【大世科法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20250918【大世科法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20250918

本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。

1. 大世科營運摘要

大世科 2025 上半年營運穩健，本業獲利能力顯著提升。公司聚焦於 OneAI、OneCloud、ESG AIoT、OneService 四大主軸，積極拓展 AI 算力、智慧安防等新業務，並已取得初步成效。

• 財務表現: 2025 上半年合併營收為 19.1 億元，年增 3%。營業利益達 1.06 億元，年增 29%，顯示本業營運結構優化有成。然而，受金融評價損失及政府科專補助減少等業外因素影響，稅後淨利為 8,184 萬元，年減 12%，稅後 EPS 為 0.92 元。
• 主要發展:
  • AI 算力佈局: 積極部署 AI 算力相關業務，整合 NVIDIA、HPE、鴻海等國際大廠資源，提供從基礎設施建置到軟體整合維運的全方位服務，已成為今年重要的營收動能。
  • 智慧安防新業務: 今年積極發展智慧安防解決方案，整合 ICT 與 OT 技術，已成功取得數個新廠區建置案。
  • 服務導向轉型: 持續推動以服務為中心的銷售轉型，目標年度服務收入成長 20%。
• 未來展望: 管理層對下半年營運表示樂觀，預期新業務佈局的成效將逐步顯現在營收上。公司將持續執行五大成長策略，深化在 AI 資料中心、智慧終端、資安及數據韌性等領域的發展，鞏固在 AI 賦能解決方案市場的領導地位。

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2. 大世科主要業務與產品組合

大世科（櫃：8099）定位為「全方位 AI 賦能 ACE SI 資通訊系統整合商」，以客戶為中心提供從 AI 到終端 (Endpoint) 的整合服務。

• 核心業務:
  • 四大經營主軸: OneAI (AI 智慧服務)、OneCloud (雲端系統整合)、ESG AIoT (永續與物聯網整合)、OneService (全方位整合服務平台)。
  • 六大解決方案: AI 智慧服務整合、雲端系統整合與雲服務、ESG 生態系整合服務、tiCare 智慧醫療、tiCC 智能客服、智慧安防。
  • 主要客戶產業: 客戶基礎多元，有助於分散市場風險。2025 上半年營收佔比前三名為服務/流通/其他 (29.2%)、金融 (28.7%) 及 製造 (23.7%)。
• 產品組合分析:
  • 軟體/技術服務為營收最大宗，佔比從去年同期的 35.1% 提升至 35.9%，顯示公司朝向高毛利服務轉型的策略已見成效。
  • 現代化資料中心為第二大營收來源，佔比 27.1%。
  • 公司與 NVIDIA、AVAYA、Microsoft、Red Hat、HPE、VMware 等多家國際大廠建立緊密的生態系合作夥伴關係，確保技術與解決方案的領先性。

3. 大世科財務表現

• 關鍵財務指標 (2025 上半年):
  • 營業收入: 19.06 億元，較去年同期成長 3.28%。
  • 營業毛利: 4.49 億元，毛利率為 23.6%。
  • 營業利益: 1.06 億元，較去年同期大幅成長 29.00%，營業利益率為 5.6%。
  • 稅後淨利: 8,184 萬元，較去年同期減少 12.49%。
  • 稅後每股盈餘 (EPS): 0.92 元。
• 財務狀況 (截至 2025 年 6 月 30 日):
  • 資產總計: 29.04 億元。
  • 現金及約當現金: 8.6 億元，佔總資產 30%，營運資金充裕。
  • 負債比: 由去年同期的 53% 下降至 48%，財務結構穩健。
  • 每股淨值: 17.15 元。
• 驅動與挑戰因素:
  • 成長驅動: 核心本業獲利能力顯著提升，主要受惠於產品組合優化，高毛利的軟體與技術服務比重增加。
  • 挑戰因素: 稅後淨利下滑主因為業外收支影響，包括金融評價損失、政府科專補助減少以及匯兌損益等非經常性項目。

