看準 AI 應用、資訊安全及新型態通訊服務的市場趨勢。在金融領域，目標是透過導入大型語言模型 (LLM) 提升服務品質與效率；在簡訊領域，則積極研發 RCS (Rich Communication Services) 及雙向簡訊等新應用。
• 關鍵產品發展：
  • 第四代行動證券看盤系統：已投入研發，目標是整合 AI 決策輔助、優化使用者介面，並強化資安防護，預計需要 2 至 3 年完成。
  • 專利佈局：擁有 337 項國內外發明與設計專利，是台灣金融資訊軟體同業中數量最多的公司，形成強大的專利保護牆。
• 策略併購與合作：
  • 收購新華財經：進行上下游垂直整合，確保美股等國際金融資訊源的穩定性。
  • 收購簡訊王：看重其品牌及在行動廣告領域的高市佔率，旨在拓展三竹在行銷簡訊市場的廣度。

5. 三竹營運策略與未來發展

三竹以「用行動提升價值、用技術落實創新、用永續守護企業」為經營理念，致力成為華人市場最信賴的行動通訊資訊服務品牌。

• 長期發展計畫：
  • 簡訊業務：持續強化防詐、防駭機制，建置雙異地備援機房以確保系統穩定，並投入開發新型態簡訊應用。
  • 金融業務：透過專利申請確保產品差異化，提升資安服務等級，並將 AI 應用延伸至各項產品，創造更佳的用戶體驗與產品價值。
  • 其他研發項目：計畫開發股市論壇社群互動系統、證期權雲端洗價下單系統等。
• 競爭優勢：
  • 高市佔率：在行動證券、銀行 APP 開發等領域均佔有領先地位。
  • 技術實力：擁有高素質的研發團隊與超過 300 項的專利。
  • 基礎設施：具備雙異地、雙主機、雙電信備援的穩定系統架構。
  • 客戶信賴：深耕市場多年，已建立高度的市場信賴度與客戶使用習慣。

6. 三竹展望與指引

公司未提供具體的財務預測數據，但對未來發展持正面看法。

• 成長機會：
  • 簡訊業務：防詐需求提升與新型態簡訊應用將帶來新的成長動能。
  • 金融業務：AI 技術的導入與第四代看盤系統的推出，有望吸引更多專業投資者並擴大市場用戶基礎。
• 潛在風險：
  • 公司持有美元資產與投資金融商品，可能面臨匯率波動及市場評價變動的風險。管理層表示會透過資產配置與即時監控來管理相關風險。

7. 三竹 Q&A 重點

Q1: 公司業外受匯率及金融商品投資影響，波動較大，尤其曾投資非投資等級債。請問公司的投資策略及風險因應方式？

A1: 這是為了活化閒置資金所做的資產配置。當時美元利率較台幣高且相對穩定，因此進行美元定存及公司債 ETF 投資。公司會隨時追蹤市場訊息並設有停損機制。至於提到的非投資等級債 ETF，過去持有的兩檔皆已出售完畢，且累積報酬率在 5% 以上。

Q2: 2024 年併購「新華財經」及「簡訊王」的效益如何？未來是否有相關計畫？

A2:

• 新華財經：主要效益是上下游垂直整合。新華財經是 ICE Data 等資訊源的代理商，併購可確保我們美股、港股等國際報價資訊源的穩定性。未來計畫包含營運機房的轉移。
• 簡訊王：主要看重其品牌及在行動廣告領域的高市佔率。三竹希望藉此拓展行動廣告市場的廣度，未來也計畫將三竹擅長的企業簡訊系統架構導入簡訊王，提供更多加值服務。

Q3: 可否透露第四代看盤系統的進度？

A3: 第四代系統將在報價方式、資訊呈現上做出改變，會整合 AI 應用與市場加值資訊，以更快速、簡單的方式呈現給用戶，並導入更強化的資安防護。目前仍在研擬階段，預計需要 2 到 3 年才會完成。由於目前線上已有第二代及第三代系統服務，因此急迫性不高，但會持續發展。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。