【大世科法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260327

1. 大世科營運摘要

大世科 (8099) 於 2025 年展現穩健的成長動能，合併營收達到 50.1 億元，年增 27.5%；稅後淨利為 2.53 億元，年增 23.7%，每股盈餘 (EPS) 提升至 2.52 元。公司營運維持穩健的獲利能力與股東報酬。

營運主要亮點為客戶產業結構的轉變，製造業營收佔比自 13.8% 大幅提升至 34.0%，成為推升整體營收的關鍵動能，主要受惠於 AI 算力基礎建設與數位轉型需求。公司已形成以「軟體與技術服務」及「AI 與算力相關業務」為核心的雙引擎成長模式。

展望未來，大世科將以「算力+電力」為核心戰略，結合母公司大同集團在重電與能源管理的優勢，打造具差異化競爭力的 AI 基礎設施與應用生態系，目標轉型為「AI 算力基礎建設整合服務商」，掌握 AI 時代的成長契機。

2. 大世科主要業務與產品組合

• 核心業務: 大世科定位為全方位的資通訊系統整合商 (SI)，專注於 AI、網路安全 (Cybersecurity) 與 ESG (合稱 ACE) 三大領域，提供從基礎建設到應用服務的端到端解決方案。公司員工超過 550 位，在全台與海外設有七個營運據點。
• 六大核心解決方案:
  1. AI 算力與智慧服務整合 (One AI): 提供從 GPU 算力、AI 資源管理到產業應用模型的完整導入方案。
  2. Cyber Security 資安服務系統整合: 以零信任架構為核心，打造智慧化資安服務體系。
  3. ESG AIoT 生態整合服務: 結合能源管理、物聯網及永續應用。
  4. 智慧醫療與 FHIR 平台: 透過 FHIR 標準平台與遠距醫療服務，切入高成長的智慧醫療市場。
  5. tiCC 智慧客服與數據應用平台: 整合 AI 客服與多通道服務，打造智慧服務入口。
  6. 智慧安防解決方案: 結合 AI 影像與 AIoT，提供跨場域安全管理。
• 收入結構: 公司已形成雙引擎成長模式。「軟體與技術服務」為最大收入來源，佔比 34.3%，提供穩定現金流。另一成長引擎為「AI 與算力相關業務」，包含 AI 人工智慧與現代化資料中心，合計佔比已超過 30%，與企業 AI 部署需求高度連動。

3. 大世科財務表現

公司 2025 年財務表現穩健成長，營收與獲利均創下佳績。

• 關鍵財務指標 (2025 全年度):
  • 營業收入: 50.1 億元，年增 27.5%。
  • 營業毛利: 10.5 億元。
  • 營業利益: 3.08 億元，年增 40.9%，營業利益率達 6.2%。
  • 稅後淨利: 2.53 億元，年增 23.7%。
  • 每股盈餘 (EPS): 2.52 元 (相較前一年度的 2.04 元)。
  • 每股淨值: 由 15.07 元提升至 16.84 元。
• 財務結構: 截至 2025 年底，總資產達 36.6 億元，年增 22%，與營收成長趨勢一致，顯示公司處於健康的擴張狀態。
• 成長動能: 營收成長主要來自 AI 算力、雲端及資通訊整合專案的銷售擴大，特別是在大型專案與關鍵客戶的掌握。其中，製造業客戶因應 AI 投資與數位轉型需求，專案金額與規模顯著提升，成為最主要的成長驅動力。

4. 大世科市場與產品發展動態

• 市場趨勢與機會: 公司觀察到 2026 年四大關鍵科技趨勢:
  1. 代理型 AI (Agentic AI) 崛起: AI 從輔助工具轉向自主決策與執行，企業營運模式將被重塑。
  2. 算力基礎建設升級: Green AI、液冷散熱技術需求提升，帶動資料中心投資。
  3. AI 驅動資安需求爆發: 生成式 AI 帶來新風險，主動防禦與數位信任成為企業核心能力。
  4. 地緣政治推動雲端在地化: 主權雲與混合雲的建置需求快速增加。
• 關鍵產品與平台:
  • One AI 平台: 打造整合算力、數據、模型與應用的企業級 AI 平台，協助客戶 AI 落地。
  • Agent Factory: 將 AI 應用模板化、產品化，加速在製造、醫療、客服等場域的部署，目標成為未來營收成長的放大器。
  • One Service 平台: 整合 AI、數據、資安、通訊與資料中心的全方位服務平台，以長期維運的訂閱服務模式，提升毛利穩定性與客戶黏著度。
• 策略合作: 大世科將強化與母公司大同集團的合作，結合其在重電技術與儲能解決方案的優勢，共同應對 AI 資料中心 (AIDC) 的高耗能挑戰，提供「算力+電力」的垂直整合方案，建立市場進入門檻。

5. 大世科營運策略與未來發展

• 長期計畫: 公司的商業模式將從一次性的專案收入，逐步轉向基於 AI 與 SaaS 的持續性服務收入，如 AIoT 低碳應用、ibo.ai 智慧服務、雲端客服系統等，以建立穩定且經常性的營收來源。
• 競爭定位: 核心優勢在於跨領域的整合服務能力，能提供端到端的解決方案。未來最大的差異化競爭力將來自「算力+電力」的垂直整合能力，能解決 AI 資料中心最關鍵的電力供應瓶頸，確保算力服務的穩定與永續。
• 四大戰略佈局:
  1. AI 算力 (基礎): 結合集團資源，提供高韌性的 AI 基礎設施。
  2. AI 應用 (價值): 透過 Agent Factory 將技術轉化為商業價值，快速落地垂直市場。
  3. 資安 (支撐): 導入零信任架構與持續威脅暴露管理 (CTEM)，確保 AI 環境安全。
  4. 網路 (支撐): 強化高效能通訊架構，最大化 AI 運算效率。

6. 大世科展望與指引

公司看好 AI 正在重塑整個 IT 產業，未來市場價值將從單點產品銷售轉向應用平台、算力、服務的整體解決方案。大世科憑藉長期累積的資通訊整合能力，以及在 AI 算力與應用的佈局，正位於此價值鏈的關鍵位置。

公司目標是從基礎建設延伸至 AI 應用與產業場景，全面掌握 AI 轉型帶來的成長機會。透過 Agent Factory 的 AI 應用量產能力，可望推動算力平台與應用的聯動成長，打造長期且可持續的成長動能。

7. 大世科 Q&A 重點

Q1: 去年 AI 相關營收約 8 億元，主要來自哪個部分？

A1: 該部分營收主要來自 AI 算力相關的硬體銷售，即為客戶建置算力中心所提供的硬體設備。相關的軟體與維運服務則歸類在「軟體/技術服務」的收入類別中。

Q2: 母公司大同集團在算力業務上能提供什麼幫助？

A2: 大同集團在重電技術與能源管理方面具備專業優勢，這對高耗能的算力中心至關重要。雙方將共同合作，由大同協助大世科進行算力中心的規劃、建置與能源管理，例如提供綠能空調設備等。此外，在拓展海外市場時，若涉及 ICT 相關業務，大同也會偕同大世科共同進行銷售。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。