【大井泵浦法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20260612

1. 大井泵浦營運摘要

• 營運表現強勁：大井泵浦 (6982) 2025 年營收站穩 16 億元。2026 年截至 5 月底，自結總營收已達 8.2 億元，單月及合併營收年增長達 38%，其中工業用產品表現尤其亮眼。
• 科技水泵成長顯著：受惠於 AI 伺服器液冷散熱市場需求，科技水泵營收佔比至 2026 年 5 月底已達 7% 以上。公司原預計三年內達成營收佔比 10% 的目標，在四大雲端服務供應商 (CSP) 資本支出持續創高的趨勢下，有信心能提前達標。
• 新廠落成，產能擴充：為因應未來訂單需求，新建的高雄路竹環球廠已於 2025 年底落成。新廠導入高度智慧化設備與倉儲系統，並運用 AI 技術監控生產品質，強化供應鏈管理與生產效率，保留產能彈性以應對未來可能的急單。
• 未來展望樂觀：公司預期 2026 年下半年能延續上半年的雙位數成長氣勢。憑藉在液冷散熱領域的完整解決方案與客製化能力，將持續深化與客戶的合作關係。

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2. 大井泵浦主要業務與產品組合

核心業務：公司成立 59 年，專注於泵浦製造與跨界應用開發，產品線涵蓋民生、工業、商業及科技水泵領域。透過「WALRUS FIT」團隊，整合資源，為九大產業應用提供全方位泵浦解決方案。

產品組合：

• 民生用產品：為公司穩定的現金流支柱，佔 2026 年前五個月營收約 5.69 億元。公司持續對此類產品進行迭代更新，如推出具備抗菌、靜音、IE5 高能效等特性的產品，以鞏固市場領先地位。
• 工業用產品：為主要成長動能之一，2026 年前五個月營收達 2.28 億元，已達 2025 全年度的 67%。已成功取得日系、德系工具機大廠的供應商資格。
• 科技水泵：為公司策略發展重點，專注於 AI 伺服器液冷散熱市場。提供 in-row、in-rack、浸沒式 (immersion) 及 sidecar CDU 等多元散熱架構的完整解決方案，並可依客戶需求提供一站式客製化服務。
• 水處理應用：新開發 PSI、PSP 系列沉水式污物泵，應用於水處理系統，進一步擴張事業版圖。

3. 大井泵浦財務表現

• 營收概況：
  • 2025 年全年營收：16.17 億元。
  • 2026 年前五個月自結營收：8.24 億元，相較去年同期呈雙位數成長。
• 產品營收分佈 (2026 年前五個月)：
  • 民生用產品：5.69 億元
  • 工業用產品：2.28 億元
• 內外銷佔比 (2026 年前五個月)：
  • 內銷：72%
  • 外銷：28%
• 成長動能：營收成長主要來自工業用產品的強勁需求，以及科技水泵在液冷散熱市場的成功切入。公司已成功打入液冷散熱核心供應鏈，成為關鍵技術實力的肯定。

4. 大井泵浦市場與產品發展動態

• 市場趨勢：AI 產業的蓬勃發展帶動伺服器對高效散熱的需求，液冷技術成為市場主流。大井泵浦憑藉其技術實力，成功掌握此市場機遇。
• 關鍵產品更新 (液冷解決方案)：
  • TPMS 系列 (應用於 In-Row CDU)：自主開發搭配 IE5 超薄型高效電機，使泵浦整體尺寸縮減超過 40%，有效釋放機櫃空間，並具備專利漏液偵測功能。
  • CMP 系列 (應用於 In-Rack CDU)：無軸封泵浦，性能及靜音表現提升 20%，並可依機櫃設計提供多種角度的機構選擇，已獲相關測試認證。
  • TPHKP 系列 (應用於浸沒式冷卻)：採用高性能複合材料，具備耐腐蝕、輕量化、降低碳排等優勢，並有專利圍籬式設計，可有效防止冷卻液外漏。
• 材料與技術創新：導入高性能複合材料，不僅符合永續發展趨勢，更能縮短備料週期、降低碳排放，並提升產品的耐化學性，以適應不同產業的嚴苛要求。

5. 大井泵浦營運策略與未來發展

• 長期發展計畫：以企業永續、研發創新、智慧製造、新客戶新應用為四大發展支柱，形成永續經營的良性循環。
• 四化策略：透過產品最適化、生產智慧化、品牌國際化、服務在地化的策略，推動公司在全球市場的競爭力。
• 競爭優勢：
  • 深厚經驗：擁有 59 年的產業底蘊。
  • 技術專利：持有超過百餘項全球專利。
  • 品質認證：擁有兩間通過 TAF、TUV 等國際認證的實驗室。
  • 智慧製造：高雄環球新廠導入 AI 技術與自動化設備，提升生產效率與彈性。
• 品牌行銷：積極參加全球各大專業展覽，如 COMPUTEX、日本 JIMTOF、義大利 MCE 等，持續進行全球市場的行銷推廣。

6. 大井泵浦展望與指引

• 營運展望：公司表示，2026 年前五個月的營收相較去年同期有雙位數成長，期望挾帶此氣勢，在下半年能繼續維持成長動能。
• 成長機會：科技水泵是未來發展的關鍵，公司在液冷散熱領域已佈局完整產品線，並能提供客製化服務，預期客戶黏著度將越來越高，帶動該業務板塊持續增長。
• 目標指引：對於科技水泵營收佔比達 10% 的目標，公司有信心在 AI 市場需求的推動下提前實現。

7. 大井泵浦 Q&A 重點

Q1: 公司 2026 年下半年度的營運展望？

A1: 2026 年 1 月至 5 月的營收相較去年同期有雙位數的成長，公司期望能挾帶這樣的氣勢，在下半年繼續努力維持。

Q2: 科技水泵的成長趨勢為何？

A2: 針對科技水泵散熱領域，無論是 in-row、in-rack、sidecar 或是浸沒式 (immersion) 冷卻，公司都已提供相對應的解決方案。同時，若客戶有客製化需求，公司也能提供協助。因此，科技水泵在未來的發展與客戶黏著度，預期將會越來越深刻。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。