【偉康科技法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20250815【偉康科技法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20250815

本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。

1. 營運摘要

• 財務表現穩健成長：2025 上半年營收達 2.28 億元，稅後淨利 1,386 萬元，EPS 為 0.88 元。與去年同期相比，毛利、營業利益、稅後淨利及 EPS 均呈現雙位數成長。毛利率在體質調整後，已穩定維持在 40% 左右的水準。
• 商業模式轉型成功：公司成功從過去以專案開發為主的勞務密集型模式，轉型為以自有產品及解決方案為核心的產品導向公司。勞務收入佔比自 2023 年的 73% 顯著下降至 2025 上半年的 50%；持續性收入佔比則從 2024 年的 43% 提升至 59%，顯示營收結構更趨穩健。
• 產品與技術獲多項肯定：公司自主研發的資安與數據產品獲得多項國內外大獎。特別是與合作夥伴共同開發的全球首款 AI 指紋加密晶片，在「AI 智慧創新大賞」中，成為唯一獲得 AI 應用類銀牌與 IC 設計類佳作的雙料獎項廠商。
• 未來展望：公司將持續深化資安與數據雙引擎策略，並將業務範疇從 IT 領域拓展至 OT 及 IoT 場域。海外市場將以東南亞為主要目標，透過與當地合作夥伴及雲端 SaaS 服務模式，加速國際化佈局。

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2. 主要業務與產品組合

• 核心業務：偉康科技（櫃：6865）定位為數位轉型領導廠商，專注於兩大核心產品線，形成「矛」與「盾」的互補策略：
  • 智慧資安 (Intelligent Cybersecurity)：品牌為 OETH，扮演「盾」的角色，為企業提供資安防護與避險。產品涵蓋 FIDO 身分認證、零信任平台及雲端 SaaS 服務，專注於保護人、設備、網路的安全。
  • 智能決策 (Smart Decision-making)：品牌為 Nous，扮演「矛」的角色，協助企業利用數據創造價值並變現。產品包含智能洞察平台、數據治理平台等。
• 近期改變：公司自 2018 年起啟動轉型，從專案模組化、產品化，到 2021 年後建立自有品牌，並於 2023 年開始積極佈局國內外經銷通路。此策略使公司從傳統的 AP 開發商，轉型為具備自有產品與雲端服務能力的軟體公司。
• 業務分佈：公司初期高度聚焦於監管嚴格的金融業 (佔比曾達 95%)，藉此淬鍊產品實力。近年來成功將業務拓展至製造、醫療、政府等多個產業。金融業佔比已由過去的近八成降至 2025 上半年的 62%，顯示跨產業佈局已見成效。

3. 財務表現

• 關鍵財務數據 (2025 上半年)：
  • 營業收入：2.28 億元
  • 毛利率：40% (2025Q2 單季達 41%)，相較轉型初期的劇烈波動，已趨於穩定。
  • 營業利益率：6%
  • 稅後淨利率：6%
  • 每股盈餘 (EPS)：0.88 元
• 季度成長 (2025Q2 vs 2025Q1)：
  • 營業毛利：成長 12%
  • 營業利益：成長 104%
  • 稅後淨利：成長 178%
  • 每股盈餘 (EPS)：由 0.23 元增長至 0.65 元
• 年度成長 (2025 上半年 vs 2024 上半年)：
  • 營業毛利：成長 11%
  • 營業利益：成長 23%
  • 稅後淨利：成長 41%
  • 每股盈餘 (EPS)：成長 40%
• 營收結構優化：
  • 持續性收入佔比逐年提升，由 2023 年的 27% 增至 2025 上半年的 59%。
  • 自有產品訂閱制佔比亦顯著成長，由 2023 年的 7% 提升至 2025 上半年的 40%。
• 股利政策：2024 年度股利為現金股利 1.0 元及股票股利 0.7 元，配發率達 79%。

