【新代上市前業績發表會】 重點內容備忘錄及未來展望趨勢 20250827【新代上市前業績發表會】 重點內容備忘錄及未來展望趨勢 20250827

1. 新代科技營運摘要

• 基本概況：新代科技（櫃：7750）成立於 1995 年，為興櫃上市的自有品牌精密設備控制器廠商，主要提供控制器軟硬體研發、製造與銷售服務，並致力於智慧製造工業 4.0 解決方案。公司總部設於台灣新竹科學園區，並在全球多地設有生產與銷售據點，深耕中國大陸市場多年，並積極拓展印度、東南亞及美國市場。

• 財務表現：2025 年上半年，新代營收達新臺幣 72.36 億元，年增率達 28.4%，表現亮眼。稅前淨利為 14.16 億元，年增 34.9%，每股盈餘（EPS）達到 17.20 元。營收與獲利成長主要來自於產品組合優化（高端、高毛利產品比重提升）以及有效的成本管控。

• 市場動態：新代科技在兩岸車銑床控制器領域市佔率居冠，並持續透過產品力、服務力及快速響應力維持競爭優勢。公司鎖定製造在地化、短鏈革命趨勢，並把握印度政府推動工具機國產化政策的機會，積極布局海外市場。

• 策略佈局：
       技術深耕：持續投入研發，將 AI 深度融入智慧製造，並與多所大學進行產學合作，涵蓋 AI、機器人、視覺、物聯網等領域。
       全球化擴張：除了在中國大陸市場維持領先地位，也積極透過馬來西亞與印度的新廠及據點布局，拓展新興市場。
       集團綜效：旗下聯達智能與正鉑雷射與母公司新代形成「虛實整合」的集團戰隊，提供從控制器、機械手臂到雷射製程的完整智慧製造方案。
       一站購足：提供從單機、單元到整廠的智慧製造解決方案，並透過雲端產品模組與顧問式銷售，協助客戶逐步數位轉型。
• 未來展望：新代預期 2025 年的機床市佔率將超過 25%，並將持續透過產能擴張、產品組合優化以及成本管控來提升毛利率。公司將努力實現優於同業與行業景氣的營收成長，並以協助全球客戶實現智慧製造與供應鏈在地化為長期目標。

2. 新代科技主要業務與產品組合

核心業務： 新代科技主要提供兩大類核心業務：

• 智慧製造整合應用服務：涵蓋工業機器人、智慧雲工廠平台、Robot Cell 解決方案及雷射應用方案。

• 自有品牌精密設備控制器軟硬體：包含工具機控制器、伺服產品、產業專機控制器、自動化產品與機械手臂控制器等。

主要生產與服務產品：

• 新代科技：
       控制器：工具機（車、銑、五軸）、產業專機（木工、雷射）與機械手臂控制器。
       伺服產品：驅動器、伺服馬達、主軸馬達。

• 聯達智能（子公司）：
       工業機器人：多關節、協作型機械手臂。
       智慧雲工廠平台：提供 MES、IOT 等雲端模組化產品。

• 正鉑雷射（子公司）： 
       雷射應用方案：打標、焊接、清潔等，並扮演系統整合商（SI）角色。

商業模式：

新代集團採取 B2B 直銷模式，透過子公司與海外據點將產品銷售給工具機廠，再間接銷往終端客戶。同時，也透過聯達智能與正鉑雷射，提供「一站購足」的單元或整廠自動化解決方案。

3. 新代科技財務表現

關鍵財務數據 (2024)：

• 營業收入：10,807,628 千元

• 營業毛利率：44%

• 營業利益：1,645,839 千元

• 稅前淨利：1,764,437 千元

• 每股盈餘：22.31 元

2025 上半年：

• 營業收入：7,236,490 千元（YoY +28.4%）

• 營業毛利率：46.24%

• 營業利益：1,517,293 千元

• 稅前淨利：1,416,690 千元（YoY +34.9%）

• 每股盈餘：17.20 元

驅動與挑戰因素：

• 正面驅動：2025 年上半年亮眼表現主要來自於產品組合優化，高端與高毛利產品比重持續提升，加上成本管控得宜。集團透過旗下三家公司提供完整解決方案，也有效提升了客戶價值。