4. 大世科市場與產品發展動態

• 市場趨勢與機會:
  • 公司認為 AI 已成為新興技術發展主軸，將驅動 ICT 產業與各垂直領域的融合。
  • 疫情加速了企業的數位轉型，雲端化、智慧化及資安治理成為客戶的投資重點。
  • 根據 MIC 預估，2025 年台灣資服產業產值將達 6,600 億元，市場持續穩健成長。
• 關鍵產品與技術發展:
  • AI 算力解決方案: 提供從 GPU 主機、高速網路儲存規劃到 AI 資源管理平台的完整服務，滿足政府、金融、製造、醫療等產業對算力的龐大需求。
  • 智慧安防系統整合: 結合公司在 ICT 的強項，提供跨設備、跨系統的整合監控平台，並導入 ibo.ai 智能助理，實現即時告警與智慧決策。
  • 零信任安全防護: 提供涵蓋網路、身份存取、端點到資料保護的完整零信任架構規劃、建置與維運服務，並規劃推出 MSSP (資安代管服務)。
  • 自有產品平台:
    • ibo.ai: 智慧服務平台，已應用於內部教育訓練、精準行銷及外部客戶的 AI 助理 App。
    • tiCare: 遠距醫療照護平台，整合虛擬健保卡、電子處方籤等功能。

5. 大世科營運策略與未來發展

大世科訂定五大成長策略，確保在數位轉型浪潮中保持領先地位。

• 長期發展計畫:
  1. 掌握 AI 資料中心商機: 佈局綠色永續 AI 資料中心與 AI 算力應用需求。
  2. 拓展 Smart Work 智慧終端: 針對遠距與混合辦公趨勢，提供高產值、安全、連結與體驗的解決方案。
  3. 深化 OneService 服務轉型: 以客戶為中心，目標達成年度服務收入成長 20%。
  4. 聚焦現代化資料中心與混合雲: 提供網路、資安、數據管理及儲存解決方案。
  5. 推動 ACE 全方位方案: 以 OneAI、OneCloud、Greenergy 方案滿足產業 AI 賦能與雙軸轉型需求。
• 競爭優勢:
  • 技術整合能力: 具備從 AI 算力基礎設施到上層應用的端到端整合能力。
  • 多元客戶基礎: 跨足金融、製造、醫療、政府等多個產業，有效降低單一市場風險。
  • 穩固的生態系: 與 NVIDIA 等多家國際領導廠商深度合作，掌握最新技術。
  • 永續經營實踐: 連續多年在公司治理評鑑中排名提升，並榮獲 TCSA 台灣企業永續獎白金級榮譽，展現 ESG 領導力。

6. 大世科展望與指引

• 營運展望:
  • 管理層未提供具體的財務預測，但強調公司正透過自身的數位轉型提升服務品質與毛利。
  • 2025 上半年新業務佈局的成效已開始顯現，例如 8 月份因製造業客戶專案認列，營收表現突出。
  • 預期下半年將有更多軟體及服務專案陸續完成驗收並認列營收，整體營運表現可期。
• 機會與風險:
  • 主要機會: 企業對 AI、數位轉型、資安韌性的投資需求持續強勁，為公司帶來穩固的成長動能。
  • 潛在風險: 全球經濟情勢的不確定性可能影響企業 IT 投資意願。營收認列時點需配合客戶驗收進度及會計準則，可能造成短期營收波動。

7. 大世科 Q&A 重點

• Q1: 可否說明公司在 AI 資料中心的方向與佈局？

  A1: AI 資料中心是傳統資料中心的升級版。除了基礎設施建置，更涵蓋上層的 AI 模型管理、算力服務、訂閱服務等。此外，許多企業會採用混合雲架構，因此協助客戶管理本地 AI 資料中心與公有雲之間的備援與資源調度，也是目前的服務重點。

• Q2: 8 月營收表現優異的原因為何？

  A2: 主要受惠於今年新的業務佈局，特別是一個製造業客戶的大型專案在 8 月份完成驗收並認列收入。後續仍有其他軟體及服務專案，將依進度分批認列至年底。

• Q3: 這樣的高營收水準是否會延續？

  A3: 營收來自不同的專案，公司持續佈局 AI 與算力相關案件。但所有收入的認列都必須根據客戶驗收時程及 IFRS 會計準則，因此無法準確預測未來幾個月的營收水準。

• Q4: 下半年的營業利益率是否能維持或超越第二季的 5.6% 水準？

  A4: 公司不便對外提供財務預測。但大世科自身也在進行數位轉型，目標是透過提升效率與服務品質，來持續優化服務毛利，這是公司努力的方向。

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。