4. 市場與產品發展動態

• 市場趨勢與機會：
  • 資安市場：全球及台灣市場均呈現雙位數年複合成長率。政府推動「資安國造」、「國家資通安全戰略」等政策，為本土資安廠商帶來龐大商機。
  • 無密碼時代：國際 FIDO 聯盟與台灣金管會的 Fast ID 政策正加速推動無密碼身分認證，偉康科技已取得 5 張 FIDO 國際認證，具備領先優勢。
  • AI 產業化：數位發展部將 AI 列為重點發展產業，目標於 2030 年成為兆元產業，為偉康的智能決策業務提供強勁的成長動能。
• 關鍵產品與合作：
  • 軟硬整合：與台灣 IC 設計及供應鏈夥伴合作，推出全球首款 AI 指紋加密晶片，能克服濕手指、指紋破損等辨識難題，展現從純軟體跨足硬體整合的實力。
  • 雲端服務：提供台灣市場上少有的 Security as a Service (SaaS) 雲端資安訂閱服務，能實現半天內快速導入，大幅降低客戶門檻並加速銷售。
  • 生態系佈局：產品已與超過 50 套國際原廠軟硬體完成整合，並積極透過國內外經銷通路夥伴擴大市場覆蓋率。

5. 營運策略與未來發展

• 長期計畫：
  • 技術延伸：將資安與數據解決方案從現有的 IT (資訊科技) 場域，拓展至 OT (營運科技) 及 IoT (物聯網)，涵蓋智慧製造與關鍵基礎設施等領域。
  • 研發創新：持續投入研發，並導入 AI 輔助開發，提升研發效率與能量。
  • 國際化：以東南亞為首要海外市場，透過雲端服務與策略合作夥伴模式，深入當地市場，避免初期投入大量資本設立分公司。
• 競爭定位：
  • 獨特定位：台灣市場上唯一同時擁有自主研發的資安與數據解決方案的公司，能提供「矛與盾」整合的加值服務。
  • 技術領先：在 FIDO 無密碼認證領域取得多項國際認證，並具備軟硬整合的研發能力。
  • 客戶基礎：深耕金融業所建立的信任與實績，成為跨足其他產業的穩固基石。

6. 展望與指引

• 營收結構持續優化：公司將繼續推動產品化與訂閱制，目標是進一步提升毛利率穩定性及持續性收入的佔比，實現「穩健成長、永續發展」。
• 市場擴張：在深耕金融、政府、製造等利基市場的同時，將透過生態系夥伴，加速拓展國內外市場，特別是東南亞地區的業務機會。
• 長期目標：公司的發展路徑將依循「品牌化、規模化、國際化」三大目標，致力成為全球數位轉型的領航品牌。

7. Q&A 重點

• Q1：公司在拓展國內金融業以外的市場及海外市場的具體計畫為何？A1：公司持續在拓展非金融產業及海外市場。海外佈局目前以東南亞市場為主，核心策略是尋找對的合作夥伴，而非貿然設立分公司。雖然公司不直接進軍歐美或中國大陸市場，但許多高科技製造業客戶的海外據點（包含歐美及中國）已在使用偉康的產品，這也間接提升了產品的國際能見度。
• Q2：在國內 FIDO 市場，偉康相較於其他同業的競爭優勢是什麼？A2：偉康的優勢主要有兩點：
  • 雲端 SaaS 服務：偉康是台灣市場上少數能提供以 FIDO 為核心的雲端身分認證 SaaS 服務的廠商，客戶導入速度極快，最快半天即可完成。
  • 策略合作與軟硬整合：公司不僅提供純軟體，更強調與台灣供應鏈的策略合作，共同開發如 AI 指紋加密晶片等軟硬整合產品，這是與其他同業顯著的差異。
• Q3：智慧資安與智能決策兩大業務如何結合產生加乘效益？A3：兩者相輔相成。數據的應用需要資安防護來確保其安全性；而資安防護也需要數據分析來變得更智慧化。偉康能提供整合性的解決方案，協助客戶在安全無虞的環境下，利用數據創造價值並變現，實現「1+1 > 2」的綜效。

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。