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1. 昇佳電子營運摘要
昇佳電子 (6732) 於 2026 年第一季法人說明會中揭露，該季為傳統淡季，加上農曆年節工作天數較少，營運表現受到影響。
- 財務表現：2026Q1 營收相較上一季 (QoQ) 減少 7.6%，與去年同期 (YoY) 相比則減少 10.2%。然而，毛利率已回升，主要因擺脫了 2025 年 5 至 7 月間匯率波動的衝擊。本季稅後每股盈餘 (EPS) 為 2.19 元。
- 主要發展：
- 高階市場滲透：在高階品牌客戶的營收佔比持續提升，主要受惠於旗艦手機光感測器的出貨佔比攀升，以及高階穿戴裝置的皮膚偵測感測器開始出貨。
- 產品多元化：微機電 (MEMS) 產品營收佔比逐步增加，顯示在工業、家電、車用及穿戴裝置等非手機領域的佈局已見成效。
- 未來展望：公司將持續深化與主要客戶的合作，並拓展新客戶與新應用市場。毛利率的顯著提升，將取決於工業用慣性量測單元 (IMU)、胎壓偵測器 (TPMS) 等新產品的放量時程。
2. 昇佳電子主要業務與產品組合
昇佳電子為全球安卓 (Android) 手機感測晶片市場的領導者，產品線涵蓋光學感測、微機電感測及電容感測三大領域。
- 核心業務與應用：
- 主要應用：智慧型手機為最大宗，其次為穿戴裝置、智慧家電及車用電子。
- 產品佈局：感測器廣泛應用於手機的相機模組、智慧手錶、無線耳機等裝置。
- 2026Q1 客戶組合分析：
- 高階品牌：營收佔比已提升至 60% 至 65% 的區間。此增長主要來自於旗艦機型的光感測器出貨增加，以及穿戴裝置高階皮膚偵測產品的交付。
- 中階品牌：佔比減少，公司為維持獲利能力，已逐步退出價格競爭激烈且毛利較低的市場。
- ODM：營收佔比維持穩定。
- 2026Q1 產品線營收組合：
- 光學感測：仍為營收主力，但佔比由過去的 90% 略為下降。
- 微機電感測 (MEMS)：營收佔比呈現逐步增加的趨勢，反映出公司在工業、家電、車用及穿戴裝置的多元化佈局已開始貢獻營收。
3. 昇佳電子財務表現
- 2026Q1 關鍵財務數據：
- 營收：季減 7.6%，年減 10.2%，主要受季節性因素影響。
- 毛利率：已回升，擺脫去年同期匯率波動的負面影響。目前維持在 20% 左右。
- 每股盈餘 (EPS)：2.19 元，表現優於前幾季。
- 業外收益：受惠於匯率穩定，本季匯兌收益較高。
- 營運週轉天數：本季營運週轉天數維持在 60 至 70 天 的正常水準。應付帳款天數的波動，則是因為更換供應商導致付款條件改變。
- 驅動因素與挑戰：
- 成長動能：來自高階品牌手機與穿戴裝置的訂單挹注。
- 主要挑戰：中階手機市場的價格競爭激烈，壓縮產品毛利。
4. 昇佳電子市場與產品發展動態
昇佳電子持續聚焦高階應用，並積極拓展多元化市場，以提升產品組合與獲利能力。
- 趨勢與機會：公司正積極切入無人載具、工業與航太領域，其中慣性量測單元 (IMU) 為重點發展項目。
- 重點產品與新應用：
- 微機電感測 (MEMS)：
- 工業/航太：高階 IMU 晶片正在開發中，預計 2026 年下半年進入驗證階段。
- 車用電子：壓力計已導入車用市場，G-sensor 應用於胎壓偵測器 (TPMS)。
- 穿戴裝置：電磁波吸收率 (SAR) 感測器應用於智慧眼鏡，可作為電容開關；陀螺儀與電容開關應用於真無線藍牙耳機 (TWS)。
- 物聯網 (IoT)：感測器已進入智慧家電與車用顯示器市場。
- 光學感測：
- 穿戴裝置：高階皮膚偵測與進階距離偵測感測器已開始出貨。
- 其他應用：環境光感測器應用於平板電腦、筆記型電腦及車用顯示器，可依據環境光自動調整螢幕亮度。
- 未來研發：正研究應用於健康監測的身體狀態量測感測器。
- 微機電感測 (MEMS)：
5. 昇佳電子營運策略與未來發展
公司長期策略著重於市場深化、產品創新與供應鏈優化，以鞏固其市場領導地位。
- 市場策略：
- 深化客戶關係：持續增加對現有主要客戶的產品供應品項與出貨佔比。
- 拓展新客源：積極開發新的手機品牌客戶。
- 成本優化：透過尋找更佳的供應鏈組合，並推動在地生產與交貨，以提升成本競爭力。
- 產品策略：
- 聚焦高階：專注於高階應用市場，並逐步退出價格內捲化的中低階市場。
- 多元化發展：積極拓展智慧眼鏡、TPMS、工業用 IMU、TWS 耳機、IoT 及車用等非手機應用市場。
- 永續經營 (ESG)：
- 公司治理評鑑連續數年位於 6% 至 20% 的級距。
- 榮獲經濟部評選為 2025 年潛力中堅企業獎。
- 每年執行溫室氣體盤查並通過外部稽核。
6. 昇佳電子展望與指引
昇佳電子並未提供具體的下一季財務預測，但說明了影響未來毛利率及營運表現的關鍵因素。
- 成長契機：未來營收與毛利的成長動能，將來自新應用領域的產品放量，包括工業用 IMU、車用胎壓偵測器、高階皮膚偵測感測器等。
- 毛利率展望：當上述新產品的出貨量顯著增加，並提升其在整體營收中的佔比時，公司的毛利率將有望獲得更明顯的改善。
7. 昇佳電子 Q&A 重點
Q：昇佳電子目前韓系客戶的營收貢獻佔多少？
A：韓系客戶歸類於高階品牌客戶中。在 2026Q1，高階品牌客戶的營收佔比約為 60% 至 65%。
Q：在產品多元化策略下，微機電感測 (MEMS) 產品有哪些進展？
A：目前在微機電領域的進展包括：
- 工業與航空用 IMU (慣性量測單元)：正在開發中。
- 電容感測：應用於智慧眼鏡、頭戴式裝置。
- G-sensor：應用於胎壓偵測器 (TPMS)。
- TWS 耳機：整合電容感測與 G-sensor。
- 智慧家電/平板/筆電：螢幕搭配陀螺儀 (G-sensor)。
公司也持續尋求並擴大其他新的應用領域。
Q：公司的多元化策略是否包含光感產品？
A：是的，在光感測領域，多元化策略的成果主要體現在：
- 皮膚偵測：進階距離偵測功能，是目前業績表現較好的新應用。
- 環境光偵測：應用於平板、筆電及車用顯示器。
- 未來方向：持續開發更多應用，例如用於健康領域的身體狀態量測感測器，是目前的研究方向之一。
Q：目前公司毛利率維持在 20% 左右，何時能看到更明顯的提升？
A：毛利率要實現更顯著的改善，關鍵在於新應用的放量。當工業用 IMU、胎壓偵測器，或今年自主開發的光感皮膚偵測感測器等高毛利產品開始大量出貨，且營收佔比提高時，將能帶動整體毛利率的提升。
免責聲明
本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。