• 挑戰：全球經濟與地緣政治的不確定性（如中美貿易關係），以及匯率波動仍是營運上的潛在風險。雖然美國關稅直接影響有限，但仍需持續關注。

財務策略：公司將持續透過產品組合優化與成本管控來維持毛利率，並追求在合理範圍內的平衡成長。對於股利政策，公司上市後將秉持穩健成長原則，但具體發放細節仍待董事會決議。

4. 新代科技市場與產品發展動態

市場趨勢與機會：

• 製造在地化與短鏈革命：全球工廠重新布局趨勢為新代帶來龐大契機，公司將協助台商在海外複製自動化產線。

• 印度市場：印度政府的工具機國產化政策，加上對中國控制器的限制，為新代進入市場提供良好機會。

• AI 技術應用：AI 深度融入製造，將驅動產業升級，新代將其技術應用於感知、控制、營運與決策等環節。

產品與服務發展：

• 人形機器人：新代專注於發展機器人的「小腦」，也就是電控核心，已與大廠合作推動相關技術。

• 雷射製程：子公司正鉑雷射鎖定再生晶圓等高階應用，透過雷射潔淨製程回應 ESG 趨勢。

• 雲端產品：雲端產品採年租訂閱制與顧問式專案制並行，協助客戶數位轉型，同時建立長期獲利模式。

併購與合作：新代集團透過旗下新代、聯達、正鉑三家公司的虛實整合，為客戶提供「一站購足」與「任意組合」的完整方案，並與學界合作，加速前瞻技術的研發與人才培養。

5. 新代科技營運策略與未來發展

長期發展計畫：新代科技的長期發展以「技術領先」、「市場拓展」與「集團綜效」三大面向為主軸

• 技術領先：持續投入 AI、物聯網、機器人與視覺等前瞻技術研發，並與學術界深度合作，保持技術優勢。

• 市場拓展：立足台灣、深耕中國，並積極擴展印度、東南亞及美國市場，以因應地緣政治變化。

• 集團綜效：透過旗下新代、聯達與正鉑三家公司，打造「虛實整合」的智慧製造生態系，提供從單機到整廠的完整解決方案。

競爭優勢：

• 產品與服務力：提供高速高精的智慧功能、綿密的在地服務網絡與長達 5-20 年的產品保修。

• 快速響應力：直銷模式使其能快速貼近客戶需求，並實現產品功能的快速迭代。

• 一站購足解決方案：結合控制器、伺服、馬達、機械手臂及雲端平台，提供客戶全面且客製化的智慧製造方案。

• 產業深耕：鎖定金屬加工行業，能提供「最懂金屬加工」的機械手臂方案，具備獨特競爭力。

6. 新代科技展望與指引

2025 年展望：新代科技將努力實現優於同業及產業景氣的營收成長。公司將透過優化產品組合與成本管控來提升毛利率，並藉由蘇州與馬來西亞的新廠擴建計畫，滿足日益增長的市場需求。

機會與風險：

• 機會：製造業在地化趨勢、印度市場的國產化政策、AI 技術導入製造所帶來的升級機會。

• 風險：全球經濟不確定性、地緣政治風險、市場競爭加劇、匯率波動及人才招募挑戰。

7. 新代科技 Q&A 重點

• Q：新代在中國市場深耕多年，如何在當地市場脫穎而出，並贏過三大國際品牌的關鍵競爭力是什麼？
  A：關鍵競爭力主要來自四個面向：

• • 產品力：聚焦客戶在乎的功能、性能與友善性，將客戶需求做到最好。
  • 服務力：在中國大陸擁有超過 30 個直營據點，承諾 24 小時內到府服務，並提供 5 至 20 年產品保修，建立與客戶的良好夥伴關係。
  • 響應力：直銷模式能快速獲取客戶需求，內部跨部門（研發、製造、產品）溝通迅速，快速迭代產品功能。
  • 一站購足與虛實整合：不只提供智慧機械的大腦（控制器），還能提供聯達的單元自動化（機械手臂、中控）及雲端智慧工廠方案（MES、數據分析），提供客戶完整解決方案。這種以客戶為中心、快速反應並提供全面服務的經營思維，尤其在車銑複合與五軸等高端產品上，更具競爭力。

