【銳澤法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260909【銳澤法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260909

1. 銳澤營運摘要

銳澤 (7703) 專注於高科技廠房的氣體供應系統整合工程。公司目前處於擴張期，積極進行全球佈局與人力擴充。

• 近期發展：公司於 2024 年成功上櫃掛牌，並設立日本與新加坡子公司。2025 年於美國亞利桑那州設立據點，2026 年持續在德國及美國愛達荷州擴展。
• 財務概況：2026 年第二季營收為 13.1 億元，稅後淨利為 1.22 億元。公司股利政策穩健，歷年發放率皆維持在 70% 以上。
• 未來展望：看好半導體廠務擴充需求，預期中長期市場將持續成長。海外佈局方面，預計 2026 年第三季末，日本與美國子公司將開始有營收挹注。為支持全球擴張，預計 2026 年海外營運費用將較去年增加數倍，同時持續擴充全球人力至 400 人以上。

2. 銳澤主要業務與產品組合

銳澤的核心業務為高科技產業的氣體供應系統整合工程，服務範圍涵蓋半導體、石化、面板等多個領域。公司總部位於台灣，並已將業務據點擴展至美國、日本、新加坡及德國。

• 主要業務分類：
  • 高科技產業用氣體供應系統及管路工程：此為營收主要來源，包含主系統工程、二次配工程及小型維護工程。根據 2026 年第二季的營收佔比，二次配工程佔 56%，主系統工程佔 21%，小型維護工程佔 20%。
  • 廠務設備及材料銷售：提供氣瓶櫃 (Gas Cabinet)、閥門箱 (VMB) 等氣體供應相關設備製造與銷售，2026 年第二季營收佔比為 5%。
• 集團架構：銳澤為聖暉集團的一員，由朋億集團持股 41.46%，而聖暉集團則持有朋億集團 58.69% 的股份。此架構使銳澤能與集團成員共同開拓國際市場。
• 子公司：為支持全球業務，銳澤已設立多家子公司，包括日本的銳澤科技株式會社、新加坡的 Rayzher Technology Singapore、美國的 Rayzher Technology USA 及德國的 Rayzher Technology Germany。在台灣，則設有銳拓科技 (施工團隊) 與銳澤材料。

3. 銳澤財務表現

• 關鍵財務數據：
  • 2025 年全年：營收 25.64 億元，稅後淨利 2.99 億元，EPS 為 8.72 元。
  • 2026 年第二季：營收 13.1 億元，稅後淨利 1.22 億元。
  • 在手訂單：近期在手訂單金額近 30 億元，顯示業務需求持續旺盛。
• 財務驅動因素：
  • 成長動能：受惠於半導體產業擴廠需求，主系統與二次配工程案件持續增加。公司 2026 年將承接二次配統包業務，預期二次配營收將持續成長。
  • 挑戰與投資：為配合全球佈局，公司正迅速擴張人力，2026 年全球員工數已達 330 人。海外據點的設立導致營運費用增加，預計 2026 年海外投資將近 1 億元，此為短期影響獲利能力的因素。
• 股利政策：公司維持高股利發放率，2021 年至 2025 年的現金股利分配率介於 73% 至 80% 之間，展現與股東分享經營成果的意願。

4. 銳澤市場與產品發展動態

隨著半導體製程日益精密，客戶對氣體供應系統的穩定性與潔淨度要求更高。銳澤憑藉多年累積的工程實力與品質，成為台積電 (tsmc)、美光 (Micron) 等大廠的穩固供應鏈合作夥伴。

• 新產品開發：
  • 新型除塵設備 (Powder Capture Device, PCD)：為解決 SubFab 端管道粉塵堵塞問題，銳澤自主研發此設備。其技術特點包括：
    • 高效率：對 1µm 以上粉塵的捕捉率達 90% 以上。
    • 無水化設計：捕捉的粉塵為乾燥狀態，無後續廢水處理問題。
    • 節能小型化：設備體積小、能耗低。
    • 目前進度：該設備正在美光廠內進行認證，預計 2026 年底前會有結果。
  • 肘管集塵裝置 (AFM+ECD)：此裝置針對 Dry pump 出口端最易發生粉塵堆積的肘管處進行設計，可實現不停機更換管件與清理粉塵，大幅降低維護時間。
• 客戶與合作：銳澤的客戶群廣泛，涵蓋半導體製造 (tsmc, Micron, 力積電, 華邦電子)、石化工業 (李長榮化工)、設備材料商 (Lam RESEARCH, TEL, APPLIED MATERIALS) 及氣體公司 (Air Liquide, AIR PRODUCTS) 等。

5. 銳澤營運策略與未來發展

• 長期計畫：
  • 全球化佈局：跟隨母集團腳步，同步開拓歐美市場，以海外子公司服務全球客戶。
  • 技術深耕：研發能量根留台灣，持續投入新產品開發，如粉塵捕捉裝置，鞏固技術護城河。近十年已取得 30 項專利。
  • 人才擴充：為因應公司規模成長，持續增聘人力，目標全球員工人數超過 400 人。
• 競爭優勢：
  • 自主研發技術：掌握核心技術，能為客戶提供客製化解決方案。
  • 卓越品質：長期獲得主要客戶頒發獎狀肯定，建立穩固的合作關係。
  • 集團綜效：隸屬於聖暉集團，可與朋億等關係企業共享資源，提供客戶從無塵室、機電整合到氣體化學品供應的一站式服務。
• 資訊安全：公司高度重視資安，每年定期接受第三方資安認證。在台積電的資安評比中，穩定維持 95 分的高分評價。

6. 銳澤展望與指引

• 財務預測：雖然未提供具體的全年財務預測，但管理層表示，隨著下半年主系統工案持續挹注，營收結構中主系統的佔比將會拉升。
• 成長機會：
  • 海外市場：日本與美國子公司預計於 2026 年第三季末開始貢獻營收，將成為新的成長動能。
  • 台灣市場：台灣半導體廠擴建需求依然強勁，主系統及二次配案件能見度高。
• 潛在風險：
  • 費用增加：全球人力擴張與海外據點設立將導致 2026 年營運費用顯著增加，可能對短期獲利造成壓力。
  • 市場波動：高科技產業的資本支出計畫易受全球經濟景氣影響，為公司營運帶來不確定性。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

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