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1. 營運摘要
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營收與獲利成長： 輝創電子（興：6722） 2024 年營收達新台幣 52.44 億元，年增 8.9% 。2025 年前三季營收為 38.22 億元，稅後純益 1.58 億元，EPS 為 2.02 元 。營收從 2020 年的 25 億元一路成長至 2024 年的 52.4 億元，展現長期穩健成長趨勢 。
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市場地位： 台灣少數具備國際車廠供貨能力的一階（Tier 1）汽車電子公司，產品銷往超過 25 個國家，主要客戶包括 Honda、Toyota、Yamaha 等國際大廠 。
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關鍵里程碑： 2025 年 7 月泰國新廠正式落成啟用，預計成為集團在東南亞的營運樞紐 。
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競爭優勢： 公司為 Honda 集團倒車雷達感測器（Sensor）的全球唯一供應商，享有獨家供應地位與穩定的訂單來源 。
2. 主要業務與產品組合
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核心業務： 專注於汽車電子感測技術，主要應用於乘用車、商用車及二輪車市場 。
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產品營收比重 (2024年)：
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倒車雷達系統： 約佔 66-67%，為公司最主要的營收支柱與基石業務 。
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攝影鏡頭系統： 約佔 15-17%，包含環景系統、倒車影像等 。
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盲區偵測系統 (BSD)： 約佔 5-6%，為高成長性的策略產品，主要採用 77GHz 毫米波雷達技術 。
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汽車防盜器系統： 約佔 4-5% 。
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其他： 約佔 6% 。
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產品別比重
Source：公司簡報
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全球佈局： 生產與營運據點遍及台灣（總部/高雄廠）、中國（蘇州）、泰國（春武里府）、印尼、印度及日本等 。
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市場區域佔比 (2024年)： 中國大陸約 44%、台灣約 26%、泰國約 11%、美國約 7.5% 。
主要地區市場別
Source：公司簡報
3. 財務表現
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關鍵財務數據：
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2023 年： 營收 48.18 億元 (YoY +29.7%)，毛利率 19.9%，EPS 4.67 元 。
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2024 年： 營收 52.45 億元 (YoY +8.9%)，毛利率 19.0%，EPS 2.60 元 。
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2025 年 (1-9月)： 營收 38.22 億元，毛利率 20.6%，EPS 2.02 元 。
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研發投入： 研發費用隨營收逐年增加，2024 年投入約 4.2 億元，研發人員佔比維持在 20% 左右，顯示公司對技術創新的重視 。
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獲利驅動： 毛利率目標設定在 20% 以上，主要透過提升高階產品（如毫米波雷達、系統整合產品）比重來達成 。
4. 市場與產品發展動態
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市場趨勢： 受惠於全球安全法規趨嚴（如 ADAS 規範），倒車雷達市場預計 2025-2037 年 CAGR 達 10.5%；毫米波雷達市場 2025-2032 年 CAGR 預計達 15.9% 。
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關鍵產品發展：
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毫米波雷達 (77GHz)： 針對盲區偵測 (BSD) 需求，為公司明確的成長動能 。
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電子後視鏡 (CMS)： 已在歐盟、日本、中國及台灣等地合法化，公司積極開發商用車 CMS 及內輪差雷達系統 。
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AI 智能感測： 產品發展朝向 AI 化、模組化與系統化，例如 AI Camera、智慧座艙監控系統 (DMS/OMS) 。
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合作夥伴： 與 Honda、Toyota 等日系車廠維持長期合作，並透過泰國新廠強化與東協市場的連結 。
5. 營運策略與未來發展
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全球化生產佈局： 以「台灣+中國+泰國」三隻腳策略分散風險。泰國新廠於 2025 年完工投產，定位為東南亞營運樞紐，利用當地充沛勞動力降低成本，並規避地緣政治與關稅風險 。
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產品轉型策略： 從傳統硬體製造轉向高附加價值的「軟體與系統整合」。專注於技術門檻較高的影像辨識與 AI 判斷，以提升毛利率與競爭門檻 。
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多元市場策略： 秉持「共同技術、不同市場」策略，將核心感測技術橫向擴展至二輪車（摩托車）與商用車市場，開發如機車盲區偵測、怠速熄火系統等產品 。
6. 展望與指引
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營收展望： 看好東南亞市場（特別是泰國與印尼）成為下一個主要成長動力。美國市場儘管有貿易戰疑慮，但預期 2025 年仍將維持穩定 。
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獲利能力： 隨著泰國廠產能開出及高毛利產品（如毫米波雷達）出貨增加，目標將毛利率維持在 20% 以上的高檔區間 。
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成長引擎： 泰國新廠投產帶來的轉單效應與在地化商機，以及盲區偵測系統等 ADAS 產品滲透率的提升 。
7. Q&A 重點
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Q: 公佈 2025 年的業績展望？
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A: 公司非常看好東南亞市場的發展，認為是除印度外全球成長最快的市場，泰國新廠落成將成為主要成長動力。美國市場方面，雖然有關稅疑慮，但目前觀察客戶端發展預期明年仍趨於穩定。此外，二輪及商用車新產品預計明年陸續投入市場，對營收貢獻可期。
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Q: 公司優於同業的競爭優勢為何？
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A: 1. 高進入門檻： 汽車產業認證嚴格（需 3-5 年），公司深耕 43 年已建立難以取代的夥伴關係。 2. 獨家地位： 為 Honda 倒車雷達全球唯一供應商。 3. 全球佈局： 擁有綿密的全球據點，提供及時交貨與 48 小時品質響應服務。 4. 系統整合能力： 能提供從感測器到系統的一體化解決方案（AI 化、系統化）。
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Q: 關稅（如美國貿易戰）對公司的影響？
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A: 目前影響不大。公司透過全球化佈局（如泰國廠）具備彈性調整生產地與出貨地的能力，能有效分散地緣政治與關稅風險。此外，因供應鏈驗證時間長，客戶為確保供應鏈穩定，多數會主動吸收部分或全部關稅。
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Q: ADAS 法規推動下，公司如何實際受惠？
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A: 全球「零事故」願景推動各國 ADAS 立法。例如電子後視鏡 (CMS) 已在多國合法化，公司已取得歐洲商用車 CMS 及日本內輪差雷達專案。未來將聚焦於 PEV Smart Sensor、四輪車 BSD 毫米波雷達等產品，直接受惠於 Level 2/Level 3 自動駕駛法規帶來的硬體升級需求。
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Q: 泰國新廠在未來營運扮演的角色？
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A: 泰國廠於 2024 年決定擴建、2025 年 7 月完工投產，定位為東南亞營運樞紐。未來將與台灣、中國廠區形成「三隻腳」的穩固態勢，利用泰國作為亞洲車用工業重鎮優勢，降低成本並就近服務東協市場，預期營收貢獻將顯著提升。
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本篇【法說會備忘錄】由 富果 Fugle 與 精彩創意 共同合作。針對公司法說會之官方影音檔與簡報進行摘要整理，旨在協助讀者快速理解公司營運狀況、財務表現及未來展望。
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