• Q：新代近年陸續在東南亞與印度市場設據點，這是因為市場有什麼機會？公司的策略與佈局為何？
  
  A： 印度市場的機會主要來自其國家政策推動工具機國產化。印度目前缺乏優質的控制器供應商，且對中國大陸的控制器進入市場有所限制。雖然印度規劃的 BIS（國家標準認證）制度延至明年實施，但其國產化目標明確，為新代帶來絕佳契機。新代於前年進入印度，去年已完成廠房佈局，正積極與印度前十大機械廠合作進行 POC 驗證，期待未來能有指數型成長。公司判斷印度市場雖無法像早期中國市場般快速爆發，但因政策支持，發展指日可待。

• Q：中國大陸於 2015 年提出「AI人工智慧+製造」的產業升級政策，請問新代的產品規劃是否會支持此政策？新代目前 AI 佈局的進度為何？
  A：新代積極投入 AI 相關產品，以提供客戶「智慧製造、生產無憂」的解決方案為大方向。AI 佈局涵蓋多個層面：

• • 感知：投入傳感器與視覺技術，以了解設備及工廠狀況。
  • 控制：以控制器起家，透過 AI 導入生成式路徑規劃及參數最佳化，強化工具機及機械手臂的控制能力。
  • 執行：優化機械手臂、AGV 及人機協作的控制，以實現正確流程的動作。
  • 營運：利用 AI 協助整廠生產優化及設備預兆診斷。
  • 決策：透過 AI 串聯設備及工廠數據，提供即時決策，提升營運效率。新代將利用控制器、機器人及雲端技術，結合預算平台與模擬模型，解決客戶在智慧製造上的痛點，提供具價值的方案。

• Q：觀察公司近期毛利率持續優化，請問公司有什麼措施來提升？又如何看公司未來的毛利走勢？
  A：公司毛利率在 2024 年約 44%，2025 年 Q1 為 44.64%，上半年更提升至 46%。主要提升措施有二：

• • 成本降低：在確保品質前提下，透過產品商品化（規模經濟）及與供應商合作研發，持續降低成本。
  • 產品組合優化：高端、高毛利產品的成長速度快，佔公司整體營收比例提升。展望未來，提升毛利率一直是新代的重要目標之一，但毛利率有其上限，公司會追求在合理範圍內的平衡。經營上，公司更關注營收成長率、毛利率與淨利率的平衡，認為適度讓利給客戶有助於營收成長。

• Q：新代、聯達、正鉑三家公司各自扮演的角色為何？業務上如何合作？
  A：三家公司形成「虛實整合、互相補位」的智慧製造網絡：

• • 新代科技：專注於單機智慧，讓單機更聰明，提供工具機控制器、伺服及馬達等核心產品。
  • 聯達智能：專注於單元智慧，以機械手臂及雲端產品為核心，提供設備管控及整廠整線管控，協助台灣廠商實現自動化。
  • 正鉑雷射：專注於最乾淨的雷射製程，扮演系統整合商(SI)角色，提供雷射應用方案，並因應 ESG 趨勢，在再生晶圓等領域發揮重要作用。
    透過三兄弟的聯手，共同提供終端客戶從單機到整廠的智慧製造解決方案，並在 AI 趨勢下，深度融入智慧製造，引領產業升級。

• Q：新代 2025 年上半年繳出很漂亮的營收及獲利表現，請問主要原因為何？公司如何展望第四季以及 2026 年？
  A：2025 年上半年營收及獲利表現亮眼的原因，主要是來自產品組合優化（高端高毛利產品佔比提升）與成本管控。展望第四季及 2026 年，由於中美之間有 90 天關稅觀察期，且預測未來經濟變動對 CEO 而言極具挑戰，因此難以給出具體數字。公司將以優於同業及行業景氣作為努力目標。
  

• Q：美國關稅對工具機產業的影響很大，新代如何因應此局？在川普引導製造回流美國的趨勢下，新代有何機會與獲利模式？
  A：美國關稅對新代直接影響較小，因公司直接銷往美國的比例不高。公司已透過在馬來西亞的佈局來因應。AI 與智慧製造是新代的契機。公司將協助台灣廠商在台灣完成產線自動化，使其能將整條生產線「複製」到美國或其他國家。這將大幅減少對人力的依賴，符合美國高工資和供應鏈不完整的現況。
  美國獲利模式：
  美國子公司：主要負責工具機在當地銷售後的維修服務，雖短期獲利有限，但為公司使命。
  聯達智能：透過馬來西亞生產，提供「Robot Cell」解決方案（整合智慧料倉、檢測、打標等自動化單元），因馬來西亞製造比例達到一定標準，可享有與美國之間較低的關稅優惠。
  整體而言，獲利模式是間接支援在美台商及當地客戶的自動化需求，而非直接在美國大規模設廠生產。
  

• Q：公司有沒有發展人形機器人的計畫？旗下子公司機械手臂與達明機器人的差別在哪？
  
  A：與一般機器手臂的差別：聯達智能的機械手臂 Slogan 是「最懂金屬加工行業的機械手臂」。其目標不只是替代操作工的雙手，而是結合 Robot Cell、新代控制器及周邊智慧單元，替代操作工的整體作業，包括品檢、參數調整、資料上傳、視覺辨識等。競爭對手是操作工的薪資，而非僅限於其他大陸同業的機械手臂。
  人形機器人計畫：人形機器人及智慧機器人絕對是智慧製造的未來。新代在佈局上專注於機器人的「小腦」（電控核心強項），已與一些大廠合作提供小腦的技術推動。至於「大腦」（如 NVIDIA）則是合作夥伴主要掌握與投入的領域，新代扮演好自身應有的角色。

• Q：公司在自動化再生晶圓的佈局為何？
  A：自動化再生晶圓是正鉑雷射的領域。再生晶圓的處理方式主要有三種：

• • 化學法（如王水），但未來將受 ESG 政策限制。
  • 物理法（如鑽石研磨）。
  • 雷射法：利用適當雷射光源去除晶圓上的重金屬，是最潔淨的製程。正鉑雷射目前已投入相關案例，並在評估以代工或設備組裝銷售的方式獲利。隨著各國 ESG 政策要求提高，雷射製程在再生晶圓領域的潛力巨大，正鉑雷射將成為其中「最亮的一顆星」。

• Q：新代上市後，未來的股利政策？
  
  A：投資人可參考公司過去一兩年的財報，了解股利分佈比例。至於明年的股利政策，需經董事會確認後方能決定。公司秉持穩健成長的原則，建議投資人研究財報以了解其股利發放模式。

• Q：公司推動雲端產品的模組如何獲利？
  A：雲端產品模組的獲利模式分為短期與長期：

• • 短期獲利（顧問式銷售）：公司會以顧問式專案方式協助客戶導入雲端模組（包括單機、單元或整廠方案），收取顧問費及專案費用。顧問會診斷產線斷點，提供數位轉型建議。
    長期獲利：主要透過年租訂閱金模式，藉由提供符合客戶需求的功能來維持客戶黏著度。

    董事長補充，MES 產品鎖定金屬加工行業，定位為「設備管理專家」及「可輕鬆負擔的標準化、模組化平台」。公司策略是讓雲端產品帶動控制器銷售，同時控制器銷售也帶動雲端業務，形成「虛實整合、一站購足、任意組合」的核心價值。儘管雲端平台短期獲利不易，但公司相信透過此經營策略，長期仍能看到獲利。

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